Le dollar continue d'être sous pression baissière, mais aujourd'hui la situation pourrait changer avec le prochain rapport sur les obligations du Trésor américain. Beaucoup s'attendent à ce que la demande d'obligations à 10 ans soit très élevée, car le 11 août, les fonds étrangers et les banques centrales ont acheté 15,4 milliards de dollars de bons du Trésor sur les 41 milliards offerts. Il s'agit du montant le plus important depuis plus de dix ans. De même, les obligations à 2 ans devraient être offertes avec un rendement d'environ 0,25%, ce qui est le plus élevé depuis plus d'un an. Les rendements des obligations à 10 ans, en revanche, seront au plus bas depuis février, puisque les obligations ont été placées à seulement 1,34%.
Il existe deux explications possibles à ce phénomène et à la hausse de la demande. La première, comme indiqué plus haut, est celle des achats massifs des banques centrales étrangères lorsqu'elles ont cherché à réaffecter leurs réserves de change en raison de la baisse de la disponibilité des bons du Trésor. La deuxième raison est l'augmentation de la demande en Chine après que ses réserves de devises ont atteint leur plus haut niveau en juillet. Les récents changements apportés au système REPO de la Réserve fédérale ont également été identifiés comme un moteur possible de la forte demande.
En Europe, l'Allemagne a publié hier les données de son PIB, qui indiquent une meilleure croissance économique grâce à la demande intérieure. L'économie aurait progressé de 1,6% au deuxième trimestre, soit un peu plus que les 1,5% attendus. Mais si l'on compare avec la même période de l'année dernière, le PIB est en baisse d'environ 10%. Il est également inférieur de 3,3% au PIB du quatrième trimestre de 2019.
Quoi qu'il en soit, la demande continue à reprendre car les restrictions liées au Covid-19 ont été assouplies. La consommation privée, par exemple, a augmenté de 3,2% par rapport au premier trimestre, tandis que les dépenses publiques ont augmenté de 1,8%. Les investissements ont également augmenté de 0,3% et les exportations de 0,5%. Les importations ont également augmenté de 2,1%.
Mais même si les chiffres montrent une croissance, la reprise est plus faible que dans de nombreux autres pays de l'UE, le secteur manufacturier ayant souffert de problèmes de chaîne d'approvisionnement. Beaucoup de choses continuent à dépendre de la situation du Covid-19, qui continue malheureusement à s'aggraver en raison du variant delta hautement contagieux. Mais si le nombre de cas diminue et qu'aucune mesure restrictive n'est prise, les indicateurs pourraient enregistrer une remontée impressionnante d'ici la fin de l'année. Ils pourraient même revenir aux taux d'avant la crise.
Pour en revenir aux États-Unis, les ventes de logements neufs auraient augmenté de 1,0% pour atteindre 708 000 par an, après avoir chuté de 2,6% en juin. Il s'agit du taux le plus bas depuis avril de l'année dernière. Néanmoins, les ventes ont tout de même progressé grâce à une demande accrue dans l'Ouest, où le chiffre a immédiatement bondi de 14,4% pour atteindre 215 000 par an. Les ventes de logements neufs dans le Sud ont également augmenté de 1,3%. Quant au prix moyen, il a augmenté de 5,5% pour atteindre 390 500 dollars.
Tout cela a légèrement stimulé l'EUR/USD, de sorte que maintenant beaucoup de choses dépendent de 1,1760, car un dépassement de ce niveau provoquera une nouvelle hausse vers le chiffre 18, plus précisément vers 1,1830, 1,1860 et 1,1890. Mais si la paire passe sous ce niveau, le prix glissera vers 1,1725, puis vers 1,1690 et 1,1660.
GBP
La livre a interrompu son rallye mardi après avoir échoué à dépasser 1,3745. Cela s'est produit malgré des données solides sur les ventes au détail au Royaume-Uni, qui seraient passées de 23 points à 60 points. La Confédération de l'industrie britannique (CBI) a ajouté que les ventes resteront fortes dans les mois à venir car il y aura un changement plus décisif dans les dépenses des ménages à la fin de l'année. Malheureusement, elles seront parsemées de problèmes liés à la pénurie actuelle de main-d'œuvre.
Maintenant, beaucoup de choses dépendent de 1,3745, car un passage au-dessus de ce niveau provoquera une nouvelle hausse du GBP/USD vers 1,3785 et 1,3830. Dans le même temps, une baisse sous ce niveau poussera la paire vers 1,3695, puis vers 1,3660.
