Os mercados não acreditavam que Christine Lagarde, em meio ao aumento do apetite de risco global e à queda dos preços da energia, o EUR / USD se recuperou para seus níveis mais altos desde o final de setembro. No entanto, o calendário saturado e potencialmente "em alta" do dólar americano na primeira semana de novembro esfriou o ardor dos compradores do principal par de moedas.

Obviamente, o chefe do BCE quis ganhar tempo, anunciando que as decisões sobre programas de flexibilização quantitativa serão tomadas em dezembro, a alta inflação é temporária, embora mais duradoura do que se pensava anteriormente, e os mercados estão errados quanto às expectativas de um aumento das taxas por parte do banco central em 2022. Tudo isso não causou grande impressão nos investidores, pois já se esperava que Lagarde tivesse uma retórica "mais favorável". Como resultado, o princípio "vender o rumor, comprar o fato" funcionou, graças ao qual o par saltou para o topo da 16ª cifra. Foi apoiado pelos próximos recordes do S&P 500 e pela queda nos preços do gás e do carvão. A crise energética colocou pressão sobre a economia da zona do euro, e quanto mais cedo ela terminar, melhor o euro se sentirá.

Ao mesmo tempo, a incapacidade de Christine Lagarde de controlar os mercados financeiros não é claramente suficiente para que o EURUSD se eleve acima da base da 17ª figura. O par precisa de novos motoristas, e a maioria dos trunfos ainda está nas mãos dos "ursos". Na semana de 5 de novembro, o Fed e o relatório de emprego dos EUA para outubro podem dar uma mãozinha para eles.

Atualmente, espera-se que o Fed anuncie o fim de seu programa de flexibilização quantitativa de $120 bilhões a partir de dezembro. O volume de compras de títulos do tesouro será reduzido em US$ 10 bilhões, hipotecas - em US$ 5 bilhões por mês. Uma mudança mais agressiva está repleta com o fortalecimento do dólar americano. Por que o Fed não segue o caminho do Banco do Canadá e anuncia que não precisa do QE diante de uma recuperação econômica completa? Tudo isso está fora do reino da fantasia, mas não se deve descartar uma redução mais séria nas compras de ativos do que os mercados esperam.

Dinâmica de compras de ativos no âmbito do QE norte-americano.

Os dados sobre o mercado de trabalho americano para outubro não podem oferecer menos apoio aos "ursos" no EUR / USD. Os especialistas da Bloomberg preveem uma aceleração no crescimento do emprego de 194.000 para 385.000, o que aumentará as chances de um aumento mais rápido na taxa de fundos federais do que se espera atualmente. Os derivativos CME sinalizam o primeiro ato de restrição monetária pelo Fed no final do segundo trimestre, o segundo no final de 2022. Se estas datas forem transferidas para um período anterior, o dólar americano só se beneficiará disso.

O calendário potencialmente em baixa da primeira semana de novembro já deu um ombro para os vendedores do EUR / USD. Seus oponentes não conseguiram se posicionar acima do nível importante de 1.168, o que é um sinal de sua fraqueza.

Tecnicamente, uma queda nas cotações abaixo dos suportes dinâmicos na forma de médias móveis e valor justo em 1.1595 criará pré-requisitos para a retração da tendência de queda do EUR / USD, na direção de pelo menos 1.145. A recomendação é de vender.

EUR / USD, Gráfico diário