A reunião de ontem do Banco da Inglaterra levou à queda da libra, já que, de fato, o regulador não mostrou nenhuma posição ativa, ao contrário de seus colegas do Sistema Federal de Reserva dos Estados Unidos, e deixou o indicativo antecedente, assim como o atual a política monetária, inalterada. A moeda europeia, por sua vez, também não mostrou um movimento dinâmico em uma determinada direção, porém, o fato de os touros não terem conseguido romper para novas máximas diárias, mesmo em um cenário de bons dados fundamentais para os países da zona do euro, diz que os touros fizeram uma pausa. Isso pode levar a uma correção para baixo do instrumento de negociação no final da semana. Vamos analisar isso com mais detalhes.
Andrew Haldane novamente um contra todos
O Banco da Inglaterra não alterou a taxa de juros chave e as medidas de flexibilização quantitativa, o que coincidiu totalmente com as expectativas dos economistas. O Comitê de Política Monetária de nove membros, presidido por Andrew Bailey, decidiu por unanimidade manter a taxa básica em uma baixa recorde de 0,1%. O banco central também manteve as suas compras de títulos existentes em £ 20 bilhões e as compras de títulos do governo em £ 875 bilhões, resultando em um QE geral de £ 895 bilhões. Citando uma perspectiva econômica que melhora rapidamente e as crescentes pressões sobre os preços, Andrew Haldane deveria votar contra a proposta de manter as atuais compras de títulos do governo. No entanto, nenhum dos seus colegas o apoiou, o que levou a uma diminuição da libra, uma vez que tal alinhamento de forças indica uma posição de esperar para ver do regulador. O economista-chefe do Banco da Inglaterra procurou reduzir o tamanho do programa de compra de títulos de 875 bilhões de libras para 825 bilhões de libras novamente, assustando a todos com um aumento acentuado da inflação.
O relatório diz que o banco central não tem intenção de apertar a política monetária, pelo menos até que haja evidências claras de que um progresso significativo foi feito na eliminação da capacidade ociosa e na manutenção da meta de inflação de 2%. Lembro que em maio deste ano a inflação de preços ao consumidor superou a meta de 2,0%. A inflação deve permanecer acima da meta, mas principalmente devido a mudanças nos preços da energia e de outras commodities, e provavelmente excederá temporariamente 3,0% no futuro próximo, devido ao aumento da demanda por energia. O comitê espera que o impacto direto do aumento dos preços das commodities sobre a inflação ao consumidor seja temporário. De forma mais geral, o Banco da Inglaterra está confiante de que a economia demonstrará um forte crescimento do PIB, mas também será temporário.
O quadro real não coincidiu com as expectativas dos economistas, pois muitos apostavam que, após os últimos dados de inflação, a política do Banco da Inglaterra será mais restritiva em meados de 2022. No entanto, a pressão de alta de curto prazo sobre os preços pode acabar sendo um pouco maior do que o esperado. O banco elevou a sua previsão de crescimento do PIB para o segundo trimestre de 4,25% em seu relatório de maio para 5,5%. A produção de junho deve ser apenas 2,50% menor do que no quarto trimestre de 2019.
Quanto à imagem técnica do GBPUSD, Quanto ao quadro técnico do GBPUSD, a quebra do suporte em 1,3940 e a incapacidade dos compradores de retornar rapidamente a esse nível vão diminuir o otimismo dos compradores de libras, que vêm abrindo posições compradas toda esta semana, contando com ganhos mais poderosos após reunião de hoje do Banco da Inglaterra. Agora, os touros precisam recuperar o controle desta resistência, caso contrário, o par pode deslizar para a baixa de 1,3890 e, em seguida, para o fundo da 38ª figura, bloqueando completamente a tendência de alta vista esta semana. Se os compradores de ativos de risco se mostrarem um pouco mais assertivos e conseguirem reconquistar a resistência em 1,3940 hoje, podemos esperar um retorno à alta semanal perto da 40ª figura, mas não será tão fácil ir além dela .
EUR
A moeda europeia não se mostrou de forma alguma após os dados de que as condições no ambiente de negócios alemão se fortaleceram em junho para o nível mais alto em mais de dois anos. As expectativas também aumentaram como resultado do relaxamento das restrições relacionadas à pandemia do coronavírus. Em pesquisa do Instituto Ifo, o índice de clima de negócios subiu para 101,8 pontos em junho, ante 99,2 pontos no mês anterior. O resultado foi o maior desde novembro de 2018. Quanto ao índice de avaliação da situação atual, ele também cresçeu. De acordo com o presidente do Ifo, Clemens Fouest, a economia alemã está tentando lidar com a crise do coronavírus e está indo muito bem. O índice das condições atuais em junho era de 99,6 pontos, enquanto os economistas previam que o índice subiria para 97,8 pontos. Quanto às expectativas, então nem tudo é ruim. O índice subiu para 104,0 em junho, de 102,9 no mês anterior. Um aumento particularmente grande no sentimento foi registrado no setor de serviços. Do lado comercial, o enfraquecimento após a pandemia do coronavírus melhorou significativamente o clima de negócios. A confiança no setor de construção também cresceu.
Também ontem foi divulgado um relatório sobre as exportações alemãs para países fora da União Europeia, que aumentaram fortemente em maio deste ano, o que é um bom sinal para a economia alemã. Basicamente, o salto foi associado a um aumento nas remessas para os EUA e Reino Unido. De acordo com dados preliminares de Destatis, todas as exportações da UE cresceram 27,9% ano a ano para 48,4 bilhões de euros. Os embarques para os EUA aumentaram 40,9% e para o Reino Unido 44,6%.
Os dados sobre o crescimento da confiança dos produtores franceses em junho não afetaram em nada a taxa de câmbio europeia, visto que o indicador não se alterou. O relatório do Insee disse que o índice de confiança da manufatura permaneceu estável no nível de 107 pontos em junho, enquanto a previsão era de subir até 109.
Quanto aos dados sobre o mercado de trabalho americano, eles também não conseguiram agitar o EURUSD de maneira adequada. Do ponto de vista técnico, o par permaneceu no mesmo canal lateral estreito. Agora os touros precisam fazer ainda mais esforços para proteger o suporte de 1.1910. Apenas neste caso, a tendência ascendente nos ativos de risco continuará para a área de resistência de 1,1970, um rompimento da qual levará EURUSD para os máximos de 1,2030 e 1,2105. Se não houver ninguém ao nível de 1.1910, então um forte movimento descendente do euro levará à demolição das ordens de stop e ao regresso aos mínimos deste mês na área de 1.1880 e 1.1845.
Um relatório do Departamento do Trabalho dos EUA mostrou um declínio modesto no número de pedidos iniciais de auxílio-desemprego. Na semana encerrada em 19 de junho, o número de pedidos iniciais de auxílio-desemprego caiu para 411.000, uma queda de 7.000 em relação ao nível revisado da semana anterior de 418.000. Os economistas esperavam que o número de pedidos caísse para 380.000.
Bem, para concluir, gostaria de chamar a atenção para o relatório do Departamento de Comércio dos Estados Unidos, que indicou as taxas de crescimento econômico dos Estados Unidos no primeiro trimestre de 2021. Os dados permanecem inalterados em relação à estimativa anterior. O relatório informa que o produto interno bruto real cresceu 6,4% no primeiro trimestre, em linha com a estimativa apresentada no mês passado. Os dados também coincidem com as previsões dos economistas.
