Евро и британский фунт активно вернули себе все свои позиции в ходе американской сессии в среду, 2 июня. Поддержку рисковым активам оказали заявления президента Бундесбанка Йенса Вайдмана о том, что Европейский центральный банк может вскоре скорректировать свою программу покупки облигаций. В Центральном банке Германии давно настаивают на изменениях в политике ЕЦБ, особенно после последних данных по темпам роста инфляции. О ней я более подробно говорил во вчерашнем обзоре.
Однако в ходе вчерашнего выступления президента Европейского центрального банка Кристин Лагард трейдеры так и не нашли намеков на какие-либо изменения. Глава ЕЦБ подтвердила, что сильная политическая поддержка будет по-прежнему служить мостом для преодоления пандемии и восстановления экономики. «ЕЦБ намерен сохранить благоприятные условия финансирования в течение всего периода восстановления экономики», – добавила Лагард. Напомню, что уже в следующий четверг ЕЦБ проведет заседание по монетарной политике. Однако его итоги окажут слабое влияние на евро. По всей видимости, ЕЦБ сделает осторожно-оптимистичный прогноз по экономике, повысив рост ВВП на 0,3% на 2021 и 2022 гг., но при этом отметит по-прежнему слабые инфляционные перспективы. Но более важное значение будет иметь программа покупки облигаций, которая также, по всей видимости, останется без изменений. Вчерашнее выступление Лагард, как мы знаем, никак не пролило на это свет.
Прежде чем поговорить о фундаментальных данных, хотелось бы пару слов сказать о том, что правительства США и Китая сделали еще один шаг к возобновлению экономических и торговых переговоров. Как стало вчера известно, министр финансов Джанет Йеллен и вице-премьер Лю Хэ провели достаточно плотные переговоры, которые они назвали "откровенными обсуждениями". Обе стороны обсудили, как «поддержать устойчивое восстановление экономики и важность сотрудничества в областях, которые отвечают интересам США, и в то же время затрагивают важные для Китая вопросы», – говорится в заявлении Министерства финансов США. В заявлении Китая, опубликованном в государственных СМИ, говорится, что они «откровенно обменялись мнениями по вопросам, представляющим взаимный интерес».
Это говорит о том, что администрация Байдена пытается возобновить дискуссии, чтобы разрешить разногласия по торгово-экономическим отношениям. После политики Дональда Трампа такие резкие изменения доказывают желание стран идти друг другу навстречу. В Минфине США охарактеризовали эту беседу как «вводную виртуальную встречу». Стоит отметить, что в настоящий момент администрация Байдена сохранила большую часть внешнеторговой политики бывшего президента Дональда Трампа в отношении Китая и не прибегала к какому-либо снижению тарифов. Также нет и свидетельств того, что действующая администрация собирается начать второй этап переговоров по торговой сделке, либо внести изменения в текущее соглашение, подписанное в январе 2020 года.
Новость о том, что Европейская комиссия подготовила почву для ослабления греческого госдолга путем выделения дополнительных 748 миллионов евро на восстановление экономики, также оказала положительное влияние на евро. «Греция предприняла необходимые действия для выполнения своих обязательств, несмотря на сложные обстоятельства, вызванные пандемией», – сказано в заявлении Европейской Комиссии. Европейские власти также обратились к Греции с просьбой сохранить импульс и удвоить свои усилия по устранению задержек в реализации программ, связанных с реформированием финансового сектора. По прогнозам ЕК, с текущими изменениями отношение госдолга Греции к ВВП к 2060 году снизится до 65%. Сейчас этот уровень равен 208%.
Во второй половине дня многие трейдеры ожидали выступление президента ФРС Филадельфии Патрика Харкера, которое было завязано на инфляции. По его мнению, в краткосрочной перспективе ожидается повышение цен из-за проблем с поставками и производством. Однако, как и другие члены ФРС, он заявил, что сейчас не то время, когда необходимо об этом беспокоиться. «Я прогнозирую, что заработная плата выровняется по мере того, как все больше людей вернутся к работе, а в случае проблем ФРС знает, как бороться с инфляцией, которая может оказаться выше целевого уровня, которого они хотят», – отметил Харкер.
Из фундаментальных данных можно отметить лишь отчет «Бежевой книги» ФРС, в котором указано, что положительные эффекты от вакцинации против Covid-19 и смягчение мер социального дистанцирования позволят экономике США расти более быстрыми темпами с начала апреля этого года. В ФРС заявили, что увеличение количества вакцинаций оказало положительный эффект на потребительские расходы, поскольку выросли расходы на поездки и рестораны. Тем не менее несколько округов отметили негативные последствия сбоев в цепочке поставок: производители сообщали, что повсеместная нехватка материалов и рабочей силы, а также задержки с доставкой затрудняют поставку продукции покупателям. Аналогичные проблемы коснулись и жилищного сектора. ФРС признала, что продолжающиеся сбои в цепочке поставок также способствовали увеличению общего ценового давления со времени выхода последней «бежевой книги» в апреле. В преддверии публикации ежемесячных данных по занятости в пятницу во вчерашнем отчете говорится, что укомплектование штата росло относительно стабильными темпами, причем две трети округов сообщили о скромном росте занятости за отчетный период. Следующая публикация «Бежевой книги» состоится за две недели до заседания Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике, которое намечено на 15-16 июня.
Что касается технической картины пары EURUSD, то вчерашнее крупное движение евро вниз в первой половине дня было также быстро отыграно, как и в прошлую пятницу, когда медведи попытались закрепиться в районе недельных минимумов. Это говорит нам о том, что высокий спрос на рисковые активы сохраняется, и что многие инвесторы верят в продолжение укрепления пары, набирая позиции при каждом крупном снижении. На сегодня основной задачей покупателей станет возврат контроля над сопротивлением 1.2217. Выход за пределы этого диапазона приведет к мощному бычьему импульсу, способному вернуть EUR/USD к максимуму 1.2250. Следующей целью быков выступит уже новое локальное сопротивление 1.2290. Если медведи вернут давление на пару и сумеют продавить поддержку 1.2190, то, скорей всего, мы увидим обновление минимумов прошлой недели в район 1.2135, а затем и попытку выхода в район 1.2085.
Из фундаментальной статистики сегодня нас ожидает ряд отчетов по активности в сфере услуг стран еврозоны, Великобритании и США. Эти показатели могут серьезно повлиять на направление рисковых активов. Если отчеты окажутся хуже прогнозов экономистов, что вряд ли, так как восстановление развитых экономик продолжается, то давление на евро вернется. Если данные превзойдут показатели – ловим евро у новых локальных максимумов. Во второй половине дня выступят представители Федеральной резервной системы, а также губернатор Банка Англии Эндрю Бэйли.
