O dólar americano subiu ligeiramente em relação ao euro e à libra esterlina na quarta-feira, ignorando efetivamente as declarações do representante do Federal Reserve, Steven Miran. Miran afirmou que o banco central provavelmente precisaria reduzir as taxas de juros em mais de um ponto percentual em 2026, uma vez que a política atual está restringindo a economia.

Miran afirmou na terça-feira que é difícil sustentar que a política monetária seja neutra, classificando-a como claramente restritiva e um peso para a economia. Ele acrescentou que cortes superiores a 100 pontos-base neste ano seriam justificáveis.

Essa posição levanta questionamentos sobre o equilíbrio entre o combate à inflação, o apoio ao crescimento econômico e a sustentação do mercado de trabalho. Miran argumentou que, embora a política restritiva tenha como objetivo conter as pressões inflacionárias, ela também vem pesando sobre o crédito ao consumidor, o investimento e o sentimento empresarial de forma mais ampla.

Diante dessas tensões, o apelo de Miran por cortes de juros mais profundos parece razoável para alguns observadores. Um afrouxamento dessa magnitude poderia aliviar a pressão sobre a economia, reforçar o mercado de trabalho e a demanda, além de criar um ambiente de negócios mais favorável.

No mês passado, autoridades do Federal Reserve reduziram as taxas pela terceira vez consecutiva, mas sinalizaram que novos cortes não estão garantidos no curto prazo. Os formuladores de política seguem divididos quanto às perspectivas para a inflação e o mercado de trabalho, e a projeção mediana mais recente indica apenas um corte de juros em 2026.

Os comentários de Miran vieram após declarações de outros dirigentes nesta semana, que sugeriram que a política monetária pode estar próxima do nível neutro. O presidente do Fed de Richmond, Tom Barkin, indicou na terça-feira que a taxa atual se encontra dentro da faixa de estimativas neutras divulgadas em dezembro. Já o presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, afirmou na segunda-feira que, em sua avaliação, a política está razoavelmente próxima do neutro, diante do crescimento econômico estável.

Atualmente, a taxa básica do Fed está entre 3,50% e 3,75%. Entre os 19 membros do Comitê Federal de Mercado Aberto, as estimativas para a taxa neutra variam de 2,6% a 3,9%.

A perspectiva técnica para o EUR/USD sugere que os compradores devem buscar a reconquista do nível de 1,1715, o que abriria espaço para um teste de 1,1740. A partir daí, um avanço até 1,1765 torna-se possível, embora alcançá-lo sem o apoio de grandes participantes do mercado possa ser difícil. O alvo mais distante está na máxima de 1,1800. Em caso de recuo, é esperado interesse comprador relevante próximo de 1,1670. Se não houver reação nessa região, pode ser mais prudente aguardar um novo teste da mínima em 1,1640 ou considerar posições compradas a partir de 1,1616.

No caso do GBP/USD, os compradores devem mirar a superação da resistência mais próxima em 1,3500. Esse movimento abriria caminho para 1,3530, nível acima do qual um rompimento tende a ser mais desafiador. O alvo mais distante situa-se na região de 1,3560. Em um cenário de queda, os vendedores tentarão assumir o controle em 1,3470. A quebra dessa faixa poderia comprometer significativamente as posições compradas e empurrar o GBP/USD para 1,3440, com potencial de extensão até 1,3415.