A moeda europeia, assim como a libra, não conseguiu continuar a subir em relação ao dólar dos EUA após a recuperação que vimos no final da semana passada. Ou a ausência de estatísticas fundamentais, ou a relutância dos compradores de ativos de risco em continuar suas ações ativas sem diretrizes mais claras - de qualquer forma, não foi possível ver nem mesmo uma atualização das máximas da última sexta-feira. Não é o melhor sinal durante o início de uma formação de tendência dos touros.
Na ausência de estatísticas, há tempo para estudar as previsões econômicas, com base nas quais muitos investidores constroem suas estratégias. Um relatório notável foi lançado ontem sobre as taxas de crescimento do PIB do Reino Unido. Economistas ouvidos pela Bloomberg acreditam que o Banco da Inglaterra está otimista demais com a inflação e o crescimento econômico, o que lança dúvidas sobre a necessidade de um endurecimento significativo da política nos próximos anos. Consequentemente, isso afetará a força da libra - quanto mais as mudanças de política forem adiadas, mais fraca se sentirá a libra em comparação com outras moedas. De acordo com a última previsão, o regulador britânico espera que a inflação atinja 4% este ano e exceda ligeiramente esse nível no início de 2022. Mas os economistas da Bloomberg veem tudo de forma diferente - no final de 2021, a inflação só crescerá para 3,3% e, em 2022, atingirá apenas um pico de 3,5%. Dado o fato de que o aumento da inflação continua a ser um problema para muitos bancos centrais, e o aumento observado nos preços deve ser apenas temporário, é improvável que alguém se apresse para eliminar gradualmente as medidas de estímulo.
Um exemplo são pelo menos os dados mais recentes dos Estados Unidos, onde o índice de preços ao consumidor, após taxas de crescimento recorde, desacelerou e coincidiu com as provisões dos economistas, o que rapidamente desestimulou os comerciantes a comprarem o dólar americano na esperança de mudanças iminentes na política monetária do banco. Refletindo os preços mais altos de habitação, alimentos, energia e carros novos, o Departamento do Trabalho divulgou um relatório mostrando que os preços ao consumidor nos EUA subiram de acordo com as estimativas dos economistas. O relatório indicou que o IPC subiu 0,5% em julho, após um salto de 0,9% em junho. Os economistas esperavam que os preços ao consumidor subissem 0,5%, levando à maior taxa de crescimento anual desde junho de 2008. Na comparação com o mesmo período de 2020, os preços ao consumidor aumentaram 5,4%. A taxa de crescimento deveria cair ligeiramente, para 5,3%. Quanto ao núcleo da inflação, que exclui categorias voláteis, incluindo energia, o índice subiu apenas 0,3% em julho, após salto de 0,9%.
O Banco da Inglaterra também não se apressou em fazer mudanças na política na semana passada e disse que, embora algum endurecimento da política seja necessário nos próximos anos, primeiro, é necessário atingir um aumento constante da inflação e ganhar uma posição acima da meta de 2%. No entanto, uma pesquisa com economistas mostra que a inflação no Reino Unido ficará abaixo dessa meta, caindo para 1,8% ao final de 2022. O Banco da Inglaterra projeta em 2,5%, porém, mesmo com essa projeção, a primeira alta da taxa está prevista apenas no início de 2023. Se tudo correr muito pior, o aumento das taxas só pode ser esperado no final de 2023 - este é um horizonte de tempo completamente diferente para os detentores de dívidas.
Quanto ao quadro técnico do par GBPUSD, enquanto os touros estão a cumprir a sua tarefa e de todas as formas possíveis defendem o suporte 1,3830, abaixo do qual não foi possível romper ontem. O foco principal dos vendedores de ativos de risco permanecerá neste nível, além do qual cancelará muito rapidamente todos os esforços dos touros de sexta-feira e direcionará o instrumento de negociação direto para a base do 38º dígito e, em seguida, para a área de suporte de 1,3770. Só será possível falar sobre a continuação da tendência ascendente após os compradores de ativos de risco enfrentarem a resistência de 1,3880, o que levará o instrumento de negociação aos novos máximos na área da base da figura 39, ou até mais. - a 1,3950.
Enquanto isso, uma nova cepa de coronavírus e infecções crescentes na Ásia estão mediando mais pressões inflacionárias e aumento de preços, apresentando uma série de desafios para as cadeias de suprimentos na maior fonte mundial de produtos manufaturados. A Ásia vive agora problemas com o funcionamento de fábricas e portos, o que claramente vai contra os planos dos governos. Os problemas na Ásia, de onde as Nações Unidas estimam que cerca de 42% das exportações mundiais vêm, podem criar problemas nas cadeias de abastecimento globais. A única coisa que tranquiliza os investidores é que o problema ainda não é permanente e estável, mas sim as dificuldades que costumam ocorrer nas vésperas das festas de Natal. Surtos da nova cepa de coronavírus também agravaram um ano já agonizante para os exportadores, já que os custos de envio foram altíssimos devido à escassez de contêineres e problemas de acesso às matérias-primas. Os problemas com contêineres já estão começando a se manifestar seriamente novamente. Na China, o terceiro porto de contêineres mais movimentado do mundo foi parcialmente fechado recentemente, e no sudeste da Ásia, uma das regiões mais afetadas, executivos de negócios suspenderam a produção de eletrônicos, roupas e uma série de outros bens. Os cortes de oferta vão aumentar os temores de que o aumento da inflação para produtores chineses ou consumidores nos Estados Unidos seja mais longo do que os reguladores esperam, o que mais uma vez levará a um teste de solidez dos mercados financeiros, que serão obrigados a ouvir declarações por representantes dos bancos centrais que os saltos na inflação são todos ainda é temporário.
Quanto às perspectivas econômicas dos países da zona do euro, um relatório bastante interessante foi publicado ontem, no qual os especialistas calculam que este ano a Itália e a Espanha apresentarão taxas de crescimento recorde por mais de quatro décadas. Isso certamente ajudará os países a superar a profunda recessão do ano passado. O produto interno bruto da Espanha deve crescer 6,2% em 2021 e a Itália 5,6%. Este tipo de crescimento econômico pode ajudar esses países a lidar com suas crises de dívida, isso é especialmente importante para a Itália, uma vez que, junto com o novo primeiro-ministro Mario Draghi, o país está se esforçando para reduzir significativamente o peso da dívida no médio prazo.
Levando em conta que esses países sofreram um pouco mais do que outros países da zona do euro devido à paralisia dos setores de turismo e hospitalidade, um salto econômico acentuado após a flexibilização das restrições e novos planos dos governos de investir bilhões de euros nessas áreas poderia de fato levar a tal excelente ritmo de recuperação econômica. No entanto, por outro lado, muito ainda depende do desenvolvimento de uma nova onda da pandemia do coronavírus, que é esperada neste outono. Outra preocupação é se a Espanha e a Itália irão efetivamente canalizar fundos para projetos que irão melhorar as perspectivas de crescimento a médio prazo, dado o seu fraco histórico de gastos nos últimos anos que a UE alocou para apoiar esses países.
Quanto às estatísticas fundamentais, ontem um relatório do Banco de Reserva Federal de Nova Iorque pressionou o dólar americano devido a uma desaceleração significativa da atividade manufatureira em agosto deste ano. A atividade manufatureira em Nova Iorque caiu significativamente, e o Índice do SFR de Nova Iorque para os negócios caiu para 18,3 pontos em agosto, de 43,0 pontos em julho, de acordo com os dados. O SFR de Nova Iorque disse que as empresas continuam otimistas quanto à melhoria das condições nos próximos seis meses, com a expectativa de aumentos significativos no emprego.
Quanto à imagem técnica do par EURUSD, os ursos realmente não conseguiram mostrar nada, embora tenham batido repetidamente na área de suporte a 1,1765. Apenas um rompimento desse nível levará a uma venda maior do instrumento de negociação, atingindo os mínimos de 1,1740 e 1,1700. Será possível falar sobre a continuação da tendência ascendnete somente depois de vermos um crescimento mais ativo do instrumento de negociação acima da base da figura 18. Uma quebra dessa faixa proporcionará aos compradores um caminho para os máximos de 1,1830 e 1,1860.
