A Reserva Federal deixou a sua política monetária inalterada, e o dólar americano não conseguiu continuar a fortalecer-se contra várias moedas mundiais. No entanto, houve apenas pequenos recuos no euro e na libra, o que indica que não há compradores de ativos de risco dispostos a isso. Um importante relatório sobre o PIB dos EUA para o 4 º trimestre deste ano será lançado hoje. A decisão do Banco da Inglaterra sobre as taxas de juros, que pode surpreender os mercados, também será divulgada.
Voltando à decisão de ontem do Fed sobre as taxas de juros, que permaneceram inalteradas entre 1,50% e 1,75%, é necessário notar que há algumas mudanças em relação às taxas sobre o excesso de reservas e repos. Por exemplo, o Fed aumentou a taxa de reserva IOER para 1,6% de 1,55%, e aumentou a taxa REPO inversa para 1,5% de 1,45%. Muitos especialistas esperavam tais mudanças, mas o ponto mais importante foi a decisão de manter tais operações até abril deste ano, uma vez que elas desempenham o papel de rede de segurança para manter o controle sobre as principais taxas. O Fed também deixou a taxa de desconto em 2,25%, dizendo que continuaria comprando títulos do tesouro pelo menos até abril.
O banco central também observou que, no futuro, o papel das operações ativas da REPO se tornará menos importante. No entanto, este mecanismo terá o seu próprio papel depois de atingir níveis suficientes de reservas. O Fed espera alcançar um nível de reservas mais elevado na região de 1,5 triliões de dólares.
Durante o seu discurso numa conferência de imprensa, o presidente do Fed, Jerome Powell, disse que os indicadores fundamentais que suportam os gastos das famílias são fortes, mas os investimentos das empresas e as exportações continuam fracos, preservando os factores de incerteza que recentemente foram acrescentados ao coronavírus.
Powell também disse que acredita que a política monetária atual é apropriada para apoiar o crescimento, e se houver razões para uma reavaliação significativa das previsões, a reação será imediata. Quanto ao mercado de trabalho, segundo o chefe do Federal Reserve, ele continua saudável, mas uma grande oferta de mão de obra pode conter o crescimento dos salários.
Como notei acima, hoje, toda a atenção estará focada no crescimento do PIB dos EUA para o 4º trimestre deste ano. Espera-se um aumento de 2,2%, após os 2,1% do 3º trimestre. No entanto, não devemos esperar que um bom relatório conduza a um fortalecimento do dólar americano. Isto porque primeiro, a tendência descendente do par EUR/USD tem sido observada por um mês inteiro, e os principais jogadores precisam fixar seus lucros de alguma forma. Bons dados do PIB podem ajudar nisso, já que levará a um aumento da atividade no mercado de jogadores especulativos. Segundo, se os dados forem piores do que as previsões dos economistas, então é improvável que seja possível sair do mercado a preços correntes. Assim, um ligeiro movimento ascendente do euro ainda não será uma evidência de que a tendência tenha mudado.
Do ponto de vista técnico, tudo depende do nível 1.1000, onde outro falso rompimento foi formado ontem. Uma tentativa mal sucedida de ganhar uma posição abaixo deste intervalo será uma evidência adicional a favor dos compradores de ativos de risco, e sinalizará o fechamento de posições longas no dólar americano.
GBP/USD
Hoje é um dia importante para a libra britânica, como recentemente, temos pensado se o Banco de Inglaterra vai manter as taxas de juros ou baixá-las. A recente estabilização dos dados econômicos do Reino Unido, especialmente no setor de serviços, que voltou à área de 50 pontos, pode restringir a decisão do regulador, forçando-o a manter a política monetária inalterada. As melhorias no sentimento empresarial após as eleições gerais antecipadas também são importantes no médio prazo. Além disso, vários especialistas também acreditam que, na reunião de hoje, as taxas permanecerão inalteradas, e até que o orçamento do Estado seja publicado (março deste ano), onde se espera um aumento dos gastos relacionados com Brexit, é improvável que o banco central altere sua política.
Por falar em Brexit, o Parlamento Europeu aprovou ontem o acordo Brexit, que permitirá ao Reino Unido deixar a União Europeia na sexta-feira, de acordo com os resultados do referendo de 2016. Os parlamentares europeus aprovaram o acordo por uma esmagadora maioria de 621 a 49. A ratificação deste acordo deverá ter lugar hoje.
Por outro lado, há também aqueles que acreditam que, num futuro próximo, o regulador inglês irá reduzir ativamente as taxas de juro. O foco está na provável deterioração da situação econômica no Reino Unido no início deste ano, o que forçará o Banco de Inglaterra a agir antes da curva, considerando um corte mais sério das taxas. Deixe-me lembrar-lhe que a taxa de juro chave está atualmente em 0,75%.
Quanto ao quadro técnico do GBP/USD, o objeto de disputa permanece ao nível de 1,3030, em que a descoberta do qual proporcionará aos touros uma clara vantagem, abrindo perspectivas reais de regresso e atualização dos máximos na área de 1,3065 e 1,3100. Se o Banco de Inglaterra surpreender os traders e avançar baixando as taxas de juro, poderemos ter a libra próxima dos grandes níveis de 1,2960 e 1,2910.
