Le dollar américain s’est redressé jeudi après des pertes initiales, à la suite des solides résultats du géant technologique Nvidia, tandis que les cambistes se préparaient aux détails de la nouvelle politique tarifaire et surveillaient les discussions diplomatiques. L’indice du dollar reste en passe d’enregistrer un léger recul hebdomadaire, mais continue de faire preuve de volatilité, sous l’effet des résultats d’entreprises et de la géopolitique.
À 11h00 (08h00 GMT), l’indice du dollar, qui mesure l’évolution du billet vert face à un panier de six autres devises, progressait de 0,1 % à 97,650, tout en affichant un repli d’environ 0,2 % sur la semaine.
La baisse initiale du dollar a été la réaction du marché au rapport de Nvidia : les ventes de la société pour le trimestre de janvier ont dépassé les attentes des analystes et ses prévisions de chiffre d’affaires pour le trimestre en cours se sont avérées supérieures aux estimations, ce qui a stimulé l’appétit pour le risque et réduit la demande pour la devise refuge.
Les analystes d’ING notent : « L’amélioration du sentiment a pesé sur le dollar au cours des dernières 24 heures, seule la devise japonaise ayant subi une défaite plus marquée parmi les monnaies du G10 hier. »
Les opérateurs restent néanmoins très attentifs à toute réaction de l’administration américaine à la décision de la Cour suprême du 20 février, qui a annulé les droits de douane d’urgence du président. Mercredi, le représentant américain au Commerce, Jamison Greer, a déclaré que les taux de droits de douane pour certains pays passeraient à 15 % ou plus, contre 10 % récemment introduits, sans nommer de partenaires commerciaux spécifiques ni fournir davantage de précisions.
Une autre source d’incertitude réside dans les réunions entre responsables américains et iraniens à Genève, qui portent sur un accord nucléaire. Le président américain Donald Trump a averti que de « mauvaises choses » pourraient arriver au pays du Moyen-Orient si des progrès significatifs n’étaient pas réalisés.
ING estime que « toute escalade à ce niveau apparaît comme le catalyseur le plus probable d’un mouvement haussier plus large du dollar, compte tenu de la confiance suscitée par les résultats de Nvidia et de l’absence de publications macroéconomiques majeures ».
Toutefois, la banque ajoute : « Dans l’ensemble, nous pourrions assister aujourd’hui à une certaine stabilisation du dollar, même si des risques baissiers subsistent, car l’effet positif des résultats de Nvidia pourrait maintenir les marchés à l’écart des devises refuges un peu plus longtemps. »
Mouvements de change et données
L’EUR/USD a reculé de 0,1 % à 1,1798 ; les chiffres de la confiance des consommateurs pour la zone euro sont attendus au cours de la séance. Cependant, ce rapport comme les données d’inflation de vendredi devraient avoir un impact limité sur l’euro — la BCE devrait maintenir ses taux inchangés.
« Pour l’instant, l’écart de taux d’intérêt à court terme entre l’EUR et l’USD reste défavorable à l’EUR/USD, mais nous n’avons pas encore constaté un retour de confiance suffisant dans le dollar pour anticiper une forte baisse depuis les niveaux actuels. Nous considérons toujours 1,1750 comme un solide support, sauf en cas d’escalade sérieuse en Iran », indique ING.
Le GBP/USD a chuté de 0,3 % à 1,3523. La livre a du mal à tirer parti de l’amélioration du sentiment dans le secteur britannique des services aux entreprises et des services professionnels : l’enquête trimestrielle de la CBI a montré une progression de l’optimisme à -3 en février, contre -50 en novembre, soit son plus haut niveau depuis août 2024, mais cela ne s’est pas encore traduit par des gains significatifs pour la devise britannique.
En Asie, l’USD/JPY a reculé de 0,3 % à 156,01 après que le gouverneur de la Bank of Japan, Kazuo Ueda, a déclaré au Yomiuri Shimbun que les responsables de la politique monétaire examineraient les données entrantes lors des réunions de mars et d’avril, laissant ouverte la possibilité d’une nouvelle hausse de taux si les tendances en matière d’inflation et de salaires restent solides. Ces commentaires ont renforcé les anticipations d’une normalisation progressive de la politique monétaire au Japon. Plus tôt, le yen s’était affaibli après des informations selon lesquelles la Première ministre Sanae Takaichi avait exprimé sa prudence concernant de nouvelles hausses de taux, à la suite de la nomination de deux candidats accommodants au conseil de la BOJ.
Sur le continent, l’USD/CNY a reculé de 0,4 % à 6,8392, atteignant un nouveau plus bas de 34 mois, dans un contexte d’anticipations de mesures de soutien avant la session annuelle du Parlement chinois, l’Assemblée populaire nationale. Les investisseurs attendent la fixation des objectifs de croissance et d’éventuels signaux de relance budgétaire qui définiront les priorités de Pékin pour cette année.
Autres paires : l’AUD/USD a cédé 0,1 % à 0,7114, le NZD/USD a baissé de 0,2 % à 0,5988.
Comment les traders peuvent tirer parti de la situation
- Surveiller les éléments déclencheurs clés : les résultats des grands groupes technologiques (dont Nvidia), les déclarations officielles sur les droits de douane du Trade Representative Jamison Greer, ainsi que l’avancée des discussions entre les États-Unis et l’Iran à Genève. Ces événements déterminent l’appétit pour le risque et la demande de dollars.
- Exploiter la volatilité autour des publications : les options et les stratégies à risque limité (spreads) permettent de verrouiller des gains potentiels sur des mouvements unilatéraux et de limiter les pertes en cas de retournement.
- Trader via les corrélations : des résultats d’entreprise positifs et un apaisement des tensions géopolitiques soutiennent généralement les actifs risqués (AUD, NZD, EUR, GBP) et pèsent sur le dollar. À l’inverse, une escalade tend à soutenir le dollar et le yen.
- Niveaux techniques et ordres stop loss : – Pour l’EUR/USD, surveiller 1,1750 comme le souligne ING ; – Utiliser le niveau actuel de l’indice du dollar à 97,650 comme baromètre de l’orientation générale du marché ; – Pour l’USD/CNY et les paires asiatiques, se concentrer sur les récents plus bas et sur les décisions attendues concernant les mesures de relance en Chine.
- Gestion du risque : ajuster la taille des positions et les niveaux de stop pour tenir compte d’une volatilité élevée ; garder à l’esprit que des annonces surprises sur les droits de douane ou des événements géopolitiques soudains peuvent déclencher des mouvements rapides et amples.
Surveillez le calendrier économique (confiance des consommateurs dans la zone euro, données d’inflation et réunions des banques centrales) ainsi que les actualités liées aux droits de douane — l’orientation actuelle du marché des changes est déterminée par un mélange de résultats d’entreprises, de décisions de politique économique et de facteurs géopolitiques.
