Hôm qua, có tin tức cho biết chính quyền Trump đang xem xét một sáng kiến nhằm thúc đẩy các stablecoin neo theo đô la ở nước ngoài, như một nỗ lực để củng cố vai trò của đồng đô la Mỹ với tư cách là đồng tiền dự trữ của thế giới.

Các cơ quan chức năng hiện đã bắt đầu thảo luận về việc tạo lập các liên doanh với doanh nghiệp tư nhân dành riêng cho các dự án stablecoin, theo đuổi hai mục tiêu gắn kết với nhau: bảo vệ vị thế thống trị của đồng đô la trong hệ thống tiền tệ toàn cầu và thúc đẩy nhu cầu đối với US Treasuries, vì các tổ chức phát hành stablecoin theo thông lệ sẽ nắm giữ dự trữ cho các token của họ bằng tiền mặt đô la Mỹ và nợ chính phủ ngắn hạn.

Chuỗi logic nhân quả khá rõ ràng: càng nhiều stablecoin neo theo đô la lưu hành bên ngoài nước Mỹ, thì càng cần nhiều trái phiếu Kho bạc để bảo chứng cho chúng, do đó, nhu cầu toàn cầu gia tăng đối với stablecoin trực tiếp trở thành một nguồn bổ sung để tài trợ cho nợ công của Mỹ mà không cần phải nâng lợi suất để thu hút người mua US Treasuries nước ngoài truyền thống.

Về tổng thể, logic tương tự cũng áp dụng đối với việc phát hành tiền giấy đô la, vốn thời gian gần đây lại không hỗ trợ được nhiều cho US Treasuries. Hãy nhớ rằng lợi suất đã vượt mức 5% và chưa có dấu hiệu giảm, cho thấy nhu cầu đối với trái phiếu yếu và gánh nặng chi phí phục vụ nợ của Mỹ đang rất lớn.

Đáng chú ý, sáng kiến này một cách logic là sự tiếp nối cơ sở lập pháp đã được chuẩn bị trước: GENIUS Act được ký vào năm ngoái bởi tổng thống đã thiết lập các quy định liên bang cho stablecoin, buộc các tổ chức phát hành phải nắm giữ dự trữ bằng đô la và US Treasuries ngắn hạn. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent trước đó đã nói rằng sự tăng trưởng của thị trường stablecoin có thể củng cố vai trò của đồng đô la như đồng tiền dự trữ toàn cầu, vì vậy các cuộc thảo luận hiện nay có vẻ không phải là một định hướng chính sách mới, mà đúng hơn là bước tiếp theo tự nhiên từ khuôn khổ quản lý trong nước sang việc thúc đẩy quốc tế một mô hình đã được định hình.

Bên hưởng lợi chính từ chiến lược này chính là bản thân nợ công của Mỹ, vốn sẽ có thêm một nguồn cầu mang tính cấu trúc, gắn không phải với quyết định của các ngân hàng trung ương nước ngoài mà với sự mở rộng tự nhiên của việc sử dụng đô la trong khu vực tư nhân thông qua hạ tầng công nghệ. Nói cách khác, nhu cầu in thêm đô la Mỹ giờ đây có thể được thu gọn thành thao tác nhấn hai phím trên bàn phím để phát hành phiên bản điện tử của nó dưới dạng stablecoin.

Triển vọng kỹ thuật cho Bitcoin Người mua hiện đang hướng tới mục tiêu quay lại mốc 87.300 USD, điều này sẽ mở ra con đường trực tiếp lên 90.000 USD rồi 92.100 USD — nếu phá vỡ được vùng này, đó sẽ là tín hiệu cho thấy nỗ lực khôi phục thị trường giá lên. Ở chiều giảm, dự kiến người mua sẽ bảo vệ vùng 85.300 USD; nếu giá xuyên xuống dưới mức này, BTC có thể nhanh chóng bị kéo về 83.600 USD. Mục tiêu giảm tiếp theo nằm tại 81.600 USD.

Triển vọng kỹ thuật cho Ethereum: Nếu giá giữ vững rõ ràng trên $2,770 sẽ mở đường lên $2,872, với mục tiêu tiếp theo quanh $2,920 — phá vỡ lên trên vùng này sẽ củng cố tâm lý tăng giá và khơi lại lực mua. Ở chiều giảm, lực mua dự kiến sẽ xuất hiện quanh $2,660; nếu giá rơi xuống dưới mức này, ETH có thể nhanh chóng bị đẩy về vùng $2,570. Mục tiêu giảm sâu hơn nằm ở $2,486.

Nội dung trên biểu đồ

• Các đường màu đỏ thể hiện các vùng hỗ trợ và kháng cự, nơi giá được kỳ vọng sẽ tạm dừng hoặc phản ứng mạnh.
• Đường màu xanh lá cây thể hiện đường trung bình động 50 ngày.
• Đường màu xanh dương là đường trung bình động 100 ngày.
• Đường màu xanh chuối là đường trung bình động 200 ngày.

Khi giá kiểm định hoặc cắt qua bất kỳ đường trung bình động nào trong số này, xu hướng thường sẽ tạm dừng hoặc được tiếp thêm động lực mới.