Kemarin, muncul berita bahwa pemerintahan Trump sedang mempertimbangkan sebuah inisiatif untuk mempromosikan stablecoin yang dipatok pada dolar di luar negeri dalam upaya memperkuat peran dolar sebagai mata uang cadangan utama dunia.

Otoritas saat ini sudah membahas pembentukan joint venture dengan perusahaan swasta yang secara khusus ditujukan untuk proyek stablecoin, dengan mengejar dua tujuan yang saling berkaitan: mempertahankan dominasi dolar dalam sistem moneter global dan meningkatkan permintaan terhadap US Treasuries, karena penerbit stablecoin secara tradisional menempatkan cadangan token mereka dalam bentuk dolar tunai dan surat utang pemerintah jangka pendek.

Logika kausalnya cukup jelas: semakin banyak stablecoin dolar yang beredar di luar AS, semakin banyak pula surat utang Treasury yang dibutuhkan untuk menjaminnya. Dengan demikian, kenaikan permintaan global terhadap stablecoin secara langsung menjadi sumber pembiayaan tambahan bagi utang pemerintah AS tanpa perlu menaikkan imbal hasil untuk menarik pembeli Treasury asing tradisional.

Secara garis besar, logika yang sama berlaku pada penerbitan dolar kertas, yang belakangan ini tidak terlalu banyak membantu pasar Treasuries. Perlu diingat bahwa imbal hasil sudah menembus level 5% dan tidak menunjukkan tanda-tanda akan turun, yang mengindikasikan lemahnya permintaan terhadap obligasi dan beratnya beban pembayaran bunga utang AS.

Perlu dicatat, inisiatif ini secara logis melanjutkan landasan legislasi yang sudah ada: GENIUS Act tahun lalu yang ditandatangani presiden menetapkan aturan federal untuk stablecoin, yang mewajibkan penerbit untuk menempatkan cadangan dalam bentuk dolar dan US Treasuries jangka pendek. Menteri Keuangan Scott Bessent sebelumnya telah menyatakan bahwa pertumbuhan pasar stablecoin dapat memperkuat peran dolar sebagai mata uang cadangan global, sehingga diskusi saat ini lebih tampak sebagai kelanjutan alami dari kebijakan yang sudah ada — dari regulasi domestik menuju promosi internasional atas model yang sudah mapan — ketimbang sebagai arah kebijakan yang sepenuhnya baru.

Penerima manfaat utama dari strategi semacam ini adalah utang negara AS itu sendiri, yang akan memperoleh sumber permintaan struktural yang tidak bergantung pada keputusan bank sentral asing, melainkan pada ekspansi organik penggunaan dolar oleh sektor swasta melalui infrastruktur teknologi. Dengan kata lain, kebutuhan untuk mencetak dolar AS kini pada dasarnya dapat direduksi menjadi menekan dua tombol pada papan ketik untuk menerbitkan versi elektroniknya dalam bentuk stablecoin.

Prospek teknikal untuk Bitcoin Saat ini, para pembeli menargetkan kenaikan kembali ke $87.300, yang akan membuka jalan langsung menuju $90.000 dan kemudian ke $92.100 — dan jika level ini ditembus, hal tersebut akan mengindikasikan upaya untuk memulihkan tren pasar bull. Di sisi bawah, pembeli diperkirakan akan mempertahankan area $85.300; pergerakan di bawah level tersebut dapat dengan cepat mendorong BTC menuju $83.600. Target penurunan berikutnya berada di $81.600.

Prospek teknikal untuk Ethereum: penembusan yang bertahan di atas $2,770 membuka jalan menuju $2,872, dengan target lanjutan di sekitar $2,920 — kenaikan di atas level ini akan memperkuat sentimen bullish dan memulihkan minat beli. Di sisi bawah, pembeli diperkirakan akan muncul di sekitar $2,660; penurunan di bawah level tersebut bisa dengan cepat mendorong ETH menuju $2,570. Target penurunan berikutnya berada di $2,486.

Penjelasan grafik

• Garis merah menunjukkan level support dan resistance, yaitu area di mana harga diperkirakan akan tertahan atau bereaksi tajam.
• Garis hijau menunjukkan rata-rata pergerakan 50 hari.
• Garis biru adalah rata-rata pergerakan 100 hari.
• Garis hijau terang adalah rata-rata pergerakan 200 hari.

Harga yang menguji atau menembus salah satu rata-rata pergerakan ini sering kali membuat pergerakan harga tertahan, atau justru memicu momentum baru di pasar.