Báo cáo về sự tăng giá lạm phát trong eurozone đã không ủng hộ cho đồng tiền chung. Bản phát hành đã được xếp vào "vùng đỏ", mặc dù đã phản ánh sự tăng của chỉ số giá tiêu dùng cơ bản. Tuy nhiên, người mua EUR/USD thật sự thất vọng, đặc biệt sau thông tin "xem trước" mạnh mẽ từ Đức: báo cáo về sự tăng giá lạm phát tại Đức được công bố ngày hôm qua đã gây ngạc nhiên với sự phát triển tích cực, tăng kỳ vọng của nhà giao dịch về động lực của lạm phát chung châu Âu. Nhưng những kỳ vọng này đã không thành hiện thực. Bản phát hành hôm nay tất nhiên không thể "hủy bỏ" việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu vào tháng 7, nhưng nó đã làm mờ đi triển vọng tiếp tục cơ chế chính sách tiền tệ. Đặc biệt, phát ngôn gần đây của Christine Lagarde không mang tính cứng rắn: cô ấy đã sử dụng các đề cập thận trọng hơn, đặc biệt khi nói về giai đoạn "sau tháng 7". Vì vậy, hôm nay, lợn gấu EUR/USD có thể ăn mừng một chiến thắng chiến lược. Về kết quả tuần này, nhiều yếu tố cơ bản đã có lợi cho họ.
Chuyện của các con số khô khan
Phát hành dữ liệu về tăng trưởng lạm phát tại Đức ngày hôm qua đã chơi trò ác độc với người mua eur/usd. Đã được biết rằng lạm phát trong nước đang tăng với tốc độ cao hơn so với dự đoán trước đó. Ví dụ, chỉ số giá tiêu dùng tổng hợp theo năm đã vượt quá mức 6,3% trong tháng 6, so với dự báo giảm xuống 6,2% (giá trị tháng 5 là 6,1%). Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa hàng năm (HICP), mà Ngân hàng Trung ương Châu Âu ưa thích sử dụng để đo lường lạm phát, đã đạt ở mức 6,8%, trong khi mức này trong tháng 5 là 6,2%.
Dữ liệu của Đức thường tương quan với dữ liệu chung châu Âu, vì vậy kỳ vọng của thị trường đã phản ánh điều này. Nhưng kỳ vọng đã không thành hiện thực. Ví dụ, chỉ số tổng hợp giá tiêu dùng của khu vực Euro giảm xuống 5,5% so với dự báo giảm xuống 5,6% và giá trị trước đó là 6,1%. Đây là tốc độ tăng trưởng chậm nhất của chỉ số từ tháng Ba năm ngoái. Chỉ số cốt lõi, loại trừ giá năng lượng và thực phẩm dễ biến động, đã tăng nhẹ sau hai tháng giảm (xuống 5,4%), mặc dù các chuyên gia dự đoán tăng trưởng đáng kể hơn - lên 5,7%.
Chúng ta cần nhắc lại rằng trong bài phát biểu gần đây nhất của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Christine Lagarde tại Diễn đàn Sintre, bà đã nhẹ nhàng điều chỉnh từ ngôn ngữ của mình, gây bất ngờ cho người mua eur/usd. Và mặc dù Chủ tịch ECB một lần nữa tuyên bố rằng Ngân hàng trung ương có thể tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp vào tháng 7, bà đã tránh xác nhận bất kỳ biện pháp tiếp theo nào vào cuối năm nay. Trước đây, ngôn ngữ của bà mang tính mạnh mẽ hơn - bà mở ra khá rõ ràng việc tăng lãi suất tiếp theo sau cuộc họp tháng 7.
Hệ quả của thông báo
Thị trường đánh giá thông báo được công bố hôm nay dựa trên quan điểm mà Lagarde đã nêu - rõ ràng rằng các biện pháp tiếp theo hướng tăng chặt chẽ chính sách tiền tệ đang gặp khó khăn. Trong bối cảnh bức tranh cơ bản như vậy, đồng euro đã chịu áp lực.
Trong khi đó, đồng đô la chỉ "hưởng lợi" từ những lợi thế đang có. Thứ nhất, Jerome Powell, như một phản chiếu của đồng nghiệp từ Ngân hàng Trung ương châu Âu, đã cứng rắn hơn trong lời phê phán của mình, tuyên bố rằng đa số thành viên của Ủy ban Điều tiết dự đoán tăng lãi suất "hai hoặc hơn" trong năm nay. Thứ hai, dữ liệu về tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ công bố ngày hôm qua nằm trong "vùng xanh". Theo đánh giá cuối cùng, GDP của quốc gia tăng 2% trong quý đầu tiên chứ không phải 1,3% như ban đầu. Cũng là một điểm sáng là chỉ số tăng đơn hàng xin trợ cấp thất nghiệp - ngày hôm qua nó đã lập kỷ lục thấp 4 tuần, mặc dù đa số chuyên gia dự báo sự tăng trưởng tiếp diễn.
Do đó, sau một tuần, những người bán eur/usd trở thành những người hưởng lợi tuyệt đối từ tình hình hiện tại. Tuy nhiên, cần nhấn mạnh rằng: gấu đã giành chiến thắng chiến lược, nhưng không phải chiến thắng chiến thuật. Các sự kiện gần đây và báo cáo kinh tế vĩ mô chỉ xác nhận giả định của các nhà giao dịch về triển vọng cuộc họp của FED và ECB vào tháng Bảy. Theo công cụ CME FedWatch, khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng Bảy là 90%. Đối với ECB, thị trường cũng đang tính vào giá trị khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tới.
Tuy nhiên, triển vọng trong tương lai vẫn còn mơ hồ. Ví dụ, công cụ CME FedWatch Tool đánh giá khả năng tăng lãi suất trong tháng 9 (với điều kiện tăng vào tháng 7) chỉ là 24%. Trong tháng 11, con số đó là 34%. Ngân hàng Trung ương châu Âu cũng chưa quyết định về các biện pháp tiếp theo sau việc tăng lãi suất vào tháng 7. Vì vậy, việc giá giảm hiện tại, theo quan điểm của tôi, chỉ mang tính tạm thời và do đó, cần phải cẩn trọng khi bán hàng.
Lưu ý rằng, mặc dù có đà giảm đáng kể, cặp tiền tệ không thể giữ vững dưới mức hỗ trợ 1.0850 (đường trung bình của chỉ báo Bollinger Bands, trùng với ranh giới trên của đám mây Kumo trên D1). Vì vậy, vị thế ngắn hạn có rủi ro, đặc biệt khi xem xét "yếu tố thứ Sáu".
Nếu người bán không thể đẩy vụn rào giá được đề cập, thì người mua sẽ tiếp tục nắm giữ sáng kiến, đưa cặp tiền tệ này (một lần nữa) trở lại khu vực con số 9.
