Đồng tiền châu Âu tiếp tục mất vị thế so với đô la Mỹ, và đồng bảng Anh đạt mức thấp hàng tháng trong bối cảnh kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ nghiêm túc nâng cao vấn đề giảm mua trái phiếu vào tuần tới, cũng như đưa ra một số dự báo trước đó về thời điểm tăng lãi suất.

Robert Holzmann
Đồng tiền châu Âu đã không được giúp đỡ bởi một cuộc phỏng vấn với thành viên Hội đồng Thống đốc Ngân hàng Trung ương châu Âu Robert Holzmann, người rất nghiêm túc với các quyết định về việc tăng lãi suất sớm hơn trong khu vực đồng Euro, ngay cả khi chương trình mua trái phiếu khẩn cấp đang tiếp tục. Dự báo của Ngân hàng Trung ương châu Âu hiện cho biết họ sẽ ngừng mua trái phiếu trong thời gian ngắn trước khi bắt đầu tăng lãi suất. Holzmann, thống đốc ngân hàng trung ương Áo, không đồng ý với cách tiếp cận này.
'Tôi luôn chống lại việc liên kết chương trình mua trái phiếu và việc tăng lãi suất quá chặt chẽ,' ông nói. 'Lãi suất có thể được tăng lên trong khi hoạt động mua ròng vẫn đang được tiến hành.' Ông cũng nêu ví dụ về Thụy Điển, nước này đã thực hiện một bước tương tự vào đầu năm 2020, và mặc dù vậy, trái ngược với lo ngại của các nhà kinh tế, thị trường vốn đã không bị ảnh hưởng.
Đây không phải là bình luận diều hâu đầu tiên được các thống đốc của Ngân hàng Trung ương châu Âu lên tiếng gần đây. Trong 10 ngày nữa, một cuộc họp quyết định của ECB sẽ diễn ra, tại đó các quan chức dự kiến xác định khối lượng mua trái phiếu trong tương lai. Thị trường tiền tệ kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất thêm 10 điểm cơ bản vào tháng 12 năm 2022. Mặc dù có những tuyên bố như vậy, nhưng không ai xem xét chúng một cách nghiêm túc, vì Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde đã nói rõ rằng ngay cả sau khi kết thúc chương trình mua hàng khẩn cấp về đại dịch hiện tại (PEPP), một quyết định rất có thể sẽ được đưa ra để mở rộng chương trình này ở một hình thức khác so với hình thức hiện có.

Holzmann, một trong những thành viên hiếu chiến nhất của Hội đồng quản trị, cũng lưu ý rằng lạm phát khó có thể giảm xuống dưới 2% vào năm 2022 và nhiều khả năng nó sẽ đạt đỉnh vào cuối năm nay. Ông cũng hy vọng các vấn đề về nguồn cung vẫn tiếp diễn và ECB cần kiểm tra xem liệu có thể tạm dừng PEPP về mặt kỹ thuật và pháp lý mà không hủy bỏ nó hay không.
GDP của khu vực đồng tiền chung châu Âu
Đối với số liệu thống kê cơ bản hôm thứ Ba, dữ liệu GDP của khu vực đồng Euro trùng khớp với dự báo của các nhà kinh tế, không hỗ trợ đáng kể cho đồng Euro. Tiêu dùng tư nhân đóng góp nhiều nhất vào tăng trưởng kinh tế của khu vực đồng Euro trong quý thứ ba, khi khu vực này mở cửa trở lại sau khi bị cô lập do đại dịch COVID-19. Chi tiêu hộ gia đình đóng góp 2,1 điểm phần trăm vào tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội, trong khi chi tiêu của chính phủ tăng 0,1 điểm phần trăm. Dữ liệu như vậy được cung cấp bởi Eurostat vào thứ Ba. Nhìn chung, từ tháng 7 đến tháng 9 năm 2021, GDP tăng 2,2% so với ba tháng trước đó. Sản lượng vẫn thấp hơn 0,3% so với mức cuối năm 2019.

Hiện tại, một chủng virus Corona mới, có tên là Omicron, lại đàn đe dọa gây áp lực giảm đối với tăng trưởng kinh tế vào cuối năm nay và đầu năm sau. Sẽ phụ thuộc phần nhiều vào những biện pháp hạn chế mà chính phủ của các quốc gia thành viên khu vực đồng Euro sẽ áp dụng. Hãy để tôi nhắc bạn rằng Áo và Slovakia đã thông báo về việc áp dụng các biện pháp khóa cửa và kiểm dịch xa hơn, điều này sẽ làm gián đoạn đáng kể chuỗi cung ứng và sẽ ngăn cản Đức, nền kinh tế lớn nhất khu vực, cũng như các quốc gia khác thể hiện sự tăng trưởng vào cuối năm. .
Đức cũng đưa ra một số hạn chế vào tuần trước. Theo các hạn chế mới, chỉ những người đã được tiêm chủng hoặc đã hồi phục mới được phép đến nhà hàng, rạp hát và các địa điểm công cộng khác. Các quan chức cũng ủng hộ kế hoạch bắt buộc tiêm chủng Covid, cho biết hạ viện sẽ sớm bỏ phiếu về vấn đề này.
Một báo cáo cũng được công bố hôm thứ Ba, trong đó niềm tin của nhà đầu tư vào nền kinh tế Đức xấu đi vào tháng 12 năm nay. Và lý do chính là các biện pháp ngăn chặn của chính phủ mới, đứng đầu là Olaf Scholz, đã làm lây lan số lượng ca nhiễm Covid-19.

Viện nghiên cứu kinh tế ZEW cho biết chỉ số tâm lý kinh tế của họ đã giảm xuống 29,9 trong tháng 12 từ mức 31,7 của tháng trước. Chỉ số điều kiện hiện tại đã giảm xuống mức thấp nhất trong sáu tháng là -7,4, tồi tệ hơn kỳ vọng của các nhà kinh tế. Do đó, chúng ta có thể nói rằng niềm tin vào sự phục hồi của nền kinh tế Đức đang giảm xuống. Các vấn đề về nguồn cung tiếp tục đang ảnh hưởng tiêu cực đến lĩnh vực sản xuất và bán lẻ. ZEW cũng lưu ý rằng sự suy giảm kỳ vọng kinh tế cho thấy hy vọng tăng trưởng mạnh hơn trong sáu tháng tới đang dần chết đi. Trên hết, người tiêu dùng ngày càng phàn nàn về lạm phát, tốc độ tăng nhanh nhất kể từ đầu những năm 1990.
Nhập siêu đang thu hẹp
Đối với số liệu thống kê của Hoa Kỳ, dữ liệu về thâm hụt thương mại rất đáng khích lệ, điều này dẫn đến việc đồng đô la Mỹ mạnh lên và tạo niềm tin vào một cuối năm nay thuận lợi hơn. Thâm hụt thương mại của Mỹ thu hẹp vào tháng 10 năm nay lần đầu tiên kể từ tháng 7, phản ánh sự gia tăng mạnh xuất khẩu và kỳ vọng rằng nhu cầu hàng hóa bên ngoài sẽ tiếp tục tăng. Chênh lệch thương mại hàng hóa và dịch vụ đã thu hẹp 17% xuống còn 67,1 tỷ USD từ mức 81,4 tỷ USD đã được sửa đổi vào tháng 9, theo dữ liệu của Bộ Thương mại công bố hôm thứ Ba. Các nhà kinh tế đã dự đoán mức thâm hụt là 66,8 tỷ USD. Xuất khẩu tăng 8,1% lên 223,6 tỷ USD, cao nhất trong kỷ lục. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi sự gia tăng các lô hàng sản xuất, đặc biệt là dầu thô. Trong khi đó, nhập khẩu tăng 0,9% lên 290,7 tỷ USD, cũng là một kỷ lục. Điều này xảy ra do việc cung cấp phụ tùng ô tô và động cơ.

Tất cả những điều này khẳng định kỳ vọng của các nhà đầu tư rằng thương mại trong những tháng tới sẽ ít cản trở tăng trưởng kinh tế Mỹ sau khi tổng sản phẩm quốc nội của Mỹ lấy đi 1,16 điểm phần trăm trong quý 3 năm nay.
Đối với bức tranh kỹ thuật của cặp EUR / USD
Các vấn đề của người mua tiền tệ châu Âu đã quay trở lại sau khi họ không thể đối phó với mức kháng cự ở mức cơ sở của con số 13 vào thứ Ba. Thực tế là thị trường đang trong xu hướng giảm được xác nhận bởi sự đổi mới liên tục của các mức thấp hàng tuần, tiếp tục được quan sát thấy sau sự biến động giảm mạnh của đồng Euro do tuyên bố của Chủ tịch Hệ thống Dự trữ Liên bang Jerome Powell.
Phe bò đang cố gắng giữ mức 1.1235, nhưng điều này sẽ không dễ dàng như vậy. Nếu họ bỏ lỡ nó trong giao dịch ngày hôm nay, công cụ giao dịch sẽ dễ dàng trở lại mức thấp trong tương lai gần: 1.1215 và 1.1190 - điều này sẽ tạo tiền đề thực sự cho sự sụt giảm trong khu vực hình thứ 11. Có thể nói rằng những người mua tài sản rủi ro đã tìm cách ngăn chặn thị trường giá xuống sau khi giao dịch di chuyển trên con số 13. Chỉ trong trường hợp này, mới có thể nói về sự điều chỉnh đi lên đối với các khu vực 1.1330 và 1.1360. Kịch bản này sẽ thành hiện thực trong trường hợp đại diện của Ngân hàng Trung ương Châu Âu có nhiều tuyên bố diều hâu hơn về chủ đề chính sách tiền tệ, cũng như cải thiện tình hình liên quan đến đại dịch COVID-19.