empty
12.01.2025 15:30
EUR/USD. Инфляция, инфляция и еще раз инфляция

Впереди – важная неделя для трейдеров пары eur/usd. Пожалуй, самая важная, так как в ближайшие дни будут опубликованы ключевые данные по росту инфляции в США. Эти релизы определят судьбу даже не январского заседания ФРС (итоги которого уже предопределены), а мартовского. Сильные Нонфармы, которые были обнародованы в минувшую пятницу, позволили предположить, что на мартовском заседании Федрезерв также сохранит выжидательную позицию. Но рынок ещё сомневается в этом. Так, если вероятность паузы на январском заседании составляет 95% (согласно данным инструмента CME FedWatch), то вероятность паузы в марте – всего 58%. Инфляционные отчёты могут склонить чашу весов в пользу сохранения статус-кво, но только если выйдут на прогнозном уровне или в «зелёной зоне».

Итак, во вторник, 14 января в Штатах будет опубликован индекс цен производителей, который в последнее время демонстрирует восходящую динамику. Согласно прогнозам, в этот раз PPI также окажется на стороне долларовых быков. Общий индекс цен производителей в декабре должен выйти на отметке 3,1% г/г, достигнув наиболее высокого значения с марта 2023 года. В месячном исчислении показатель также должен ускориться – до 0,5%. Восходящую динамику индикатор демонстрировал в октябре и ноябре. То есть в данном случае можно будет говорить о сформировавшейся тенденции.

Базовый индекс цен производителей на протяжении двух предшествующих месяцев выходил на отметке 3,4% г/г, и в декабре должен выйти на этом же уровне.

На следующий день, т.е. 15 января, будет опубликован ключевой макроэкономический отчёт недели – CPI. Согласно предварительным прогнозам, общий индекс потребительских цен вырастет до 0,4% в месячном исчислении (максимальное значение с марта 2024 года). В годовом выражении общий CPI должен ускориться до 2,9% (максимальное значение с июля прошлого года). Показатель демонстрировал восходящую динамику на протяжении двух месяцев (октябрь, ноябрь) и декабрь должен стать третьим месяцем в этом ряду. То есть опять же – тенденция.

Стержневой индекс потребительских цен на протяжении трех месяцев выходил на уровне 3,3%, и по мнению ряда экспертов, в декабре он ускорится до 3,4% (по другим оценкам – останется на том же уровне).

Как видим, предварительные прогнозы по инфляции носят неутешительный для ФРС характер. Если CPI и PPI выйдут на прогнозном уровне (не говоря уже о «зелёной зоне»), доллар получит дополнительную (и весьма существенную) поддержку. Ведь в таком случае вероятная дата первого снижения ставки в 2025 году сдвинется как минимум на май.

Разумеется, экономический календарь предстоящей недели не ограничен двумя отчётами. Но это наиболее важные релизы, которые зададут тон торгам по всем долларовым парам, в том числе и eur/usd. Что касается остальных событий, выделим из них наиболее значимые для трейдеров пары.

Понедельник

На старте торговой недели следует обратить внимание на новостной поток из КНР, где, в частности, будут опубликованы показатели внешней торговли.

В период американской сессии будет опубликован ежемесячный отчет об исполнении бюджета США, который отражает разницу между доходами бюджета и расходами правительства страны. Это второстепенный макроэкономический индикатор, который, как правило, игнорируется рынком.

Вторник

В этот день будет опубликован вышеупомянутый индекс PPI, который является фактически единственным (наиболее важным) релизом вторника.

В период американской сессии будет опубликован индекс экономического оптимизма RealClearMarkets/TIPP. Но, во-первых, он оказывает влияние на пару только в случае значительного отклонения от прогнозного уровня (ожидается небольшой рост – с отметки 54,0 до 55,1), а во-вторых, отчёт наверняка останется в тени PPI, который наверняка спровоцирует волатильность.

Также во вторник ожидается выступление главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса, который может прокомментировать декабрьские Нонфармы и индекс цен производителей (к моменту его выступления инфляционный отчёт уже будет опубликован). В последний раз он озвучивал свою позицию в декабре. Тогда он заявил о том, что ЦБ прибегнет к еще одному снижению ставки, «когда риски для инфляции и занятости станут более сбалансированными». Если он ужесточит свою риторику, поставив под сомнение целесообразность смягчения ДКП в обозримом будущем, доллар получит дополнительную поддержку.

Среда

В среду будет опубликован отчёт по росту CPI: данное событие станет центральным событием дня.

Также в этот день будет обнародован ежемесячный экономический обзор ФРС по регионам «Бежевая Книга», а также опубликован индекс Empire Manufacturing, который определяет уровень экономического здоровья производственного сектора в штате Нью-Йорк. После минимального роста на 0,2 в декабре, ожидается спад до -0,3. Для сравнения: в ноябре показатель вырос до 31 пункта.

Кроме того, в среду выступят сразу несколько представителей ФРС: Томас Баркин, Нил Кашкари, Остан Гулсби и снова Джон Уильямс.

Четверг

В этот день будет опубликован протокол декабрьского заседания Европейского Центробанка. На этом заседании регулятор снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов и задекларировал дальнейшие шаги в этом направлении. Протокол декабрьской встречи может оказать дополнительное давление на евро, если члены ЕЦБ обеспокоятся прежде всего слабостью европейской экономики, а не ускорением инфляции.

В период американской сессии будут опубликованы еженедельные данные по росту первичных обращений за пособием по безработице. На прошлой неделе показатель снизился до 201 тысячи – минимальное значение с января 2024 года. По прогнозам, по итогам очередной недели ожидается прирост на 210 тысяч. Но если вопреки прогнозам индикатор «нырнет» под 200-тысячную отметку, доллар снова окажется «на коне». Здесь свою роль сыграет не только психологический эффект, но и сама тенденция, так как индикатор будет демонстрировать нисходящую динамику четвёртую неделю подряд.

Еще один немаловажный релиз четверга – отчёт по объёму розничной торговли в США. Общий объём розничных продаж должен увеличиться на 0,6% (после роста на 0,7% в предыдущем месяце). Без учета транспорта – на 0,5% (после роста на 0,2%).

В четверг, кстати, будет опубликован еще один инфляционный индикатор – индекс цен на импорт. Это второстепенный показатель, но он всё же может дополнить общую картину. Ожидается, что в декабре он снова продемонстрирует восходящую динамику – до 1,4% г/г, после роста на 1,3% в ноябре и на 0,6% в октябре.

Еще один релиз четверга – индекс деловой активности от ФРБ Филадельфии. На протяжении последних двух месяцев показатель находится в отрицательной области, достигнув декабре отметки -16 пунктов. В январе ожидается положительная динамика (до -7,0), но поддержку доллару релиз окажет лишь в том случае, если каким-то чудом выкарабкается из отрицательной зоны.

Пятница

В период азиатской сессии пятницы будут опубликованы ключевые данные по росту экономики Китая в четвёртом квартале 2024 года. Напомню, что в третьем квартале ВВП Китая вырос на 4,6%, не достигнув целевого показателя правительства в 5%. Согласно прогнозам, в 4 квартале показатель всё же окажется на 5-процентной отметке. Если отчёт выйдет в красной зоне, доллар может получить поддержку как безопасный актив на фоне общего роста антирисковых настроений.

В период американской сессии пятницы в США будут опубликованы данные по объему выданных разрешений на строительство (ожидается дальнейший рост – до 7,4%) и по объему промышленного производства (показатель должен выйти из отрицательной области и достигнуть отметки 0,3%).

Выводы

Нас ожидают насыщенные и волатильные дни. Если инфляция в США ускорится, а члены ФРС ужесточат свою риторику, продавцы eur/usd смогут сделать еще один ценовой рывок, закрепившись на этот раз в рамках 1-й фигуры. А там и до паритета – рукой подать.

В целом сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему снижению цены (даже если CPI и PPI выйдут на прогнозном уровне), поэтому коррекционные откаты по-прежнему целесообразно использовать для открытия коротких позиций с целями 1,0230 (нижняя линия Bollinger Bands на таймфрейме D1) и 1,0170 (нижняя линия Bollinger Bands на таймфрейме W1).

Виберіть таймфрейм
5
хв
15
хв
30
хв
1
год
4
год
1
день
1
тижд
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ

Рекомендовані статті

Чи дасть Трамп ринку акцій США сильний сигнал зростання? (є ймовірність відновлення зростання CFD-контракту на індекс SP500 (#SPX) та підвищення ціни на нафту (#CL))

У світлі підготовки до вступу на посаду Дональда Трампа, з огляду на його суперечливий характер, ринки зосередили свою увагу на ключових економічних даних, зокрема з США. Як лідер світової економіки

Виктор Василевский 14:44 2025-01-17 UTC+2

Продовження податкових пільг погіршить економічні перспективи США

Поки покупці американського долара вагаються з подальшими діями, виникає питання, чи варто взагалі щось робити до інавгурації Дональда Трампа. Відставна міністерка фінансів Джанет Єллен попередила, що плани нової адміністрації продовжити

Павел Власов 09:25 2025-01-17 UTC+2

Політика Трампа – головний біль для ФРС

Поки долар поступився деякими позиціями щодо євро, згідно із заявами UBS AG, рішення обраного президента США Дональда Трампа поступово підвищувати тарифи після вступу на посаду стане серйозною проблемою для Федеральної

Павел Власов 09:16 2025-01-14 UTC+2

Фунту різко стало зле

Британський фунт стрімко рухається в бік позначки 1.2000, що може створити серйозні передумови для масштабнішого розпродажу в середньостроковій перспективі. Усе це відбувається на тлі розмов про те, що Банк Англії

Павел Власов 10:24 2025-01-13 UTC+2

Біткоїн втрачає сили

Фіаско біткоїна у черговій спробі штурму психологічно важливого рівня 100000 сприйняли «бики» по BTC/USD як належне. Не сьогодні, так завтра, але цей рівень піддасться! Проте це символічно. У 2024 році

Игорь Ковалев 08:47 2025-01-10 UTC+2

Нові проблеми в промисловості Німеччини тиснуть на євро

Євро продовжив падіння і сьогодні після новин про те, що промислові замовлення в Німеччині знову скоротилися, продемонструвавши найбільше падіння за три місяці. Це ще раз підкреслило проблеми галузі всього

Павел Власов 09:31 2025-01-08 UTC+2

Трамп знову вплинув на долар (існує ймовірність відновлення падіння пар EUR/USD та EUR/JPY після локального зростання)

У понеділок американський долар несподівано опинився під сильним тиском на тлі чуток про те, що Д. Трамп може пом'якшити політику мит для товарів, які ввозяться до США, що спричинило різке

Виктор Василевский 13:52 2025-01-07 UTC+2

Чому американський долар різко впав

Американський долар різко знизився щодо більшості основних валют у понеділок на тлі очікувань, що тарифні плани обраного президента США Дональда Трампа не будуть такими масштабними й не призведуть до зростання

Павел Власов 10:05 2025-01-07 UTC+2

Долар США впевнено зустрічає 2025 рік

Індекс виробничої активності ISM зріс у грудні з 48,4 пункту до 49,3 пункту, причому зростання було зафіксовано як за субіндексом нових замовлень, так і за загальною виробничою активністю. Попри

Евгений Климов 14:43 2025-01-06 UTC+2

Євро сильно ослаб і прагне до паритету з доларом

Євро втратив позиції щодо долара у перший торговий день 2025 року після заяв представників Європейського центрального банку. За словами президента ЄЦБ Крістін Лагард, цільовий показник інфляції Європейського центрального банку

Павел Власов 15:11 2025-01-03 UTC+2
Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.
Зворотній дзвінок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.