empty
16.05.2024 10:25
Банк Японії не дозволить єні слабшати. Огляд USD/JPY

Єна змогла зміцнитися проти долара після того, як 9 квітня Банк Японії опублікував зведення думок за підсумками засідання 26 квітня, оскільки в ньому містилися доволі агресивні коментарі щодо двох визначальних для єни тем ─ підвищення ставок і скорочення закупівель облігацій (JGB). У документі міститься додаткове підтвердження того, що Банк Японії готується до серії підвищень ставок і до скорочення закупівель JGB. Протокол містить очевидні натяки на те, що Банк Японії чинитиме опір подальшому ослабленню єни.

Якщо питання про підвищення ставок є досить очевидним, то скорочення закупівель облігацій ─ крок суперечливий. Бюджет Японії стійко дефіцитний з 1993 року, і фінансування уряду відбувається завдяки постійному випуску облігацій, який купує Банк Японії, оскільки для зовнішніх інвесторів вони нецікаві через практично нульову прибутковість, що вищою є різниця прибутковості між UST і JBG, то слабкішою є єна.

Якщо Банк Японії готується переходити до кількісного посилення, то хто фінансуватиме уряд? Очевидно, що потрібно або домогтися стійкого профіциту бюджету, що в поточних умовах просто неможливо, або підвищити привабливість облігацій для іноземних інвесторів, чого можна досягти лише зростанням прибутковості. Що, зі свого боку, знову-таки підвищуватиме навантаження на бюджет через зростання відсоткових виплат.

Ставка, очевидно, буде зроблена на підвищення реальних доходів населення, звідси така пильна увага до прогнозів щодо динаміки середньої заробітної плати. Зростання доходів дасть змогу утримати інфляцію поблизу рівня 2%, що стане обґрунтуванням підвищення ставки та, відповідно, прибутковості облігацій.

Так це чи ні, покаже час, але, судячи з усього, фаза слабкої єни добігає кінця, оскільки негатив явно перевищує позитив.

Чиста коротка позиція по єні різко скоротилася за звітний тиждень на 2,4 млрд, до -10.9 млрд. Позиціювання ведмеже, але скорочення короткої позиції спостерігається другий тиждень поспіль, і розрахункова ціна більше не вказує на високу ймовірність подальшого зростання USD/JPY.

Єна, як і раніше, торгується поблизу рівня 160, проте шанси на ще один тест цього рівня стали помітно нижчими. Об'єктивно єна повинна слабшати через занадто сильну різницю прибутковості, але в довгостроковому плані ситуація змінюватиметься на її користь, і питання лише в тому, коли ці зміни стануть достатніми, щоб єна почала зміцнюватися з об'єктивних причин, а не через монетарні інтервенції. Для спекулянтів гра на зниження єни стає занадто небезпечною, тому найбільш очевидна стратегія полягає в тому, щоб продавати USD/JPY на спробах зростання в очікуванні глобального розвороту.

Виберіть таймфрейм
5
хв
15
хв
30
хв
1
год
4
год
1
день
1
тижд
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ

Рекомендовані статті

Біткоїн себе не обдурить

Якщо біткойн упав, його треба підняти. А хто це зробить краще, ніж Дональд Трамп? Черговий спіч президента США на користь підтримки криптовалют на тлі відродження апетиту до ризику дозволив «бикам»

Игорь Ковалев 17:29 2025-03-25 UTC+2

Євро зіткнулося з деякими проблемами

Європейська валюта зіштовхнулася із деякими проблемами зростання після вчорашнього виступу президента Європейського центрального банку. "Економіка єврозони стикається з винятковими потрясіннями, викликаними проблемами в торгівлі, обороні та кліматі, що може посилити

Павел Власов 08:51 2025-03-13 UTC+2

Американська інфляція порадувала ФРС, але не ринки

Євро та фунт майже ніяк не відреагували на новини про те, що споживчі ціни в США у лютому зростали найповільнішими темпами за останні чотири місяці, що стало приємною новиною

Павел Власов 08:51 2025-03-13 UTC+2

Чи варто очікувати на поновлення попиту на токени? (є ймовірність відновлення падіння цін на Bitcoin та Ethereum)

За останні два тижні курс Bitcoin впав нижче за позначку 91000 за долар, яка була протягом трьох з лишком місяців сильним рівнем підтримки. Чи варто сподіватися, що це падіння буде

Виктор Василевский 09:02 2025-03-10 UTC+2

Складність прийняття майбутніх рішень

Американський долар поки не має такого попиту, як це було раніше. Причиною тому є невизначеність, пов'язана з торговельною політикою Трампа та майбутніми відсотковими ставками. З одного боку, торговельні мита призведуть

Павел Власов 11:23 2025-03-07 UTC+2

Золото позбавили жала. Час на південь?

Чи закінчився у золота порох у порохівницях? Судячи з падіння котирувань XAU/USD у відповідь на ослаблення долара США та зниження прибутковості скарбничих облігацій на тлі ознак стагфляції в американській економіці

Игорь Ковалев 13:12 2025-03-06 UTC+2

Нафта. Початок затяжного падіння чи тимчасова паніка

Ціна нафти Brent вперше з жовтня 2024 року опустилася нижче за $70 за барель. Основним чинником тиску на котирування стало рішення ОПЕК+ збільшити видобуток. Паралельно введення США мит на товари

Анна Зотова 13:12 2025-03-06 UTC+2

Перезапуск «Північного потоку — 2»: реальність чи порожні розмови?

Ціни на газ різко зросли після новин про те, що американський президент Дональд Трамп реалізував обіцяні мита щодо Мексики, Канади та Китаю. Такий розвиток подій викликав серйозне занепокоєння на світових

Максим Магдалинин 09:36 2025-03-04 UTC+2

Ринку кинули рятувальний круг

S&P 500 – це світлофор для Дональда Трампа. Тому не дивно, що ринки чекають на підтримку, щойно широкий фондовий індекс починає різко падати. Якою буде ця підтримка? І на якому

Игорь Ковалев 09:19 2025-03-03 UTC+2

Чому євро і фунт різко впали, а долар виріс

Американський долар дуже швидко повернув собі позиції проти низки ризикових активів після вчорашніх заяв президента Дональда Трампа, який дав низку суперечливих відповідей щодо своїх планів запровадити мита на імпорт

Павел Власов 09:27 2025-02-27 UTC+2
Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.
Зворотній дзвінок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.