Для кого война, для кого мать родна. Самая масштабная за несколько десятилетий террористическая атака на Израиль превратила золото из гадкого утенка в прекрасного лебедя. В периоды геополитических потрясений инвесторы предпочитают держать драгметалл в своих портфелях. При этом риски нового разгона инфляции на фоне роста цен на нефть оказывают поддержку XAU/USD. В таких условиях ФРС и другие центробанки могут еще больше повысить ставки и довести экономики до рецессии.

До вооруженного конфликта на Ближнем Востоке золото находилось в черном теле. Доллар США укреплялся на протяжении 12-ти недель подряд. Доходность 10-летних казначейских облигаций достигла максимальной отметки с 2007. Стоило ли удивляться падению драгметалла? Встречный ветер был очень силен.

Динамика золота и доходности казначейских облигаций

Все изменилось из-за террористических атак ХАМАС на Израиль. Иерусалим твердо намерен отомстить за самую кровавую бойню за десятилетия и ввести войска в Газу. Он обвиняет Тегеран в пособничестве террористам. Если у США появятся доказательства, Иран накажут новыми санкциями. Кроме того, есть риск прямого столкновения Израиля и Ирана. В критическом сценарии развития событий начнется очередная мировая война. Как тут не покупать золото? В первую очередь росту его котировок способствует резко возросший спрос на казначейские облигации США, что приводит к снижению их доходности.

Необходимо отметить, что руку к этому процессу приложила и ФРС. В последнее время чиновники FOMC в один голос говорят об отсутствии необходимости возобновления цикла ужесточения денежно-кредитной политики. Дескать, высокие ставки долгового рынка США сделают за Центробанк грязную работу. Некоторые полпреды Федрезерва и вовсе заявляют об окончании монетарной рестрикции. Рынок облигаций реагирует снижением доходности, что позволяет золоту развивать контратаку.

Его дальнейшая судьба будет зависеть как от развития событий на Ближнем Востоке, так и от новостей из Штатов. В сентябре заседание ФРС было воспринято инвесторами как «ястребиное». Однако если протокол той встречи покажет сомнения чиновников FOMC в необходимости повышения ставки по федеральным фондам до 5,75%, доходность казначейских облигаций рискует упасть еще ниже, а золото – подняться еще выше.

Не менее значимыми станут для XAU/USD релизы данных по американским ценам производителей и потребительским ценам за сентябрь. Если инфляция еще больше замедлится на фоне истощения сбережений населения США и снижения темпов роста средних зарплат, это тут же отразится на американском рынке долга и на драгметалле.

Технически после реализации таргета 161,8% по паттерну AB=CD последовал закономерный откат. Он позволил нам сформировать лонги от уровня $1833 за унцию. Тем не менее увлекаться покупками не стоит. На дневном графике золота имеет место трансформация модели Акула в 5-0. Ловим отбой от сопротивлений на $1881, $1894 и $1915 для продаж.