Para algunos, guerra, para otros, su tierra natal. El ataque terrorista más masivo en Israel en décadas convirtió al oro de un patito feo en un hermoso cisne. Durante períodos de agitación geopolítica, los operadores prefieren tener metales preciosos en sus carteras. Además, los riesgos de un nuevo aumento de la inflación en medio del alza de los precios del petróleo están respaldando al XAU/USD. En tales condiciones, la Reserva Federal y otros bancos centrales podrían aumentar aún más las tasas de interés y llevar a las economías hacia una recesión.

Antes del conflicto armado en Oriente Medio, el oro estaba en una situación difícil. El dólar estadounidense se fortaleció durante 12 semanas consecutivas. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzó su nivel más alto desde 2007. ¿Deberíamos haber estado sorprendidos por la caída en el precio del metal precioso? El viento en contra era muy fuerte.

Dinámica del oro y los rendimientos de los bonos del Tesoro

Los cambios ocurrieron debido a los ataques terroristas de Hamas en Israel. Jerusalén está decidida a vengar la masacre más sangrienta en décadas y está enviando tropas a Gaza. Acusa a Teherán de ayudar a los terroristas. Si Estados Unidos presenta pruebas, Irán enfrentará nuevas sanciones. Además, existe el riesgo de un enfrentamiento directo entre Israel e Irán. En un escenario crítico, podría comenzar otra guerra mundial. ¿Cómo no comprar oro bajo estas circunstancias? Principalmente, el aumento brusco en la demanda de bonos del Tesoro estadounidense, lo que lleva a su reducción de rendimiento, contribuye al aumento en las cotizaciones del oro.

Vale la pena señalar que la Reserva Federal también ha desempeñado un papel en este proceso. Recientemente, los funcionarios del FOMC han estado declarando unánimemente que no hay necesidad de reiniciar el ciclo de restricción de la política monetaria. Argumentan que las altas tasas del mercado de deuda estadounidense están haciendo el "trabajo sucio" del banco central. Algunos representantes de la Reserva Federal incluso declaran el fin de la restricción monetaria. El mercado de bonos responde con una reducción en los rendimientos, permitiendo que el oro lance un contraataque.

El destino del oro en el futuro dependerá tanto de los acontecimientos en Oriente Medio como de las noticias de Estados Unidos. En septiembre, la reunión de la Fed fue percibida por los operadores como "agresiva". Sin embargo, si las actas de esa reunión muestran alguna duda entre los funcionarios del FOMC sobre la necesidad de aumentar la tasa de fondos federales al 5,75%, el rendimiento de los bonos del Tesoro podría caer aún más y el oro podría subir aún más.

Igualmente, importante para el XAU/USD será la publicación de datos sobre los precios al productor y al consumidor de EE. UU. para septiembre. Si la inflación se desacelera aún más debido al agotamiento del ahorro de los hogares estadounidenses y a una desaceleración en el crecimiento salarial promedio, esto afectará inmediatamente al mercado de deuda de Estados Unidos y al metal precioso.

Desde una perspectiva técnica, después de alcanzar el objetivo del 161,8% en el patrón AB=CD, siguió una corrección natural. Esto nos permitió formar posiciones largas desde el nivel de $1833 por onza. Sin embargo, no es aconsejable excederse con la compra. En el gráfico diario del oro, está teniendo lugar la transformación del patrón Shark en un patrón 5-0. Busque rebotes desde los niveles de resistencia en $1881, $1894 y $1915 para vender.