Катастрофічне для біткоїна перше півріччя обернулося втратою інтересу до активу, який раніше виглядав як засіб легкого збагачення. За даними CryptoCompare, обсяг торгів криптовалютою на терміновому і стоп-ринках у червні скоротився на 15% до $4,2 трлн, мінімальної позначки з січня 2021. При цьому масштаби касових операцій впали до $1,41 трлн. Поки BTCUSD не вийде зі свого циклу «ведмежого» ринку, що може тривати місяцями, можна очікувати збереження торгової активності нижче середніх рівнів.

Коли саме біткоїн припинить падіння, ніхто не знає. Згідно з проведеним mliv Pulse опитуванням 950 інвесторів, токен швидше впаде до 10000, ніж зросте до 30000. До такої думки дійшли 60% респондентів. При цьому дослідження Arcane припускає, що падіння котирувань BTCUSD нижче піку 2017 в 19500 загрожує просіданням до 16000-17000. Подолання цієї підтримки посилить ризики сповзання до 14000 – максимального рівня 2019. Для відновлення висхідного тренду потрібно зростання лідера сектора криптовалют понад 28000.

JP Morgan стверджує, що через перехід великих майнерів на альтернативні джерела енергії та відхід з ринку майнерів-банкрутів собівартість видобутку біткоїна впала з 21000 до 13000. Компанія розглядає цю обставину як «ведмежий» фактор для BTCUSD, адже учасники ринку частенько розглядають витрати на виробництво токена як своєрідну підлогу для цін.

Динаміка біткоїна та витрат на його видобуток

Тим часом BTCUSD продовжує консолідуватися, чуйно реагуючи на події на фінансових ринках. Там відбувається стрімке зміцнення долара США, яке утримує під тиском ризиковані активи й не дає американським фондовим індексам підняти голови. Прискорення споживчих цін до 9,1% і цін виробників до 11,2% підсилює ймовірність зростання ставки по федеральних фондах одразу на 100 б. п. на липневому засіданні ФРС. Лише коментарі Крістофера Воллера та Джеймса Булларда, що такий крок занадто великий, дозволили ринку акцій прийти до тями.

Динаміка кореляції біткоїна та Nasdaq Composite

До речі, 40-денна кореляція біткоїна з Nasdaq Composite впала до найнижчого рівня з початку року. Чи означає це, що тепер шляхи-доріжки активів розійдуться? Не думаю. У них одні й ті самі драйвери зростання, просто специфіка інструментів дещо відрізняється.

На думку Morgan Stanley, ФРС налаштована рішуче і готова спровокувати рецесію, якщо це необхідно для перемоги над інфляцією. Частиною цього рівняння є сильний долар США, попит на який зростає через страхи про наближення спаду у світовій економіці. Одночасно міцна американська валюта знижує прибуток компаній та погіршує їхні прогнози. В результаті падіння фондових індексів ризикує відновитися.

Технічно на денному графіку BTCUSD спостерігається патерн «сплеск і полиця». Прорив верхньої межі діапазону консолідації 19000-22000 дозволить купувати токен. Навпаки, падіння нижче 19000 – привід для його продажів.