Як ми вже говорили у попередній статті, інфляція зараз залишається головною проблемою не лише у США, але і для всього світу. Ця проблема постає настільки гостро, що вчора відбулася навіть зустріч президента США Байдена та голови ФРС Пауелла, яку було присвячено темі інфляції. Якщо хто-небудь подумав, що на цій зустрічі були прийняті важливі рішення, то вони помиляються. Байден і його Демократична партія стоять на порозі нових парламентських виборів, які пройдуть цього року. Безумовно, вони хотіли б зберегти більшість в нижній палаті та в Сенаті, тому для них дуже важливо показати хороші економічні результати напередодні цих виборів. А питання інфляції зараз таке ж важливе, як і питання України. Якщо з Україною у Байдена проблем немає, оскільки Штати надають всю необхідну військову та фінансову допомогу Києву, то ось з інфляцією все набагато складніше. Саме цю думку і намагався донести до Пауелла Джо Байден. Він зазначив, що поважає незалежність ФРС, але наголосив, що для американського населення вкрай важливо знизити вартість бензину, продуктів харчування та споживчих товарів. Хоча в поточних обставинах йдеться вже, ймовірно, і про уповільнення зростання цін на все. Байден зазначив, що інфляцію потрібно знизити за всяку ціну, навіть якщо це призведе до деякого гальмування економіки та зростання безробіття. Варто також відзначити, що низьке безробіття зараз має негативний характер для економіки США. З одного боку, максимальна зайнятість гарантує максимальне зростання ВВП. З іншого боку, чим вище зайнятість, тим більше компанії починають боротися за деяких співробітників, пропонуючи їм більш високі заробітні плати, що знову-таки провокує інфляцію на зростання. Тому в поточній ситуації невелике зростання безробіття може бути навіть корисним. Особливо разом з програмою QT і підвищенням ставок.

Джером Пауелл своєю чергою запевнив, що регулятор готовий підвищувати ставки стільки, скільки буде необхідно для повернення інфляції до цільових рівнів. Але, з нашої точки зору, він трохи лукавить. ФРС не може підвищити ставку, наприклад, до 5%, тому що в цьому разі американська економіка впаде в рецесію. Однак навіть якщо підвищення до 3,5% в сукупності з щомісячним скороченням балансу ФРС на 95 млрд доларів вистачить в середньостроковій перспективі для істотного зниження інфляції, то на реалізацію цього плану піде не менше 1,5-2 років. І це за умови того, що геополітична ситуація в Європі не погіршиться і не погіршиться ситуація з пандемією «коронавірусу» у всьому світі. І, як ви розумієте, ніхто не може гарантувати цього. ФРС і ЄЦБ довгий час розраховували, що інфляція почне сповільнюватися «сама собою», але зараз вже абсолютно ясно, що такого не буде.