Зважаючи на геополітичні події, сфера цифрових активів стає все більш і більш привабливою. Для одних це обхід санкцій, для інших це спосіб зберегти свої заощадження, а для третіх – звичайна віра в майбутні серйозні зміни світу фінансів у сенсі його децентралізації та свободи. А що тоді буде з доларом?
Колишній чиновник Федеральної резервної системи та Міністерства фінансів США, а нині експерт з короткострокових ставок Credit Suisse Золтан Позар нещодавно заявив про те, що зараз США переживають кризу, яка призводить до виникнення нового валютного порядку, що зрештою послабить долар і призведе до більш високої інфляції на заході. «Ця криза буде не схожа ні на що, що ми бачили з того часу, як президент Ніксон відв'язав курс долара США від золота у 1971 році», — написав Позар. Бреттон-Вудська угода, яка була укладена між 44 країнами, пропонувала золото задля забезпечення для американського долара, до якого потім були прив'язані інші валюти. Ця структура почала руйнуватися у 1960-х роках, коли торговельний дефіцит США став занадто великим, щоб його можна було ігнорувати, та повністю розвалилася у 1971 році, коли США відмовилися від прив'язки долара до золота.
Зараз, долар забезпечений лише цінними паперами, які уряд США не встигає друкувати та випускати. Позар зазначає, що і ця схема припиняє нормально працювати, тим самим оголошуючи початок кінця нинішнього валютного режиму. Ще одна причина розвалу чинної валютної системи – замороження країнами G7 золотовалютних резервів Росії після початку військової операції на території України. Те, що раніше вважалося безризиковим, перестало таким бути. Кредитний ризик, якого майже не було, миттєво замінився цілком реальним ризиком конфіскації активів, як і відмова РФ платити за своїми борговими зобов'язаннями, що можливо призведе до чергового дефолту, дізнаємося в середині квітня.
Позар також зазначає: подія, безумовно, не залишилася непоміченою для Китаю. Зараз Народний банк Китаю зіткнувся з двома альтернативами для захисту своїх інтересів: або продавати скарбничі облігації для покупки російських сировинних товарів, або провести власне кількісне пом'якшення, тобто надрукувати юанів стільки, щоб можна було без проблем купити стільки сировини, скільки необхідно. Позар очікує, що обидва сценарії означають більш високу інфляцію на заході, від якої й без того зараз у багатьох починає крутитися голова.
Рекомендую для ознайомлення:
Зростанню біткоїна сприяли заяви міністра фінансів США
ОАЕ починають цифрові перегони у сфері криптовалют
Новий валютний порядок: що буде з доларом та інфляцією на заході
Ризик зростання інфляції позначається і на американському доларі, який має все більший попит останнім часом. Очікування більш агресивної політики Федеральної резервної системи можуть призвести до ще більшого зміцнення позицій долара проти ризикових активів.
Одним з базових сценаріїв нещодавно поділився ABN Amro Bank NV. На думку економістів, найближчим часом євро впаде до паритету або навіть нижче щодо долара США. Падіння європейських валют, включаючи євро, шведську крону та польський злотий, триватиме, вважає старший валютний стратег голландського кредитора Жоржетта Боеле. За її словами, в найближчі місяці перебої з постачаннями основних товарів посиляться, що вдарить по економіці єврозони й пригальмує посилення політики Європейського центрального банку. «Ми очікуємо більш негативних настроїв інвесторів у майбутньому», – сказала вона в інтерв'ю. «Коли на ринку паніка, рости будуть тільки валюти-притулки».
Боеле вважає, що японська єна і долар США будуть рости краще, а швейцарський франк – гірше. За її словами, при більш негативному сценарії обмінний курс євро до долара може наблизитися до історичного мінімуму нижче 0,83.
Щодо технічної картини пари EURUSD
Євро відреагував невеликим зростанням на дані з інфляції у США, проте потім тиск на пару повернувся. Покупці хоч і продовжують розраховувати на пробій 11-ї фігури, що збереже попит на торговий інструмент, проте геополітична напруженість навколо Росії та України обмежуватиме висхідний потенціал пари. Для початку бикам необхідно закріплення вище 1.1020, що дозволить продовжити корекцію до максимумів: 1.1110 та 1.1180. Зниження торгового інструменту буде зустріте активними покупками лише в районі 1.0950. Однак ключовим рівнем підтримки залишається область 1.0880.
Щодо технічної картини пари GBPUSD
Покупці фунта не проявили себе, і зараз зосереджені на опорі 1.3140. Повернення під контроль цього діапазону дозволить розраховувати на більш потужну корекцію пари в район 1.3190 і 1.3240. Однак перспективи зростання затьмарює військова спецоперація Росії на території України. Якщо йдемо нижче 1.3085, то тиск на торговий інструмент зросте. У такому випадку можна очікувати оновлення нових річних мінімумів: 1.3030 і 1.2920.
