Покупатели рисковых активов очень медленно, но уверенно ликвидировали тот разрыв, который образовался вчера после публикации протоколов Федеральной резервной системы, что ставит под большой вопрос дальнейшую нисходящую коррекцию евро и британского фунта. Но прежде чем поговорить о вчерашних фундаментальных данных и разбираться с американским рынком труда, хочется пару слов сказать о решении Марио Драги и о той программе помощи, которая была одобрена в Италии.
«Мы будем экономить» - обещал Драги, вступая в должность премьер-министра Италии.
Вчера правительство Италии одобрило пакет стимулирующих мер на сумму в 40 миллиардов евро (49 миллиардов долларов), которые пойдут на поддержку предприятий и семей, пострадавших от ограничений из-за Covid-19. Премьер-министр Марио Драги сказал, что эти меры поддержат восстановление экономики Италии, которое сейчас наблюдается за счет ускорения программы вакцинации и замедления случаев заражения коронавирусом в стране. Однако Драги также обратил внимание, что правительство в полной мере рассчитывает и на 200 миллиардов евро из фонда восстановления Европейского Союза, которые уже учтены в будущих программах расходов. Действительно, не пропадать же деньгам.
Новый принятый пакет предусматривает выделение 17 миллиардов евро компаниям и самозанятым работникам, 9 миллиардов евро для предоставления кредитов и ликвидности неблагополучным предприятиям и 4 миллиарда евро работникам в отраслях, наиболее пострадавших от кризиса. В новом пакете также предусмотрены дополнительные денежные выплаты для сезонных работников и работников туристического сектора, а также снижение налогов для молодых семей, покупающих свой первый дом.
Откуда Драги планирует взять деньги? Средства, которые включены в новый пакет, будут получены за счет сокращения расходов, ранее утвержденных администрацией. Общие государственные расходы Италии на стимулирование экономики с начала пандемии превысили 170 миллиардов евро, в результате чего задолженность составила почти 160% от объема ВВП. В прошлом году экономика сократилась примерно на 9,0% из-за карантина и лишь сейчас начала демонстрировать первые признаки роста. «Если ситуация с пандемией продолжит улучшаться, нам не потребуются дальнейшие меры поддержки в этом году», - сказал Драги на пресс-конференции в Риме.
Напомню, что в начале этой недели правительство Италии объявило о планах поэтапно отменить действующий в настоящее время комендантский час, стремясь полностью открыть экономику к 21 июня.
И пока скептики раздумывают над тем, где же в действительности Драги будет брать деньги на финансирование его целей, появилась неприятная новость для итальянского банковского сектора. Увеличенные налоговые льготы, первоначально запланированные правительством Италии для слияний и поглощений в банковской сфере, были отменены из-за нового плана помощи, о котором мы говорили чуть выше.
Что касается вчерашней фундаментальной статистики, то отчеты по ценам производителей привели к росту евро еще в первой половине дня. По данным Destatis, индекс цен производителей в Германии рос самыми быстрыми темпами почти за десятилетие. В апреле цены выросли на 5,2% в годовом исчислении после роста на 3,7% в марте. Экономисты прогнозировали годовой рост на 5,1%. В месячном исчислении инфляция цен производителей снизилась до 0,8%, что полностью соответствовало ожиданиям. Годовой рост цен был напрямую связан с увеличением цен на промежуточную продукцию, которые подскочили на 8,2%. В апреле цены на энергоносители также выросли на 10,6%.
Данные по профициту счета текущих операций еврозоны интересовали только если закоренелых экономистов. В отчете сказано, что в марте, по сравнению с предыдущим месяцем, сальдо расчетного счета платежного баланса ЕЦБ снизилось до 18 миллиардов евро с 26 миллиардов евро в феврале этого года. В том же месяце прошлого года профицит составил 10 миллиардов евро.
Во второй половине дня все внимание было приковано к данным по числу первичных заявок на пособие по безработице в США, которые на прошлой неделе упали до нового минимума, что свидетельствует об устойчивом улучшении ситуации на рынке труда по мере снятия оставшихся ограничений. Согласно данным Министерства труда, за неделю по 15 мая первичные заявки на пособие по безработице снизились на 34 000 до 444 000. Показатель предыдущей недели был немного скорректирован до 478,000. Снижение количества обращений за пособием по безработице показывает, что рынок труда продолжает оттаивать, поскольку все больше американцев проходят вакцинацию и возвращаются на работу. Количество повторных обращений за пособием неожиданно подскочило на 111 000 за неделю, закончившуюся 8 мая, что является самым большим недельным увеличением с конца ноября.
Что касается технической картины пары EURUSD, то покупатели евро уверенно пробились выше сопротивления 1.2199 и в ходе сегодняшней азиатской сессии вернулись в район 1.2245. От прорыва этого диапазона зависит очень многое, поэтому его пробой приведет к сносу ряда стоп-приказов продавцов и новому восходящему тренду EUR/USD в район 1.2300 и 1.2350. Если продавцы рисковых активов сегодня вновь сумеют защитить сопротивление 1.2245, в таком случае можно ожидать нисходящую коррекцию в район средней границы бокового канала 1.2199, пробой которой быстро столкнет евро в район минимума 1.2155.
GBP
Как я отмечал выше, британский фунт продолжил восстанавливать свои позиции после вчерашнего небольшого снижения в паре с американским долларом. Продавцы фунта не проявили никакой активности в районе крупного сопротивления 1.4145, прорыв которого быстро привел к смене настроений у участников рынка, которые продолжили наращивать длинные позиции по торговому инструменту.
Прежде чем пробежаться по фундаментальным данным, хочется несколько слов сказать о вчерашнем выступлении заместителя управляющего Банка Англии Джона Канлиффа, который посеял небольшую смуту, заявив, что британские рынки жилья вряд ли вернутся к своим показателям допандемического десятилетия, даже если будут отменены налоговые льготы. «Рынок жилья обычно остывает, когда в течение года прекращается государственная поддержка экономики в целом и рынка жилья в частности. Но есть все причины полагать, что недавний рост спроса на жилье и, возможно, структура этого спроса, которая стимулировала рынок Великобритании в последние месяцы, отражает некоторые более устойчивые движущие силы, и рынок уже вряд ли вернется к тем показателям, которые наблюдались до начала пандемии, когда исчезли налоговые льготы», - сказал Канлифф.
Недавний отчет по ценам на жилье в Великобритании превзошел многие ожидания. И хоть тот резкий рост цен еще раз подтверждает факт подъема экономики и ее полного восстановления после кризиса коронавируса, но все на это указывает. Спрос продолжает значительно превышать предложение, что толкает цены вверх. По последним данным, средняя цена недвижимости в Великобритании в мае этого года подскочила на 5 767 фунтов стерлингов, до рекордных 333 564 фунтов стерлингов. Цены на жилье выросли на 1,8% в месячном исчислении после роста на 2,1% в апреле. Годовой рост цен ускорился до 6,7% с 4,9% в предыдущем месяце.
И в завершении необходимо пару слов сказать по росту заказов в производственной сфере Великобритании, но, а как могло быть по-другому, когда экономика рвется всеми силами вперед. Согласно данным Конфедерации британской промышленности, общий баланс промышленных заказов вырос до 17% в мае с -8% в апреле этого года. Это был самый высокий показатель с декабря 2017 года.
Что касается технической картины пары GBPUSD, то покупатели вчера смогли быстро реабилитироваться. И не то чтобы много желающих было открывать по фунту длинные позиции, скорее всего, именно отсутствие продавцов привело к постепенному росту пары в район максимумов, на которых быки сегодня и будут сконцентрированы. Прорыв сопротивления 1.4201 приведет к новой восходящей волне пары уже в район 1.4257 и 1.4310. Если медведи сумеют защитить сопротивление 1.4201, то скорей всего пара вновь опуститься к середине бокового канала 1.4143, пробой которой столкнет фунт к минимуму 1.4080.
