Саудовская Аравия и восстановление глобального спроса – вот рецепт выздоровления рынка нефти и взлета котировок фьючерсов на Brent и WTI к области 11-месячных максимумов. Международное энергетическое агентство считает, что при текущем уровне цен деятельность производителей сланца в США является прибыльной, однако даже это обстоятельство не пугает «быков». По мнению МЭА, уже в ближайшем будущем нефть из Штатов может потребоваться рынку, чтобы устранить существующий разрыв. Речь, безусловно, идет о дефиците.

Когда Эр-Рияд перешел от коллективной ответственности к индивидуальной и заявил о намерении сократить в одностороннем порядке добычу черного золота на 1 млн б/с в феврале-марте, это стало приятным сюрпризом для поклонников Brent и WTI. В отличие от России, которая всерьез беспокоится потерять из-за снижения объемов производства нефти свою долю на рынке, Саудовская Аравия позволяет своим врагам расправить плечи. Возможно, в ущерб своему положению, но не в ущерб доходам. Североморский сорт отсалютовал Эр-Рияду взлетом котировок до уровней, который в последний раз видели в феврале, когда пандемия только начинала разворачивать свои щупальца и казалась чем-то локальным и быстропроходящим.

С тех пор прошел почти год, и все уже привыкли считать COVID-19 – главным драйвером ценообразования на финансовых рынках. Нефть – не исключение. Разработка, одобрение и внедрение вакцин стали катализатором ралли Brent и WTI. Инвесторы надеются, что возвращение людей к нормальной жизни восстановит глобальный спрос на черное золото и позволит ему взлететь еще выше. Goldman Sachs повысил прогноз по североморскому сорту до $65 за баррель к лету. Ранее компания считала, что этот уровень будет достигнут позднее.

Даже неожиданное для рыночного большинства укрепление доллара США не стало серьезным препятствием для нефти. Несмотря на то что черное золото котируется в американской валюте, их пути не всегда идут в разных направлениях.

Динамика доллара США и нефти

Рынок, вероятнее всего, считает, что рост индекса USD – временное явление, связанное с повышением доходности казначейских облигаций США и с фиксацией прибыли по коротким спекулятивным позициям по доллару. Последние росли на протяжении нескольких недель подряд и достигли многолетних максимумов. Для того чтобы продолжить восходящий тренд по EURUSD, необходимо привести позиционирование на срочном рынке к более нормальному состоянию.

Поддержку Brent и WTI оказывают ожидания сокращения американских запасов нефти. По прогнозам экспертов Bloomberg, показатель снизится на 2,7 млн баррелей. Если все так и произойдет, речь пойдет о пятой подряд неделе сокращении запасов, что является «бычьим» фактором для черного золота. Он свидетельствует о восстановлении спроса в Штатах.

Технически ралли Brent в направлении целевого ориентира на 261,8% по паттерну AB=CD продолжается. Он соответствует отметке $64,5 за баррель. Так как североморский сорт достиг ранее обозначенного таргета на $56,5, я рекомендую зафиксировать часть прибыли по длинным позициям, а оставшиеся наращивать на откатах.

Brent, дневной график