28.02.201706:45:00UTC+00Ралі на ринку Індії, або Чому великі гроші в ньому не беруть участь

За даними Bank of America Merrill Lynch, іноземним інвесторам в даний час доводиться нелегко. Їм потрібно достатньо часу, як мінімум до вересня, щоб проаналізувати потенціал зростання прибутку індійських компаній. При цьому необхідно враховувати непросту політичну обстановку, відзначає Bloomberg. Радує тільки те, що фондовий індекс Індії S&P BSE Sensex демонструє набагато більш істотне зростання, ніж індикатори інших азіатських країн.

У нинішньому місяці індекс S&P BSE Sensex збільшився на 4,2%. Цьому сприяли значні вкладення в розмірі $ 1,4 млрд до місцевих цінні папери. Однак, як відзначають аналітики, так звані великі гроші чекають прояснення ситуації з наслідками кризи ліквідності. Він виник після вилучення з обігу 86% банкнот в листопаді 2016 року, заявив Діпак Рамачандра з Bank of America Merrill Lynch. Після проведення грошової реформи індійська економіка опинилася під тиском. З обігу були вилучені найбільш великі купюри. Відзначимо, що в Індії практично всі платежі здійснюються готівкою.

В даний час індійське керівництво готує реформу податкової системи. Влада має намір замінити численні податки з продажів єдиним національним ПДВ. Д. Рамачандра вважає, що подібна ініціатива негативно позначиться на прибутку більшості компаній. При цьому зарубіжні інвестори розуміють, що можуть залишитися осторонь, якщо упустять момент і не братимуть участі зараз, відзначає аналітик. Однак очікувати припливу великих грошей в Індію безглуздо, поки інвестори не побачать зростання прибутку, переконаний фахівець.

До відновлення фондового індексу з листопадового мінімуму також доклали руку національні інвестори. Вони допомагали ринку встояти в момент значного відтоку іноземних коштів в останньому кварталі 2016 року. Завдяки стійкості індійського ринку, а також того факту, що Індія є однією з найбільш швидкозростаючих економік в світі, країна приваблює інвесторів, хоча перспективи прибутку більшості компаній є невизначеними.

У жовтні-грудні минулого року іноземні інвестори вивели рекордні $ 4,6 млрд з акцій Індії. За інформацією Bloomberg, в минулому місяці чистий продаж паперів іноземними інвесторами досягли $ 6,4 млн. Протягом півроку, до січня 2017 року включно, індійські фонди купували акції, включаючи масштабні покупки на 138 млрд рупій ($ 2,1 млрд) в листопаді 2016 року . Згідно з прогнозом BofAML, в цьому році прибуток великих індійських компаній збільшиться на 12%, причому 50% цього зростання забезпечать фінансові компанії. Індекс Sensex може завершити рік на позначці в 29000 (підйом на 0,6%). Відзначимо, що з 31 грудня він виріс на 8,2%.

Д. Рамачандра вважає, що закордонним інвесторам варто було б вкладати кошти в фінустанови, наприклад в банки, так як вони в змозі оцінити наслідки грошової реформи. Вони розраховують на те, що заходи, вжиті владою, привернуть велику кількість людей в банківську систему. При цьому вартість запозичення впаде, а зростання кредитування збільшиться, відзначає експерт. За словами Д. Рамачандри, в даний момент приватні банки знаходяться в більш вигідному становищі, ніж державні, в яких на здатність кредитувати сильно впливають прострочені позики. Для інвестицій найбільше підходять компанії з малою і середньою капіталізацією в споживчому секторі і в галузі альтернативної енергетики, підкреслює експерт.