empty
 
 

22.11.201607:55:00UTC+00Ринок не сумнівається в ФРС

Напередодні всі ключові фондові індекси США оновили історичні максимуми - промисловий Dow Jones, високотехнологічний Nasdaq, індекс широкого ринку S & P 500, індекс компаній малої капіталізації Russell 2000, який продемонстрував найтриваліший зростання за останні 13 років.

Однак оптимізм трейдерів і інвесторів може дуже швидко охолонути. Факторів для зниження зараз в значній мірі більше, ніж для зростання. Для початку звернемо увагу на Федеральну резервну систему США. Здається, в наступному місяці регулятор готовий підняти ставку, у всякому разі, ринок вважає, що ймовірність цієї події складає 100%.

Ф'ючерси, що відображають ймовірність збільшення ставки на засіданні в наступному місяці, зараз саме на рівні 100%, тобто трейдери не мають жодних сумнівів щодо ймовірності даної події. Взагалі на даний момент дуже складно сказати, чи був ринок так впевнений у вирішенні фінінститута коли-небудь раніше. У той же час, на думку багатьох фахівців, підвищення ставки - міра швидше вимушена. ФРС протягом всього року давала обіцянку посилити монетарну політику, причому спочатку планувалося кілька разів підняти ставку протягом року, проте, як це зазвичай буває, знаходилися різні причини це не робити. І ось прийшов той момент, коли, щоб остаточно не втратити довіри ринку, регулятор буде змушений стримати своє слово. При цьому для американської економіки це може обернутися рецесією. Навіть в обставинах, що склалися вона відчуває себе не зовсім добре.

Неухильно скорочуються прогнози щодо темпів підйому ВВП країни, зростання може скласти лише 1,5%.

У той же час все частіше можна почути слова про те, що ФРС буде змушена рано чи пізно запустити новий раунд кількісного пом'якшення. Це обумовлено не станом економіки, а останніми нормативними змінами, які збільшили вартість фондування для банків і обмежили джерела доларового фінансування, вважають експерти з Credit Suisse.

Готівкові кошти, які доступні фінустановам, знижуються через нові правил, що вимагають від банків тримати величезні резерви активів, які легко продати, а також з-за більшого, ніж прогнозувалося, відтоку з первинних фондів грошового ринку, що пов'язано з проведеними в минулому місяці реформами. Це викликало збільшення вартості фондування для банків, що, швидше за все, стане постійним фактором, вважають експерти.

Це означає, що коли іноземні банки потребуватимуть доларах, вони все частіше будуть змушені отримувати їх за рахунок валютних свопів від банків США і керуючих активами, які самі мають балансові обмеження. В результаті Федрезерв стикається з екзистенціальної трілемми. Фінінститут повинен вибрати між двома з наступних трьох цілей: зміцнення балансів банків, стабілізація витрат за борговим займу всередині країни і за кордоном, незалежна монетарна політика.

Золтан Позсар з Credit Suisse заявив, що найкраще рішення для ФРС полягає в обмеженні контролю за власним балансом і роботі в якості дилера останньої інстанції за рахунок масштабного кількісного євродоларові пом'якшення. Іншими словами, Федрезерв повинен дозволити необмежене використання своїх доларових своп-ліній, щоб не дати розростися витрат за доларовими позиками для іноземних банків на тлі обмежених банківських балансів.

Позсар вважає, що невдача в проведенні такої програми QQE завадить циклу жорсткості кредитно-грошової політики ФРС США.

  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ
  • Щасливий депозит
    Поповни рахунок на $3,000 і отримай ще $6000!
    В грудні ми проводимо розіграш $6000 у рамках акції "Щасливий депозит"!
    Поповнивши рахунок на суму не менше $3,000, ви автоматично стаєте учасником акції.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ
  • Девайси в подарунок
    Стати учасником розіграшу мобільних девайсів при поповненні рахунку від $500
    СТАТИ УЧАСНИКОМ
  • Бонус на кожне поповнення ІнстаФорекс 30%
    Реальна можливість збільшити кожен депозит на 30%
    ОТРИМАТИ БОНУС


Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.
Зворотній дзвінок