Підсумки минулої тижня:
В черговий раз Russel 2000 оновив максимум, в результаті чого торгова війна залишається ключовим ринковим драйвером.
Технологічний сектор SPX оновив рекорд.
NASDAQ Composite закрив тиждень нижче березневого піку на 0,5%.
За минулий тиждень S & P піднявся, Dow Jones - в «червоній зоні».
Сильний ключовий звіт по зайнятості в Сполучених Штатах підтримав долар.
Нафта просіла до квітневих рівнів.
Весь минулий тиждень основні індекси США змінювали напрямок майже кожен день, зміцнюючись в один день і знижуючись на наступний, що було пов'язано з геополітичними ризиками і побоюваннями торгової війни.
Незважаючи на те що Russell 2000 зафіксував третій рекордний максимум поспіль, закрившіcь «зеленій зоні» на 0,88, NASDAQ Composite завершив тиждень на 0,5% нижче пікового рівня березня, показавши денне зростання на 1,51%. S & P 500 піднявся на 0,5% за тиждень і на 1,08% - в п'ятницю. Dow Jones в останній торговий день виріс на 0,90%, закривши тиждень в плюсі.
У п'ятницю був оприлюднений ключовий звіт за станом зайнятості в США, згідно з яким в країні було створено 223 тис. Робочих місць, тоді як очікувалося зростання лише на 188 тис.
Чи можуть ці дані вказувати на те, в якому напрямку будуть рухатися американські індекси на цьому тижні з урахуванням «турбулентності» пішла? Чи потрібно трейдерам зосередитися на оптимістичній частини, що включає трудову статистику і приріст S & P, або їм необхідно визнати, що обстановка не така сприятлива, як здається, з огляду на тижневе скорочення Dow Jones?
У той час як політична нестабільність в Європі, відновлення тарифів і навіть несподіваний позитивний звіт по зайнятості привели до ринкових коливань, схоже, сприятлива обстановка все одно складається.
Взагалі економіка Сполучених Штатів продовжує відновлюватися, виходячи з п'ятничного звіту по зайнятості. На додаток до зростання числа нових робочих місць безробіття впало до 3,8%, що вище передбачуваних 3,9% і збігається з мінімумом, показаним з 2000 року. Таку ж оптимістичну динаміку демонструє збільшення середньої зарплати на 2,7%, що відповідає «золотої середини» в економіці, яка піднімається впевненими і стійкими темпами, дозволяючи Федеральній резервній системі (ФРС) США плавно піднімати ставки, підтримуючи витрати домашніх господарств.
Побоювання щодо італійської політичної нестабільності, яка цілком могла б поширитися на всю Європу і вийти за межі Європейського союзу (ЄС), на сьогоднішній день пішли, оскільки в п'ятницю було сформовано новий популістський уряд Італії в обхід перешкод на шляху формування коаліції, які загрожували стабільності єврозони і євро.
Сильне хвилювання у інвесторів на початку торгового тижня викликає зростаюча загроза торговельної війни, яка обумовлена реалізацією Вашингтоном деяких раніше оголошених тарифів на імпорт сталі та алюмінію з ЄС, Канади та Мексики. Головними питаннями для трейдерів залишаються наступні: чи зможуть триваючі переговори розв'язати конфлікт і як це позначиться на настрої ринку.
Дійсно, той факт, що Russell 2000, до складу якого входять невеликі і орієнтовані на внутрішню аудиторію компанії, піднявся на 1,3% за тиждень, а також оновив максимум трьох тижнів поспіль, є головним доказом того, що торгівля і будь-яка невизначеність навколо неї сьогодні є найсильнішими перешкодами для акцій. Навіть індекс продовжує своє ралі п'ятий тиждень поспіль і закриває формування шаблону продовження руху.
З технічної точки зору, S&P 500 підтвердив свій довгостроковий висхідний тренд, коли відскочив від консолідації в рамках трикутника в кінці січня. Разом з тим Dow Jones Industrial Average не повернувся до свого низхідного тренду. Більш того, його падіння на 0,5% за тиждень має бути розцінено як «бичачий» сигнал, з урахуванням того, що він відіграв набагато більш серйозне падіння на 2%. NASDAQ Composite другий тиждень поспіль зміцнюється, завершуючи формування «бичачого» шаблону.
Technology Select Sector SPDR, який включає високотехнологічні компанії індексу SPX, оновив рекордний максимум вперше з березня, після того як завершив пробою верхньої межі падаючого прапора.
Чи може сектор високих технологій очолити зміцнення всього ринку? Або це перетвориться в відскік від подвійної вершини?
Грунтуючись на недавніх пробоях консолідації, можна припустити, що після першої двозначної корекції, що спостерігалася на початку лютого, недавня консолідація забезпечила гарну можливість для покупки. Проте волатильність залишається фактором ризику. Варто очікувати різких коливань в проміжний період як реакцію на події торгової війни, ризику підвищення ставок і інших проявів геополітичної нестабільності.
