Австралийский доллар в паре с американской валютой продолжает пикировать вниз, обновляя всё новые и новые ценовые минимумы. Вчера медведи aud/usd обозначились на отметке 0,6457 – это минимальное значение оззи с ноября 2022 года. Покупатели пытаются словить профит на скромных коррекционных откатах, но это крайне рискованное занятие, учитывая силу нисходящего вала.
Сегодняшний южный импульс обусловлен сразу несколькими фундаментальными факторами. Во-первых, это «мягкий» протокол РБА, во-вторых – снижение австралийского индекса цен на заработную плату, в-третьих – разочаровывающие макроэкономические данные из КНР. При этом индекс доллара США находится под фоновым давлением – это говорит о том, что локомотивом снижения aud/usd выступает австралийская валюта.
Протокол РБА
Начнём с протокола РБА. Напомню, что по итогам августовского заседания Резервный банк Австралии преподнёс трейдерам сюрприз «голубиного» характера: вопреки ожиданиям большинства экспертов, регулятор не стал повышать процентную ставку, сохранив все параметры денежно-кредитной политики в прежнем виде. В тексте сопроводительного заявления регулятор указал, что инфляция в Австралии хоть и снижается, «но всё еще остается слишком высокой». В этом контексте ЦБ отметил, что для обеспечения возврата инфляции к целевому уровню в разумные сроки может потребоваться «некоторое дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики», но соответствующие решения будут приниматься от заседания к заседанию.
Опубликованный протокол августовского заседания, по большому счёту, повторил уже озвученные тезисы. В документе указано, что необходимость дальнейшего повышения ставок будет зависеть «от поступающих данных и меняющейся оценки рисков». Из текста протокола мы также узнали о том, что Совет управляющих рассматривал два варианта развития событий: повышение ставки на 25 базисных пунктов или сохранения её на прежнем уровне. Как отметили члены РБА, доводы в пользу сохранения статус-кво оказались более весомыми. Также обращает на себя ещё одна немаловажная фраза протокола – о том, что текущий уровень ставки (4,1%) «обеспечивает надежный путь возвращения к целевому уровню инфляции». Пожалуй, это ключевой мессидж опубликованного документа, который отражает общий настрой членов австралийского регулятора.
При этом трейдеры проигнорировали фразу о том, что ЦБ может в дальнейшем ужесточить ДКП. Данная формулировка приобрела формальный (дежурный) характер. Центробанк оставил дверь открытой для дальнейших повышений, но де-факто возвёл это решение в ранг экстраординарных. Поэтому опубликованный сегодня протокол РБА рынок вполне обоснованно интерпретировал не в пользу австралийской валюты.
Wage Price Index
Одновременно с протоколом РБА в Австралии был опубликован достаточно важный макроэкономический релиз – индекс цен на заработную плату (Wage Price Index). Это ещё один индикатор инфляции и показатель «перегретости» рынка труда. Высокие темпы роста показателя поддерживают оззи на ожиданиях повышения ставок. Считается, что Резервный банк уделяет этому индикатору пристальное внимание при обсуждении вопроса о судьбе процентной ставки.
В годовом выражении индекс на протяжении долгого времени (с первого квартала 2021 года) демонстрировал восходящую динамику, достигнув в первом квартале 2023 года своего максимума (3,7%). Согласно обнародованным сегодня данным, во втором квартале этого года показатель неожиданно сбавил обороты, минимально снизившись до 3,6%. И хотя спад носит минимальный характер, здесь важен сам факт снижения, после многомесячного последовательного роста. Напомню, что июньский индекс потребительских цен в Австралии также вышел в «красной зоне», на отметке 5,4% (годовой минимум). Во втором квартале ИПЦ замедлился до 0,8% (при прогнозе спада до 1,0% после роста на 1,4% в первом квартале) – это самый слабый темп роста с 2021 года.
В целом последние инфляционные отчёты повышают вероятность того, что в следующем месяце Резервный банк Австралии снова сохранит выжидательную позицию, как и на августовском заседании. Опубликованный сегодня протокол РБА лишь усилил уверенность в реализации данного сценария.
Разочаровывающие новости из КНР
Дополнительное давление на австралийский доллар оказали новости из Китая, свидетельствующие о том, что июльские данные по розничным продажам и промышленному производству в КНР ухудшились – причём весьма существенно. Стало известно, что объем розничных продаж в Китае увеличился в июле на 2,5% (в годовом исчислении), тогда как большинство экспертов прогнозировали рост показателя на 4,8%. В июне объём продаж вырос на 3,1%, то есть здесь мы можем говорить о нисходящей тенденции.
Объём промышленного производства в КНР увеличился на 3,7% г/г. Данный показатель также вышел в «красной зоне», так как прогноз был на уровне 4,5%. В июне объём промпроизводства увеличился на 4,4%.
Разочаровал и ещё один показатель. Объем инвестиций в основные фонды в июле вырос с начала этого года на 3,4%, в то время как прогноз был на уровне 3,8%.
Оззи негативно отреагировал на опубликованный в КНР блок макроэкономической статистики.
Выводы
Сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему снижению пары aud/usd. Нисходящая динамика обусловлена не только общим усилением гринбека, но и ослаблением австралийского доллара. Снижение ястребиных ожиданий относительно дальнейших действий РБА, а также негативный поток макроэкономических новостей из Китая оказывают давление на австралийскую валюту.
С точки зрения техники, пара aud/usd на всех «старших» таймфреймах (от H4 и выше) находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, что говорит о приоритете южного направления. Индикатор Ichimoku сформировал медвежий сигнал «Парад линий». Данный сигнал аналогичным образом свидетельствует о медвежьих настроениях. Ближайший, наиболее значимый уровень поддержки находится на нижней линии Bollinger Bands на дневном графике – это отметка 0,6420. Преодоление данного таргета откроет путь в область 63-й фигуры.
