Pasangan EUR/USD telah kembali kepada corak dagangan yang sama seperti dua minggu lalu dan sebelum ini dalam beberapa bulan: pergerakan perlahan, volatiliti rendah, dan trend menurun yang sederhana. Walau bagaimanapun, jika dibandingkan dengan pasangan GBP/USD, kita sejujurnya berpuas hati dengan pergerakan EUR/USD. Sekurang-kurangnya pasangan EUR/USD menunjukkan trend dan pergerakan yang logik. Untuk merumuskan, pergerakan menurun terbaru bermula pada awal bulan selepas keluarnya laporan Senarai Gaji Bukan Ladang AS yang kuat. Sebelum itu, harga telah melalui pembetulan menaik selama dua bulan. Namun, pembetulan tersebut tidak menembusi trend menurun, yang jelas kelihatan pada carta masa 24-jam, dan oleh itu, ia harus menjadi asas untuk analisis kita.

Selepas laporan Gaji Bukan Ladang, terdapat mesyuarat Bank Pusat Eropah dan Rizab Persekutuan, di mana menjadi jelas bahawa Zon Euro telah memulakan kitaran pelonggaran dasar monetari, manakala AS tidak mempertimbangkan langkah ini. Akibatnya, pasaran menerima dua faktor tambahan untuk menyokong kecenderungan menurun. Oleh demikian, semuanya berjalan mengikut rancangan yang telah digariskan pada awal tahun. Kami masih menjangkakan euro jatuh ke paras 1.0450, 1.0200, dan 1.000. Mungkin sasaran terakhir terlalu bercita-cita tinggi, tetapi harga mungkin boleh mencapai dua sasaran pertama.

Segalanya kini akan bergantung kepada dua faktor. Pertama, seberapa kerap ECB akan menurunkan kadar faedah. Kedua, bila Fed akan mula melonggarkan dasar monetari. Dalam kes ECB, perkara ini agak jelas. Wakil-wakil bank pusat ini telah berulang kali menyatakan bahawa langkah yang optimum adalah "satu pengurangan setiap dua mesyuarat." Sudah tentu, ini mungkin disesuaikan jika inflasi berhenti menurun atau mula meningkat. Namun, mempunyai rancangan asas sudah cukup bermanfaat. Oleh demikian, kita boleh menjangkakan sehingga tiga pengurangan kadar faedah menjelang akhir tahun ini.

Pada hari Khamis, pembuat dasar ECB Klaas Knot menyokong jangkaan pasaran untuk satu atau dua lagi pengurangan kadar faedah tahun ini. Knot berkata bahawa "kurang daripada tiga" pengurangan yang dijangka oleh pasaran kewangan untuk tahun 2024 adalah "selaras" dengan laluan dasar optimum yang dianggarkan oleh kakitangan di ECB. Memandangkan ECB tidak boleh mengurangkan kadar "sedikit kurang daripada tiga kali" (ia perlu sama ada dua atau tiga), kami mencadangkan untuk menganggap tiga pengurangan. Oleh demikian, menjelang akhir tahun ini, kadar ECB akan menjadi 3.75%.

Berkenaan dengan kadar faedah Fed, senario paling optimistik mencadangkan pengurangan pertama pada bulan September, dan oleh itu Fed mungkin mempunyai masa untuk mengurangkan kadar sekali lagi menjelang akhir tahun. Oleh demikian, kita boleh menjangkakan paling banyak dua pengurangan kadar oleh Fed untuk tahun 2024. Namun, perlu diambil perhatian bahawa ini adalah senario paling optimistik. Sebagai contoh, kami sangat meragui bahawa kadar akan diturunkan pada bulan September. Tahap inflasi semasa tidak membenarkan jangkaan sedemikian. ECB mula melonggarkan dasar dengan inflasi pada 2.4%. Bank of England tidak memulakan pelonggaran walaupun dengan inflasi pada 2%. Adalah tidak mungkin bahawa inflasi AS akan turun ke julat 2.0-2.4% menjelang September sementara ia kini berada pada 3.3%. Oleh itu, kami percaya bahawa satu pengurangan sebanyak 0.25% adalah senario yang paling logik untuk AS, berbanding dengan enam pengurangan yang dijangkakan pada awal tahun. Ini bermakna euro boleh terus jatuh sehingga hampir penghujung tahun 2024.

Purata volatiliti pasangan EUR/USD sepanjang lima hari dagangan terakhir sehingga 21 Jun adalah 51 pip, yang dianggap sebagai nilai purata. Kami menjangkakan pasangan ini akan bergerak antara tahap 1.0656 dan 1.0758 pada hari Jumaat. Saluran regresi linear yang lebih tinggi telah beralih ke atas, tetapi trend menurun global masih kukuh. Penunjuk CCI telah memasuki kawasan terlebih jual, tetapi pada masa ini, kami tidak menjangkakan pertumbuhan yang kuat.

Tahap sokongan berhampiran:

S1 - 1.0681

S2 - 1.0620

S3 - 1.0559

Tahap rintangan berhampiran:

R1 - 1.0742

R2 - 1.0803

R3 - 1.0864

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD mengekalkan trend menurun global, dan terus berada di bawah purata bergerak pada carta masa 4-jam. Dalam ulasan sebelum ini, kami mengatakan bahawa kami tidak mempertimbangkan kedudukan beli dan bahawa kami harus menunggu kesinambungan trend menurun. Pada masa ini, kedudukan jual masih sah. Sasaran adalah 1.0620 dan 1.0559. Lantunan dari 1.0681 mencetuskan pembetulan menaik, tetapi lantunan dari purata bergerak mengakhiri pembetulan tersebut. Kami tidak menyarankan membeli euro, kerana kami percaya bahawa trend menurun global telah disambung semula, dan mata wang tunggal tidak mempunyai asas untuk pertumbuhan.

Penjelasan carta:

• Saluran Regresi Linear – Membantu menentukan arah aliran semasa. Jika kedua-duanya diarahkan ke arah yang sama, ini bermakna arah aliran itu kukuh pada masa ini.
• Garisan Purata Bergerak (tetapan 20.0, terlicin) – Menentukan arah aliran jangka pendek dan hala tuju dagangan harus dijalankan pada masa ini.
• Tahap Murray – Tahap sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.
• Tahap Volatiliti (garisan merah) – Saluran harga berkemungkinan di mana pasangan itu akan berada pada hari berikutnya, berdasarkan penunjuk volatiliti semasa.
• Penunjuk CCI – Kemasukannya ke kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) bermakna pembalikan arah aliran dalam arah bertentangan akan berlaku.