Hanya terdapat satu langkah dari yang hebat kepada yang tidak masuk akal. Selepas lonjakan 72% dari Januari hingga April, Bitcoin menjadi berprestasi rendah pada bulan Mei. Ia kalah kepada saham, bon dan aset pasaran komoditi. Pada masa yang sama, korelasi yang berkurangan dengan indeks saham AS menunjukkan kesukaran dalam sistem kripto. Dan sememangnya, masalah sedemikian wujud. Penurunan kecairan, lebihan blokchain dan serangan kawal selia menjejaskan sentimen pelabur dan menyebabkan sebut harga BTC/USD jatuh.

Bitcoin, emas dan trend indeks pasaran pada bulan Mei

Menurut CCData, jumlah dagangan tunai di Binance, pertukaran aset digital terbesar, jatuh sebanyak 48% pada April menjadi AS$287 bilion. Ini merupakan angka bulanan terendah kedua sejak tahun 2021. Pasaran beroperasi dalam keadaan likuiditi yang sangat rendah, yang mungkin disebabkan oleh pembuat pasaran meninggalkan pasaran. Sebab-sebab ini boleh dikaitkan dengan kawalan yang lebih ketat, pemeriksaan secara besar-besaran, dan peningkatan aktiviti pengawalseliaan.

Penangguhan pengeluaran Bitcoin di Binance menunjukkan kerapuhan sistem kripto. Pertukaran ini terpaksa melakukan ini kerana lonjakan pembuatan syiling meme, yang telah menyumbat keseluruhan rangkaian. Data blockchain menunjukkan kira-kira 300,000 transaksi tertunda dalam rangkaian Bitcoin. CryptoQuant mencatat bahawa purata yuran transaksi telah naik menjadi AS$14. Pada permulaan tahun, ia adalah AS$0.6.

Kepercayaan sukar untuk diperolehi tetapi mudah untuk hilang. Kehilangan kepercayaan dalam industri kripto tercermin dalam penurunan likuiditi, masalah blockchain, dan ketakutan akan pengawalseliaan yang lebih ketat terhadap industri kripto. Semua ini membawa kepada penurunan sebut harga BTC/USD. Potensi pertumbuhan mereka tidak lagi kelihatan luar biasa. Menurut kajian Deribit, harga tertinggi kontrak opsyen Bitcoin yang luput pada Mei–Julai adalah 32,000. Hanya seminggu yang lalu, ia adalah 40,000.

Julat bagi harga opsyen Bitcoin

Terdapat desas-desus di pasaran bahawa penurunan kaitan pemimpin sektor kripto dengan indeks saham AS disebabkan oleh pengaruh makroekonomi yang semakin berkurangan pada BTC/USD. Menurut pendapat saya, ini tidak benar. Salah satu pendorong kejatuhan Bitcoin semasa adalah kebangkitan semula dolar. Berdasarkan statistik pasaran pekerjaan AS, pelabur meragui bahawa Rizab Persekutuan akan menurunkan kadar dana persekutuan pada tahun 2023. Sebelum ini, harapan untuk perubahan "dovish" sedang menekan sebut harga indeks USD.

Menurut pendapat saya, perarakan BTC/USD pada Januari-April adalah berlebihan. Kemungkinan besar, ayunan tidak menentu Bitcoin adalah perkara masa lalu. Ia sedang menjadi instrumen kewangan biasa. Ini bermakna ia perlu menetapkan titik harganya. Dalam jangka sederhana, saya percaya julat dagangan akan dibangunkan sekitar 25,000-10,000.

Secara teknikal, ketidakupayaan kenaikan harga untuk menembusi sempadan atas segitiga telah mengakibatkan kekalahan mereka. Sebut harga menembusi sempadan lebih rendah dan menuju ke bawah. Selama mereka berada di bawah paras pivot 27,125, suasana kekal menurun. Menjual ke arah 25,000 dan 23,200 saat ini adalah relevan.