Hay solo un paso de lo sublime a lo ridículo. Después de un aumento del 72% desde enero hasta abril, Bitcoin se ha convertido en un rendimiento inferior en mayo. Está perdiendo frente a acciones, bonos y activos del mercado de materias primas. Al mismo tiempo, la disminución de la correlación con los índices bursátiles estadounidenses indica dificultades dentro del sistema criptográfico. Y de hecho, existen esos problemas. La disminución de la liquidez, la sobrecarga de la cadena de bloques y los ataques regulatorios socavan el sentimiento de los inversores y provocan una caída en las cotizaciones de BTC/USD.

Tendencias de Bitcoin, oro e índices de mercado en mayo

Según CCData, el volumen de operaciones al contado en Binance, la mayor bolsa de activos digitales, cayó un 48% en abril a 287 mil millones de dólares. Esta es la segunda cifra mensual más baja desde 2021. El mercado está operando en condiciones de liquidez muy baja, lo que probablemente se deba a la salida de creadores de mercado del mercado. Las razones se pueden rastrear hasta controles más estrictos, verificaciones masivas y un aumento de la actividad regulatoria.

La suspensión de los retiros de Bitcoin en Binance habla de la fragilidad del sistema criptográfico. La bolsa se vio obligada a hacer esto debido a un aumento en la creación de meme coins, lo que ha congestionado toda la red. Los datos de la cadena de bloques muestran alrededor de 300,000 transacciones pendientes en la red de Bitcoin. CryptoQuant señala que la tarifa promedio de transacción ha aumentado a 14 dólares. A principios de año, era de 0,6 dólares.

La confianza es difícil de ganar pero fácil de perder. La pérdida de confianza en la industria criptográfica se refleja en la disminución de la liquidez, los problemas de la cadena de bloques y los temores de una regulación más estricta de la industria criptográfica. Todo esto conduce a una disminución en las cotizaciones de BTC/USD. Su potencial de crecimiento ya no parece astronómico. Según la investigación de Deribit, el precio más alto de los contratos de opciones de Bitcoin que vencen entre mayo y julio es de 32.000 dólares. Hace solo una semana, era de 40.000 dólares.

Rango de precios de las opciones de Bitcoin

Hay rumores en el mercado de que la disminución de la correlación del líder del sector de las criptomonedas con los índices bursátiles estadounidenses se debe a la disminución de la influencia de la macroeconomía en BTC/USD. En mi opinión, esto no es cierto. Uno de los impulsores de la actual caída de Bitcoin es el resurgimiento del dólar. Después de las estadísticas del mercado laboral estadounidense, los inversores dudan de que la Reserva Federal reduzca la tasa de fondos federales en 2023. Antes de esto, las expectativas de un cambio hacia una postura "moderada" estaban presionando a la baja las cotizaciones del índice del dólar estadounidense.

En mi opinión, el repunte de BTC/USD en enero-abril fue excesivo. Lo más probable es que las fuertes fluctuaciones de Bitcoin sean cosa del pasado. Está convirtiéndose en un instrumento financiero regular. Y eso significa que debería encontrar su nicho de precio. Supongo que el rango de negociación a medio plazo se formará alrededor de los 25,000-10,000.

Técnicamente, la incapacidad de los toros de romper más allá del límite superior del triángulo ha resultado en su derrota. Las cotizaciones rompieron el límite inferior y se dirigieron hacia abajo. Mientras se mantengan por debajo del nivel de pivote de 27,125, el sentimiento sigue siendo bajista. La venta hacia los 25,000 y 23,200 es relevante en la actualidad.