Tidak akan merosot. Inilah cara emas boleh dicirikan, yang menahan kedua-dua kenaikan dalam kadar hutang global selepas mesyuarat ECB dan pengukuhan dolar AS sebagai tindak balas kepada statistik kukuh yang tidak dijangka mengenai pekerjaan AS pada bulan Januari. Secara umumnya diterima bahawa hasil bon yang meningkat dan indeks USD menimbulkan tekanan untuk logam berharga. Yang terakhir ini tidak menjana pendapatan faedah, jadi ia tidak mampu bersaing dengan obligasi hutang. Di samping itu, emas disebut dalam mata wang A.S., dan oleh itu pengukuhan dolar, sebagai peraturan, membawa kepada kejatuhan dalam sebut harga XAUUSD. Pada awal Januari, keraguan serius timbul mengenai kestabilan hubungan antara pasaran.

Kenaikan dalam hasil Perbendaharaan AS ke paras tertinggi sejak musim gugur tahun 2019 dan penurunan dalam pasaran hutang global, yang didagangkan pada kadar negatif, kepada AS$6 trilion, yang merupakan yang terendah sejak musim panas 2018, nampaknya, sepatutnya menamatkan semua serangan kenaikan harga untuk XAU/USD. Laporan pekerjaan AS yang kukuh hanya mengukuhkan pandangan bahawa Fed akan menaikkan kadar 5 kali pada tahun 2022, dan kemungkinan kenaikan 50 mata asas dalam kos pinjaman sekali gus pada bulan Mac meningkat daripada 1:7 kepada 1:3. Akibatnya, hasil bon meningkat, dan dolar A.S. mengukuh, tetapi logam berharga, selepas jatuh di bawah AS$1,800, dengan cepat memperoleh semula kedudukan yang hilang.

Dinamik jumlah pasaran hutang global dengan kadar negatif

Anggaran dinamik kadar dana persekutuan

Oleh demikian, peningkatan emas kelihatan seperti paradoks, tetapi sebenarnya, anda hanya perlu menggali dengan lebih dalam. Untuk meramalkan masa depan dengan betul, adalah perlu untuk memahami masa lalu dengan teliti. Tahun 2021 adalah yang terburuk untuk logam berharga dalam beberapa tahun. Gabungan faktor menyebabkan penurunannya hampir 4%: dolar A.S. yang kukuh, kepercayaan pasaran bahawa inflasi adalah fenomena sementara, dan akhirnya, penerbangan wang ke indeks saham dan bitcoin. Dalam keadaan volatiliti yang rendah dan insentif yang besar, mereka berkembang dengan pesat. Banyak yang akan berubah pada tahun 2022. Jika tidak semuanya.

Dolar tidak lagi kelihatan seperti raja di Forex, kerana lima tindakan sekatan monetari pada tahun 2022 diambil kira dalam petikan pasangan mata wang yang dikaitkan dengannya. Saya sangat meragui bahawa S&P 500 mampu melonjak hampir 30% seperti tahun lepas. Ini memerlukan pakej baharu sokongan fiskal dan kewangan, yang tidak boleh dipersoalkan. Ya, pelaporan korporat untuk suku keempat menyenangkan mata, tetapi apa yang akan berlaku pada suku pertama?

Di samping itu, pengetatan dasar monetari Fed akan menambah volatiliti kepada pasaran saham dan menghilangkan kecairan daripada pasaran mata wang kripto. Mata pelabur akan beralih kepada aset selamat, dan kenaikan harga XAUSD hanya akan mendapat manfaat daripada ini.

Jika kita menambah di atas kembalinya ekonomi dunia kepada pelan inflasi seperti 1970-an, menjadi jelas bahawa membeli logam berharga bukanlah idea yang buruk.

Secara teknikal, pulangan emas melebihi nilai saksama dan purata bergerak menunjukkan kesungguhan pembeli. Penembusan rintangan pada AS$1,835/oz boleh menjadi pemangkin untuk peningkatan ke arah AS$1,850-AS$1,855 dan AS$1,880-AS$1,885 dan sokongan kedudukan panjang untuk terbentuk

Emas, Carta harian