Awal tahun ini, selepas membuat sedikit pembetulan, euro terus pulih berbanding dolar AS. Semalam, data yang baik mengenai sektor perkhidmatan membantu pasangan mata wang mendapatkan semula beberapa kedudukan berbanding dengan dolar AS, namun faktor positif jangka pendek sahaja tidak mencukupi untuk membentuk aliran yang lebih stabil. Kemungkinan besar, ekonomi zon Euro akan bermula tahun ini dengan stagnasi. Kegigihan Jerman terhadap peningkatan perbelanjaan fiskal, serta kebarangkalian Bank Pusat Eropah mengkaji semula sikapnya mengenai sasaran kadar inflasi dan dasar monetari akan menimbulkan masalah kepada pembeli aset berisiko pada awal tahun ini. Kita boleh bercakap mengenai pembentukan permintaan stabil untuk euro hanya selepas menyelesaikan masalah dalam ekonomi, serta selepas rundingan pengatur Eropah lagi mengenai pengetatan dasar monetari. Saya ingin mengingatkan anda bahawa perbualan seperti itu pada penghujung 2018 menyebabkan kemerosotan ekonomi yang lain. Masa akan memberitahu bagaimana keadaan masa ini, namun masih terlalu awal untuk memikirkannya.
Seperti yang saya katakan di atas, hanya perubahan kursus Jerman dalam meningkatkan perbelanjaan fiskal akan membantu euro untuk membentuk aliran menaik jangka sederhana terhadap beberapa mata wang. Menurut beberapa agensi ekonomi, pendekatan seperti ini akan dengan cepat menyokong masalah ekonomi Jerman yang sedang berada di ambang kemelesetan. Semua yang diperlukan oleh Bank Pusat Eropah telah dilakukan pada tahun lepas, termasuk pengurangan kadar deposit ke tahap negatif baru, serta pulangan ke program pembelian balik bon. Kini, banyak bergantung kepada kedudukan bank pusat ekonomi Eropah yang terkemuka. Ketua Bank Sentral Eropah, Christine Lagarde, telah berulang kali menaruh perhatian kepada perkara ini. Pakar mencatat kemungkinan untuk mewujudkan perbankan atau kesatuan fiskal sebagai salah satu pilihan untuk meningkatkan perbelanjaan belanjawan,
Satu lagi masalah penting bagi mata wang Eropah pada permulaan tahun ini ialah pilihan ECB untuk mengubah pendekatan strateginya ke atas dasar monetari dan inflasi. Tahun lepas, terdapat petunjuk dari pengawal selia mengenai kebarangkalian mengubah kadar inflasi sasaran di zon Euro, yang kini sekitar 2.0%. Sekiranya ECB bertindak balas berbeza dengan kadar inflasi dan kadar faedah, ia akan menimbulkan ketegangan dalam zon Euro, dan akan membawa kepada perselisihan di kalangan bank pusat, terutamanya Jerman, kerana ia telah lama menjadi lawan dasar monetari kadar pertukaran yang perlahan.
Oleh itu, kadar pertukaran mata wang Eropah pada suku pertama akan terus bergantung kepada perubahan yang akan berlaku atau tidak akan berlaku dalam minda para pemimpin Bank Pusat Eropah.
Mengenai data fundamental mengenai ekonomi Amerika Syarikat, laporan semalam dari Markit mengenai sektor perkhidmatan mendorong kepada sedikit pengukuhan dolar AS berbanding beberapa mata wang dunia. Menurut laporan tersebut, indeks pengurus pembelian (PMI) untuk sektor perkhidmatan AS meningkat kepada 52.8 mata pada bulan Disember tahun ini,menunjukkan sedikit peningkatan yang lebih tinggi daripada ramalan ekonomi yang menjangkakan bahawa pada bulan Disember, ia akan kekal tidak berubah pada 52.2 mata, sama pada bulan November tahun lepas.
Semasa temubual semalam, bekas presiden Bank Rizab Persekutuan New York, William Dudley, berkata sistem kawalan sekarang terhadap kadar faedah, seperti mekanisme REPO yang dilakukan oleh Fed untuk menghapuskan kekurangan kecairan dalam pasaran, berfungsi dengan baik dan boleh mengambil kedudukan secara tetap. Secara rasional untuk pendekatan ini benar-benar membantu mengekalkan kadar faedah jangka pendek dari turun naik yang berlebihan berlaku terhadap latar belakang kekurangan kecairan yang ketara pada musim luruh awal tahun 2019. Kemungkinan besar Fed serius boleh menggunakan operasi REPO jangka panjang untuk mengekalkan penyata imbangan. Walau bagaimanapun, ia adalah lebih baik daripada program pembelian balik aset yang lain, di mana ekonomi mengepam berbilion dolar.
Bagi gambaran teknikal pasangan mata wang EUR / USD, tahap 1.1210 kekal mengekalkan pergerakan kenaikan harga. Aliran menaik, yang ditujukan pada tahap tertinggi 1.1240 dan 1.1270, hanya akan diteruskan jika penembusan harga di kawasan ini akan berlaku. Jika pembeli aset berisiko tidak meneruskan tugasnya, kemungkinan pembetulan ke arah bawah akan berlaku di kawasan tahap sokongan 1.1175 dan 1.1150.
USD / CAD
Dolar Kanada terus mengukuhkan kedudukan terhadap dolar AS berdasarkan latar belakang kenaikan harga minyak dan laporan semalam kenaikan harga pengeluar pada November tahun lepas. Menurut Biro Perangkaan Negara Kanada, indeks harga dalam industri Kanada meningkat sebanyak 0.1% pada bulan November, berbanding bulan sebelumnya. Peningkatan harga secara langsung berkaitan dengan kenaikan harga produk tenusu dan daging. Sementara itu, harga pengeluar mencatat penurunan sebanyak 0.4% pada bulan November, berbanding tempoh yang sama tahun sebelumnya.
Bagi gambaran teknikal pasangan mata wang USD / CAD, aliran dolar Kanada yang meningkat pada awal Disember tahun lepas, mungkin berterusan, bagaimanapun, berurusan dengan tahap penting adalah sangat diperlukan. Kita bercakap mengenai harga dalam 1.2900 dan julat yang lebih besar sebanyak 1.2780 khususnya, kerana pengukuhan harga minyak hanya akan menyumbang kepada pergerakan pasangan mata wang USD / CAD ke tahap ini.
