كما قلت أعلاه فقط تغيير مسار ألمانيا في زيادة الإنفاق المالي سيساعد اليورو على تشكيل اتجاه صعودي على المدى المتوسط مقابل العديد من العملات. وفقًا لعدد من الوكالات الاقتصادية فإن مثل هذا النهج فقط سوف يدعم بسرعة مشكلة الاقتصاد الألماني المتمثلة في كونه على وشك الركود. تم كل ما كان مطلوبًا من البنك المركزي الأوروبي في العام الماضي بما في ذلك خفض أسعار الفائدة على الودائع إلى مستوى سلبي جديد بالإضافة إلى برنامج إعادة شراء السندات. الآن سيعتمد الكثير على مواقف البنوك المركزية في الاقتصادات الأوروبية الرائدة. وقد لفت رئيس البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد الانتباه مرارًا وتكرارًا إلى هذا. يلاحظ الخبراء إمكانية إنشاء اتحاد مصرفي أو مالي كإحدى الخيارات لزيادة نفقات الميزانية.

هناك مشكلة مهمة أخرى تواجهها العملة الأوروبية في بداية هذا العام وهي خيار البنك المركزي الأوروبي لتغيير النهج المتبع في استراتيجيته بشأن السياسة النقدية والتضخم. في العام الماضي كانت هناك تلميحات من الجهة المنظمة بشأن احتمال تغيير معدل التضخم المستهدف في منطقة اليورو والتي تبلغ الآن حوالي 2.0%. إذا كان البنك المركزي الأوروبي يتفاعل بشكل مختلف مع التضخم وأسعار الفائدة فسيؤدي ذلك إلى توترات داخل منطقة اليورو وسيؤدي ذلك إلى خلاف بين محافظي البنوك المركزية وخاصة ألمانيا حيث كان معارضا لسياسة سعر الصرف النقدية الميسرة.

وهكذا فإن سعر صرف العملة الأوروبية في الربع الأول يعتمد بشكل مباشر على التغييرات التي ستحدث أو لن تحدث في أذهان قادة البنك المركزي الأوروبي.

بالنسبة للبيانات الأساسية عن الاقتصاد الأمريكي فقد أدى تقرير أمس الصادر عن ماركيت بشأن قطاع الخدمات إلى ارتفاع طفيف في قيمة الدولار الأمريكي مقابل عدد من العملات العالمية. وفقًا للتقرير ارتفع مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الأمريكي إلى 52.8 نقطة في ديسمبر من هذا العام وهو أعلى قليلاً من توقعات الاقتصاديين الذين توقعوا أنه في ديسمبر سيظل دون تغيير عند 52.2 نقطة على نحو مماثل إلى أن من نوفمبر من العام الماضي.

خلال مقابلة أجريت أمس قال الرئيس السابق لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، وليام دادلي ، إن النظام الحالي للسيطرة على أسعار الفائدة مثل آلية إعادة الشراء التي يقوم بها مجلس الاحتياطي الفيدرالي للقضاء على نقص السيولة في السوق تعمل بشكل جيد للغاية ويمكن أن تأخذ مكانها على أساس دائم. ساعدت منطقية هذا النهج حقًا في الحفاظ على أسعار الفائدة قصيرة الأجل من التقلبات المفرطة التي حدثت على خلفية النقص الحاد في السيولة خلال أوائل خريف عام 2019. من المحتمل أن يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى عمليات إعادة الشراء على المدى الطويل إلى الحفاظ على الميزانية العمومية. ومع ذلك فهو أفضل من برنامج إعادة شراء الأصول الأخرى الذي كان الاقتصاد يضخ من خلاله مليارات الدولارات.

بالنسبة للصورة الفنية لزوج اليورو / دولار يبقى مستوى 1.1210 أمام المضاربين على الارتفاع. الاتجاه التصاعدي والذي يستهدف قمم 1.1240 و 1.1270 سيستمر فقط إذا حدث اختراق في هذه المنطقة. إذا لم يواصل مشتري الأصول الخطرة مهمتهم فمن المحتمل أن يحدث تصحيح هبوطي في مجال مستويات الدعم 1.1175 و 1.1150.

الدولار / كندي

يواصل الدولار الكندي تعزيز موقعه مقابل الدولار الأمريكي على خلفية ارتفاع أسعار النفط وتقرير الأمس عن ارتفاع أسعار المنتجين في نوفمبر من العام الماضي. وفقًا للمكتب الوطني للإحصاء في كندا ارتفع مؤشر الأسعار في الصناعة الكندية بنسبة 0.1% في نوفمبر مقارنة بالشهر السابق. كانت الزيادة في الأسعار مرتبطة مباشرة بارتفاع أسعار منتجات الألبان واللحوم. وفي الوقت نفسه انخفضت أسعار المنتجين بنسبة 0.4% في نوفمبر قارنة بالفترة نفسها من العام السابق.

بالنسبة للصورة الفنية لزوج الدولار / كندي فقد يستمر الاتجاه الصعودي للدولار الكندي والذي تم تشكيله في بداية ديسمبر من العام الماضي ومع ذلك فإن التعامل مع مستويات مهمة أمر ضروري للغاية. نحن نتحدث عن السعر في 1.2900 والمدى الأكبر 1.2780 على وجه الخصوص حيث أن تعزيز أسعار النفط سوف يسهم فقط في حركة زوج الدولار / كندي إلى هذه المستويات.