Le taux de change EUR/USD a continué de corriger mardi. Plus précisément, il a continué de se négocier dans la fourchette latérale de 1,0620 à 1,0681 pour la majeure partie de la journée. Au cours de la journée, il y a eu une légère hausse, provoquée par les indices d'activité commerciale, qui seront discutés ci-dessous. Dans l'ensemble, on peut noter que la volatilité de la paire est restée faible. Comme le montre l'illustration ci-dessous, il y a eu deux jours volatils la semaine dernière qui ont donné de l'espoir aux traders quant à la fin de la "période de faible volatilité". Cependant, il est maintenant évident que ces espoirs n'étaient pas destinés à se concrétiser. En excluant ces deux jours, la volatilité de la paire se situe régulièrement entre 40 et 60 points au cours des derniers mois. Les mouvements du marché, s'ils se produisent, pourraient être plus forts.
Hier, les indices d'activité commerciale dans les secteurs des services et de la fabrication ont été publiés dans l'UE et séparément en Allemagne. Nous avions averti précédemment que des réactions du marché devraient être attendues si les valeurs réelles des indicateurs diffèrent significativement des prévisions. Dans les deux cas, les indices d'activité commerciale du secteur des services se sont avérés être nettement supérieurs aux attentes, ce qui a provoqué une hausse de l'euro d'environ 50 points. Cependant, cette hausse n'a pratiquement pas affecté le tableau technique et fondamental global. L'euro a réussi à perdre la plupart des gains "acquis à la sueur de son front" au cours du reste de la journée.
Le tableau technique n'a pas changé, le prix restant à l'intérieur du canal latéral, dans une fourchette de prix limitée. La tendance à la baisse persiste et après cette pause actuelle, le déclin de l'euro devrait reprendre. Le contexte fondamental global ne pouvait pas être affecté par les indices d'activité commerciale. Actuellement, les chiffres de l'inflation et les perspectives des politiques monétaires de la BCE et de la Fed sont cruciaux pour le marché. Ces deux facteurs influencent jusqu'à 90 % le sentiment du marché.
Comme nous l'avons mentionné à plusieurs reprises, le sentiment du marché devient de plus en plus "hawkish" concernant les taux de la Fed et plus "dovish" concernant les taux de la BCE. Il est désormais clair que la Fed commencera le cycle d'assouplissement de la politique monétaire non seulement plus tard que ce que le marché attendait en début d'année, mais bien plus tard que ces attentes. Et bien plus tard que la première baisse de taux dans l'UE. Naturellement, avec un tel contexte fondamental, la demande pour l'euro ne peut que diminuer, comme nous en discutons depuis la fin de l'année dernière. Par conséquent, nous nous attendons toujours à ce que la paire baisse jusqu'à la fourchette de 1,00-1,02. Bien sûr, cela ne signifie pas que la paire va maintenant baisser tous les jours, mais aucun instrument ne peut montrer un mouvement de tendance tous les jours.
Le contexte macroéconomique, malgré des indices d'activité commerciale relativement positifs dans l'UE, est depuis longtemps beaucoup plus faible que celui des États-Unis. Il ne peut apporter aucun soutien significatif à la monnaie européenne. Par conséquent, quelle que soit votre vision d'ensemble de la situation, une seule conclusion s'impose - une nouvelle baisse de l'euro à la parité.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des 5 derniers jours de négociation au 24 avril est de 54 points et est qualifiée de "faible". Nous prévoyons un mouvement de la paire entre les niveaux de 1,0651 et 1,0759 mercredi. Le canal de régression linéaire senior s'est orienté à la baisse et la tendance baissière globale persiste. L'indicateur CCI est entré en territoire de survente, mais nous ne prévoyons qu'une légère correction à la hausse.
Niveaux de support les plus proches :
S1 – 1,0681
S2 – 1,0620
S3 – 1,0559
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 – 1,0742
R2 – 1,0803
R3 – 1,0864
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD a repris et continue sa tendance à la baisse, comme nous l'avions prévu. La monnaie européenne devrait continuer à baisser dans presque tous les cas, donc nous continuons à envisager des ventes avec des objectifs à 1,0602 et 1,0559. Il est déconseillé d'acheter, même si le prix est au-dessus de la ligne de la moyenne mobile. Le contexte fondamental actuel suggère qu'on peut attendre uniquement une hausse du dollar. Des corrections sont possibles pour des raisons techniques, mais vendre maintenant est l'option la plus raisonnable.
Explication des illustrations :
Canal de régression linéaire – aide à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont dirigés dans la même direction, cela signifie que la tendance est forte.
Ligne de moyenne mobile (réglages 20,0, lissés) – détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle les échanges doivent être effectués.
Niveaux Murray – niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Niveaux de volatilité (lignes rouges) – le canal de prix probable dans lequel la paire passera la prochaine journée, basé sur les indicateurs de volatilité actuels.
Indicateur CCI – son entrée en territoire de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250) signifie qu'une inversion de tendance dans la direction opposée se rapproche.
