انخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بأكثر من 300 نقطة يوم الجمعة وسط إشارات على "مراجعة أسعار الفائدة" من وزارة المالية اليابانية—حيث زادت ضعف الين المفرط من التكهنات بتدخل وشيك في العملة.

يتفاقم الضغط على سعر الصرف بسبب الضعف العام للدولار الأمريكي، الذي تضرر بسبب الشكوك حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي وسياسات الرئيس ترامب التجارية الحمائية، على الرغم من تخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. انخفض مؤشر DXY، الذي يعكس أداء الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، يوم الجمعة، ليصل إلى أدنى مستوى له في أربعة أشهر. وكما كان متوقعًا، بعد اجتماع السياسة النقدية الذي استمر يومين وانتهى يوم الجمعة، أبقى بنك اليابان على سعر الفائدة قصير الأجل عند 0.75% بينما قام بمراجعة توقعاته المتوسطة للناتج المحلي الإجمالي الحقيقي إلى 0.9%.

بالنسبة لمؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (CPI)، تم رفع التوقعات لعام 2026 إلى 1.9% من 1.8%، بينما تم الحفاظ على التوقعات لعام 2027 عند 2.0%.

تؤكد البيانات الجديدة تباطؤ التضخم: في ديسمبر، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين على أساس سنوي بنسبة 2.1%، منخفضًا من 2.9%، بينما انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي باستثناء الأغذية الطازجة إلى 2.4% من 3.0%.

تباطأ مؤشر أسعار المستهلكين الوطني باستثناء الأغذية الطازجة والطاقة إلى 2.9% من 3.0%، ليبقى بشكل ملحوظ فوق مستوى الهدف لبنك اليابان البالغ 2%. تعزز هذه الأرقام توقعات السوق بتشديد مستمر من البنك المركزي.

جاءت أخبار إيجابية إضافية من القطاع الحقيقي: أظهر مسح للقطاع الخاص أن النشاط الصناعي توسع في يناير لأول مرة منذ سبعة أشهر. قفز مؤشر مديري المشتريات الأولي للقطاع الصناعي من S&P Global إلى 51.5 - وهو الأعلى منذ أغسطس 2024 - بينما تحسن قطاع الخدمات إلى 52.8 من 51.1.

تضيف الأجندة السياسية حالة من عدم اليقين: سيحل رئيس الوزراء ساناي تاكايشي البرلمان يوم الجمعة استعدادًا للانتخابات المبكرة في 8 فبراير، سعيًا لتعزيز التفويض للتحفيز المالي. ومع ذلك، قوبلت فكرة تخفيض مؤقت لمدة عامين في ضريبة استهلاك الأغذية بنسبة 8% بالتشكيك من المستثمرين، مما أدى إلى بيع السندات الحكومية وضغط إضافي على الين.

الخلفية الجيوسياسية ليست مواتية أيضًا للين كأصل ملاذ آمن: بعد بيان الرئيس ترامب يوم الأربعاء حول صفقة محتملة مع الناتو بشأن جرينلاند، انخفضت التوترات. في الوقت نفسه، تتناقض لهجة بنك اليابان المتشددة مع توقعات بخفضين في أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي هذا العام، والاتجاه العالمي نحو تقليل الاعتماد على الدولار يضعف الدولار الأمريكي - البيانات المتفائلة من يوم الخميس تم نفيها.

من منظور الين الياباني مقابل الدولار الأمريكي، أكد بنك اليابان على المستوى المنخفض لأسعار الفائدة الحقيقية وأكد نيته في تشديد السياسة النقدية عن طريق رفع أسعار الفائدة.

يتحول تركيز السوق إلى اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 27-28 يناير، حيث من المرجح أن تبقى الأسعار في نطاق 3.50%-3.75%. ومع ذلك، تستمر التوقعات بخفضين في أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي بحلول نهاية العام في ممارسة الضغط على الدولار الأمريكي.

من الناحية الفنية، انخفضت الأسعار إلى ما دون المستوى الدائري 156.00، والذي سيعمل الآن كمقاومة. انتقل مؤشر القوة النسبية إلى المنطقة السلبية، مما يؤكد قوة الدببة.

ومع ذلك، قد يصحح الزوج إلى 156.50، حيث يقع المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا. هناك أيضًا احتمال لتصحيح قريب من المستوى الدائري 157.00. ومع ذلك، مع مثل هذا الانخفاض، فإن مسار المقاومة الأقل للزوج هو نحو الأسفل.