คู่สกุลเงิน USD/JPY ร่วงลงมากกว่า 300 พิปในวันศุกร์ เนื่องจากสัญญาณการ "ทบทวนอัตราดอกเบี้ย" จากกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น—ความอ่อนแอของเงินเยนที่เกินควรทำให้เกิดการคาดการณ์ว่าจะมีการแทรกแซงค่าเงินในเร็ววันนี้

แรงกดดันต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากความอ่อนแอทั่วไปของดอลลาร์สหรัฐซึ่งถูกบั่นทอนโดยข้อสงสัยเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐและนโยบายการค้าเชิงปกป้องของประธานาธิบดีทรัมป์ แม้ว่าสถานการณ์ตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐและสหภาพยุโรปจะผ่อนคลายลง ดัชนี DXY ซึ่งสะท้อนประสิทธิภาพของดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลักหกสกุล ลดลงในวันศุกร์ แตะระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือน ตามที่คาดไว้ ภายหลังการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินสองวันซึ่งสิ้นสุดในวันศุกร์ ธนาคารกลางญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นไว้ที่ 0.75% ขณะที่ปรับเพิ่มการคาดการณ์ผลผลิตมวลรวมสื่อสารที่แท้จริงไปที่ 0.9%

สำหรับดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) พื้นฐาน การคาดการณ์สำหรับปี 2026 ถูกปรับเพิ่มขึ้นเป็น 1.9% จาก 1.8% ขณะที่การคาดการณ์สำหรับปี 2027 ยังคงอยู่ที่ 2.0%

ข้อมูลใหม่ยืนยันการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อ: ในเดือนธันวาคม การเพิ่มขึ้นเปรียบเทียบรายปีของดัชนีราคาผู้บริโภคอยู่ที่ 2.1% ต่ำลงจาก 2.9% ส่วน CPI พื้นฐานที่ไม่รวมอาหารสดลดลงเป็น 2.4% จาก 3.0%

ดัชนีราคาผู้บริโภคแห่งชาติไม่รวมอาหารสดและพลังงานชะลอตัวลงเหลือ 2.9% จาก 3.0% แต่ยังคงสูงกว่าระดับเป้าหมายที่ 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่นอย่างมีนัยสำคัญ ตัวเลขเหล่านี้ตอกย้ำความคาดหวังของตลาดที่ว่าธนาคารกลางจะคงความเข้มงวด

ข่าวดีเพิ่มเติมมาจากภาคเศรษฐกิจจริง: การสำรวจของภาคเอกชนแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมการผลิตขยายตัวในเดือนมกราคมเป็นครั้งแรกในรอบเจ็ดเดือน ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เบื้องต้นภาคการผลิตจาก S&P Global ขึ้นเป็น 51.5 ซึ่งสูงที่สุดตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2024 ขณะที่ภาคบริการดีขึ้นเป็น 52.8 จาก 51.1

วาระทางการเมืองเพิ่มความไม่แน่นอน: นายกรัฐมนตรี Sanae Takaichi จะยุบสภาวันศุกร์ในเตรียมการเลือกตั้งฉุกเฉินวันที่ 8 กุมภาพันธ์ เพื่อเสริมสร้างอำนาจในการกระตุ้นเศรษฐกิจทางการเงิน อย่างไรก็ตาม ความคิดในการลดภาษีการบริโภคอาหาร 8% ชั่วคราวเป็นเวลา 2 ปี ได้รับการวิจารณ์จากนักลงทุน ทำให้เกิดการขายพันธบัตรรัฐบาลและแรงกดดันเพิ่มเติมต่อค่าเงินเยน

ภูมิหลังภูมิรัฐศาสตร์ก็ไม่เหมาะสมสำหรับค่าเงินเยนในฐานะทรัพย์สินที่ปลอดภัย: หลังจากแถลงการณ์ของประธานาธิบดี Trump เกี่ยวกับข้อตกลงกับ NATO ว่าด้วยกรีนแลนด์ ความตึงเครียดลดลง ขณะเดียวกัน คำพูดที่เข้มงวดของธนาคารกลางญี่ปุ่นตัดกับความคาดหวังเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed สองครั้งในปีนี้ และแนวโน้มการลดการใช้ดอลลาร์สหรัฐทั่วโลกยังลดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ข้อมูลเชิงบวกในวันพฤหัสบดีถูกลบล้าง

จากมุมมองของค่าเงินเยนญี่ปุ่นเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ธนาคารกลางญี่ปุ่นเน้นย้ำระดับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงต่ำและยืนยันเจตนารมณ์ในการคุมเข้มทางเศรษฐกิจโดยการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ตลาดกำลังเน้นที่การประชุมคณะกรรมการตลาดเสรีของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ในวันที่ 27-28 มกราคม ซึ่งมีแนวโน้มว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในช่วง 3.50%-3.75% อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed สองครั้งภายในสิ้นปียังสร้างแรงกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐ

ในแง่เทคนิค ราคาได้ลดลงต่ำกว่าระดับกลมๆที่ 156.00 ซึ่งจะทำหน้าที่เป็นแนวต้านตอนนี้ ดัชนีความแข็งแรงสัมพัทธ์ (RSI) ได้ย้ายเข้าไปในพื้นที่เชิงลบ ยืนยันความแข็งแกร่งของแนวโน้มขาลง

อย่างไรก็ตาม คู่สกุลเงินอาจฟื้นตัวไปที่ 156.50 ซึ่งเป็นตำแหน่ง SMA 50 วัน นอกจากนี้ยังมีความเป็นไปได้ที่จะมีการฟื้นตัวใกล้ระดับกลมๆที่ 157.00 อย่างไรก็ตาม ด้วยการลดลงเช่นนี้ ทิศทางที่มีแรงต้านที่สุดสำหรับคู่สกุลเงินนี้ยังคงเป็นแนวโน้มขาลง