Sau hai tuần gần như đi ngang, Bitcoin cuối cùng cũng bắt đầu điều chỉnh giảm như chúng tôi đã dự đoán. Ở thời điểm hiện tại, có thể nói khá chắc chắn rằng ít nhất một nhịp điều chỉnh đã khởi động. Cần nhắc lại rằng xu hướng giảm có một cơ hội thực sự để kết thúc, và đó không phải là cơ hội nhỏ. Tuy nhiên, các lý do để hình thành một xu hướng tăng bền vững mới vẫn còn mơ hồ và gây tranh luận. Đợt tăng kéo dài ba tháng vừa qua của Bitcoin về bản chất chỉ là cú di chuyển từ cạnh dưới của kênh đi ngang lên cạnh trên trên khung ngày, sau khi hình thành một cú “lệch” (deviation) ở biên dưới kênh rồi tiếp tục là một cú lệch ở biên trên. Cú lệch ở biên trên khá sâu, nhưng nếu đúng là “lệch” chứ không phải phá vỡ thực sự, Bitcoin có thể hướng về vùng 70.800 USD trong ngắn hạn. Sau đó, giá rất có thể lại quay về giao dịch trong vùng đi ngang, và triển vọng của nó sẽ tiếp tục thiếu rõ ràng.

Báo cáo lạm phát Mỹ tháng 9 công bố ngày hôm qua, nói một cách nhẹ nhàng, đã gây xáo trộn trên các thị trường. Lạm phát Mỹ tăng tốc lên 3,7%, vốn đã là con số khá lớn, nhưng thị trường trước đó cũng đã kỳ vọng lạm phát tăng — lên 3,6%. Nghĩa là số liệu thực tế chỉ hơi cao hơn dự báo. Theo quan điểm của chúng tôi, không có gì quá bất thường đã xảy ra. Việc lạm phát tăng trong tháng 9 là điều khá rõ ràng từ trước. Việc nó tăng lên 3,7% thay vì 3,6% hoàn toàn không làm thay đổi triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang ít nhất cho đến cuối năm nay. Fed nhiều khả năng vẫn sẽ thắt chặt thêm một lần nữa vào tháng 12.

Tuy nhiên, nếu đồng USD không có nhiều lý do vững chắc để tăng giá, thì Bitcoin lại có quá nhiều lý do để giảm. Báo cáo lạm phát không làm tăng đáng kể xác suất một lộ trình tăng lãi suất mạnh hơn, nhưng nó đẩy thời điểm quay lại nới lỏng chính sách tiền tệ ra xa hơn trong tương lai. Hãy nhớ rằng: tài sản rủi ro hoạt động tốt hơn khi chính sách của ngân hàng trung ương “dễ thở” hơn. Fed có thể sẽ không nâng lãi suất quá thêm một lần nữa, và bất kỳ động thái nới lỏng nào có lẽ còn khá xa. Vì vậy, việc Bitcoin đi xuống là điều hoàn toàn hợp lý.

Bức tranh tổng thể BTC/USD trên khung 1D

Trên khung ngày, cấu trúc xu hướng giảm đã bị phá vỡ, vì vậy rất có thể “vàng số” đã chính thức chuyển sang giai đoạn hình thành một xu hướng tăng mới. Giá đã lấp đầy vùng bearish FVG của xu hướng trước đó và phản ứng với mô hình này, sau đó một nhịp điều chỉnh bắt đầu như kỳ vọng. Cú phá vỡ ra khỏi kênh đi ngang 60.000–82.500 USD vẫn có thể chỉ là một cú lệch (deviation), và khi nó kết hợp với phản ứng tại vùng bearish FVG, điều này có thể kích hoạt một đợt giảm về cạnh dưới của kênh. Do đó, các nhà giao dịch đã có cơ sở để mở vị thế bán. Một vùng bearish FVG mới cũng đã hình thành, kích hoạt tín hiệu bán.

Bức tranh tổng thể BTC/USD trên khung 4H

Trên khung 4 giờ, một cấu trúc giảm đã bắt đầu hình thành. Đường CHOCH hiện ở quanh 87.000 USD. Trên khung ngày, tất cả các tín hiệu đảo chiều giảm cần thiết đã xuất hiện, cho phép các nhà giao dịch mở vị thế bán. Các mục tiêu cho Bitcoin hiện được xác định tốt nhất dựa trên kênh đi ngang trên biểu đồ ngày, mà chúng tôi vẫn xem là còn hiệu lực. Trên khung 4 giờ, vùng bearish FVG gần nhất đã kích hoạt phản ứng giá và dẫn đến một nhịp giảm mới của đồng tiền mã hóa số một. Điều đáng lo hiện tại chỉ là khả năng xuất hiện thêm một giai đoạn đi ngang và động thái “quét” thanh khoản mua tại đáy trước đó. Bitcoin có thể tiếp tục dao động trong vùng 80.400–84.300 USD thêm một thời gian.

Khuyến nghị giao dịch cho BTC/USD

Bitcoin đang cho thấy các dấu hiệu khởi đầu của một xu hướng tăng mới. Như thường thấy, xu hướng này mở màn bằng một cú “pump” mà không gắn với những lý do rõ ràng, cụ thể. Fed vẫn chưa bắt đầu nới lỏng, và dự luật Clarity Act vẫn chưa được thông qua. Trong ngắn hạn, xét trên khung ngày, Bitcoin vẫn có khả năng tiếp tục điều chỉnh giảm, do giá đã phản ứng với vùng bearish FVG và hình thành hai tín hiệu bán. Cũng cần lưu ý rằng cú phá vỡ ra ngoài kênh đi ngang trên khung ngày có thể chỉ là một cú lệch — dù là cú lệch sâu, nhưng vẫn là lệch. Nếu đúng như vậy, Bitcoin có thể hướng về vùng 70.800 USD và thậm chí vẫn duy trì xu hướng giảm đã bắt đầu từ năm ngoái. Chúng tôi cho rằng trong ngắn hạn, các vị thế bán vẫn là phù hợp hơn cả.

Giải thích cho các minh họa:

• CHOCH — Change of Character / sự thay đổi đặc tính xu hướng, phá cấu trúc xu hướng.
• Liquidity — thanh khoản, các lệnh dừng lỗ, lệnh chờ mà market maker sử dụng để xây dựng vị thế.
• FVG — Fair Value Gap, vùng mất cân bằng giá. Giá thường di chuyển rất nhanh qua những vùng này, cho thấy một phía thị trường vắng bóng; sau đó giá thường quay lại và phản ứng với những vùng này để tiếp diễn xu hướng chính.
• IFVG — Inverted Fair Value Gap. Sau khi quay trở lại vùng này, giá không phản ứng mà bứt phá xuyên qua một cách bốc đồng, rồi sau đó quay lại kiểm định từ phía còn lại.
• OB — Order Block. Nến mà tại đó market maker mở vị thế với mục đích hút thanh khoản, sau đó đảo chiều và thiết lập vị thế theo hướng ngược lại.