Cặp tiền tệ EUR/USD đã tiếp tục đà giảm tương đối yếu vào ngày thứ Sáu; tuy nhiên, nhịp giảm tiếp theo được kỳ vọng sẽ không còn mạnh như trước. Điểm mấu chốt là cặp tiền này lại đang từ từ trượt xuống, cho thấy nhu cầu đối với đồng USD đang tăng trở lại. Điều này không có gì bất ngờ, vì tình hình ở Trung Đông trong những ngày gần đây vẫn chưa được cải thiện. Bất chấp những tuyên bố đầy hứa hẹn từ Donald Trump, chiến sự vẫn tiếp diễn, eo biển Hormuz vẫn bị phong tỏa và giá dầu tiếp tục nhích lên. Hơn nữa, Yemen có thể sẽ chặn eo biển Bab-al-Mandab, khiến bức tranh toàn cầu về dầu khí càng thêm tồi tệ. Như vậy, sự mạnh lên trở lại của đồng USD hiện tại hoàn toàn đến từ các yếu tố địa chính trị.

Trong suốt hai tháng qua, thị trường hầu như không còn chú ý đến bối cảnh vĩ mô hay các cuộc họp của ngân hàng trung ương. Ví dụ, ECB có thể sẽ nâng lãi suất chủ chốt vào tháng tới, nhưng đồng euro vẫn tiếp tục suy yếu bất chấp điều đó. Các số liệu vĩ mô bên kia bờ Đại Tây Dương vẫn khá yếu và gây thất vọng, nhưng đồng USD lại tiếp tục tăng giá một cách vững chắc. Do đó, trong tuần tới, các vấn đề địa chính trị nhiều khả năng sẽ lại được giới giao dịch đặt lên hàng đầu.

Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện nay, châu Âu vẫn sẽ công bố một loạt báo cáo quan trọng. Trước hết là các số liệu về lạm phát tại Đức và Khu vực đồng euro trong tháng 3. Đây sẽ là báo cáo lạm phát đầu tiên cho tháng 3, giúp làm rõ mức độ mà giá dầu leo thang phản ánh vào giá hàng tiêu dùng. Hiện tại, lạm phát của Đức được kỳ vọng sẽ tăng lên 2,6%, trong khi con số chung của châu Âu được dự báo đạt 2,8%. Tuy nhiên, số liệu thực tế có thể còn cao hơn. Lạm phát trong tháng 3 càng tăng mạnh, xác suất ECB siết chặt chính sách tiền tệ trong tháng 4 càng lớn.

Nhưng liệu đồng euro có thể hưởng lợi từ điều này không? Theo quan điểm của chúng tôi, điều đó chỉ có thể xảy ra nếu tình hình ở Trung Đông không tiếp tục xấu đi, và eo biển Bab-al-Mandab không bị phong tỏa sau eo biển Hormuz. Nói một cách đơn giản, nếu bối cảnh địa chính trị tiếp tục căng thẳng và thị trường không nhận được bất kỳ tín hiệu nào về việc hạ nhiệt xung đột ở Trung Đông, đồng USD có thể vẫn tiếp tục tăng giá, bất chấp các yếu tố khác. Ngược lại, nếu tình hình bắt đầu cải thiện, đồng USD có thể sẽ suy yếu đi dù các yếu tố khác không thuận lợi. Vì vậy, các báo cáo lạm phát lần này mang tính chất cung cấp thông tin nhiều hơn là yếu tố dẫn dắt thị trường.

Bên cạnh đó, Mỹ cũng sẽ công bố dữ liệu thị trường lao động, nhưng cần lưu ý rằng trong những tháng gần đây, thị trường gần như phớt lờ loại dữ liệu này. Các con số của tháng 2 hoàn toàn gây thất vọng, nhưng điều đó cũng không tác động nhiều đến tâm lý giá xuống trên thị trường. Do vậy, mọi sự chú ý hiện đang dồn vào các yếu tố địa chính trị, những phát biểu của Trump, diễn biến ở Trung Đông, các tuyên bố từ giới lãnh đạo Iran, và giờ đây có thể là cả Yemen. Vẫn còn quá sớm để tuyên bố chấm dứt xu hướng tăng toàn cầu; tuy nhiên, mỗi tuần trôi qua, cặp EUR/USD lại tiến gần hơn đến việc phá vỡ xu hướng này. Đồng USD, xét cho cùng, hiện chỉ có thể dựa vào các yếu tố địa chính trị để được hỗ trợ. Vì thế, ngay khi yếu tố này được trung hòa, sức mạnh của đồng tiền Mỹ có thể sẽ chấm dứt.

Mức biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 ngày giao dịch gần nhất tính đến ngày 30 tháng 3 là 80 pip và được xem là “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền này sẽ giao dịch trong vùng 1,1429–1,1589 vào thứ Hai. Kênh hồi quy tuyến tính trên đã quay đầu đi xuống, cho thấy sự thay đổi xu hướng. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá bán và hình thành phân kỳ “tăng”, một lần nữa cảnh báo khả năng sắp kết thúc xu hướng giảm. Tuy nhiên, các yếu tố địa chính trị vẫn tiếp tục gây áp lực lên cặp tiền này.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1,1475

S2 – 1,1353

S3 – 1,1230

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1,1597

R2 – 1,1719

R3 – 1,1841

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD tiếp tục xu hướng giảm, được dẫn dắt bởi các yếu tố địa chính trị. Bức tranh cơ bản toàn cầu đối với đồng USD vẫn cực kỳ tiêu cực, tuy nhiên trong hơn một tháng qua, thị trường gần như chỉ tập trung vào yếu tố địa chính trị, khiến các yếu tố khác hầu như không còn nhiều ý nghĩa. Nếu giá nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các vị thế bán với mục tiêu 1,1475 và 1,1429. Các vị thế mua chỉ phù hợp khi giá nằm trên đường trung bình động, với mục tiêu tại 1,1963 và 1,2085, nhưng để kịch bản này xảy ra, bối cảnh địa chính trị cần có sự cải thiện nhất định.

Giải thích minh họa:

• Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía, điều đó cho thấy xu hướng mạnh.
• Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) cho biết xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên ưu tiên tại thời điểm hiện tại.
• Các mức Murray là những mức mục tiêu cho các nhịp vận động và điều chỉnh của giá.
• Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy khoảng giá mà cặp tiền có khả năng sẽ dao động trong 24 giờ tới, dựa trên các chỉ số biến động hiện tại.
• Chỉ báo CCI—khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy khả năng xu hướng sắp đảo chiều theo hướng ngược lại.