Cặp tiền tệ EUR/USD hầu như không có biến động đáng kể nào vào ngày thứ Sáu, với biên độ dao động trong ngày chỉ khoảng 37 pip. Vì vậy, gần như không có gì nhiều để phân tích. Trên khung thời gian ngày, xu hướng tăng rõ ràng vẫn đang tiếp diễn từ tháng 1 năm ngoái, trong khi trên khung 4 giờ, một nhịp điều chỉnh đã diễn ra suốt vài tuần. Kết luận khá đơn giản: chúng ta cần chờ nhịp điều chỉnh kết thúc để đón làn sóng tăng trưởng mới của đồng tiền chung châu Âu.

Đáng tiếc là trong bối cảnh hiện tại, rất khó để nói khi nào xu hướng sẽ được nối lại. Cần lưu ý rằng thị trường năm 2026 phần lớn đang bỏ qua các báo cáo kinh tế vĩ mô, chỉ tập trung vào những sự kiện mang tính toàn cầu. Trước đây, điều này chủ yếu đúng với dữ liệu của châu Âu, Anh và các báo cáo “hạng hai” của Mỹ. Tuy nhiên, tuần trước đã cho thấy thị trường giờ đây cũng không còn mặn mà phản ứng với ngay cả những báo cáo chủ chốt, quan trọng nhất về kinh tế Mỹ. Chẳng hạn, báo cáo NonFarm Payrolls và tỷ lệ thất nghiệp chỉ được thị trường phản ánh khá yếu ớt. Đồng thời, dữ liệu lạm phát Mỹ công bố hôm thứ Sáu gần như bị phớt lờ, dù nó có ảnh hưởng rất lớn đến chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.

Tại sao lại như vậy? Có thể có một vài lý do. Thứ nhất, niềm tin vào độ tin cậy của dữ liệu Mỹ đang suy giảm. Sáu tháng gần đây cho thấy bất kỳ con số NonFarm Payrolls nào cũng có thể bị điều chỉnh lại với mức chênh lệch hàng chục nghìn việc làm trong tháng kế tiếp. Vậy ý nghĩa của mỗi báo cáo là gì, nếu khả năng cao các số liệu đó sẽ phải điều chỉnh mạnh ngay sau đó?

Thứ hai là sự thiếu nhất quán giữa các số liệu công bố. Các báo cáo JOLTS và ADP cho thấy mức tăng rất nhỏ trong tháng 1. Non-farm Payrolls lại vượt xa kỳ vọng, suy yếu mạnh vào năm 2025, và “kèm theo” là tỷ lệ thất nghiệp giảm. Phải diễn giải những dữ liệu như vậy theo cách nào?

Thứ ba, các quá trình mang tính toàn cầu chiếm trọn sự chú ý của giới giao dịch hơn là những dữ liệu thông thường. Chính sách của Donald Trump không chỉ mang tính phá hủy đối với nước Mỹ. Hiện nay, tại Mỹ đang diễn ra các cuộc tranh luận sôi nổi về khả năng luận tội tổng thống thêm một lần nữa, cuộc bầu cử Quốc hội tiếp theo được chờ đợi sát sao, thị trường dõi theo động thái của Trump đối với Iran, và giới phân tích thì xem xét hệ quả từ việc Trung Quốc từ bỏ trái phiếu kho bạc Mỹ. Đó là những thay đổi mang tính toàn cầu, mang tính cấu trúc, có ý nghĩa lớn hơn nhiều so với các chỉ báo kinh tế vĩ mô thông thường.

Trong tuần này tại Liên minh châu Âu, có một vài sự kiện và báo cáo đáng chú ý. Nhưng chúng ta có thể kỳ vọng điều gì từ hai bài phát biểu của Christine Lagarde, khi mà trong lần phát biểu gần nhất, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu đã nói rất rõ rằng mức lạm phát hiện tại là chấp nhận được đối với ECB và không có kế hoạch tăng hay giảm lãi suất trong tương lai gần? Những báo cáo như sản lượng công nghiệp hay các chỉ số hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực dịch vụ và sản xuất là dữ liệu thú vị, nhưng có thể kỳ vọng phản ứng thị trường ở mức nào? Nhiều nhất là khoảng 50 pip, vốn sẽ không tạo ra tác động mang tính xu hướng. Như vậy, thị trường hiện đang ở trong một trạng thái khó xử, như bị kẹt giữa hai làn đạn. Một bên là đồng USD suy yếu, vốn từng là “đồng tiền dự trữ của thế giới” và “nơi trú ẩn an toàn”. Bên còn lại là sự bất định trên phạm vi toàn cầu.

Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 ngày giao dịch gần nhất tính đến ngày 16 tháng 2 là 66 pip, được coi là “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp này sẽ giao dịch trong vùng từ 1,1802 đến 1,1934 vào thứ Hai. Kênh trên của hồi quy tuyến tính đang hướng lên, cho thấy khả năng đồng euro tiếp tục tăng. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá mua, báo hiệu khả năng xuất hiện một nhịp điều chỉnh giảm.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1,1841

S2 – 1,1719

S3 – 1,1597

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1,1963

R2 – 1,2085

R3 – 1,2207

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD tiếp tục điều chỉnh trong khuôn khổ một xu hướng tăng. Bối cảnh cơ bản trên phạm vi toàn cầu vẫn vô cùng bất lợi cho đồng USD. Cặp tiền này đã đi ngang trong một biên độ (sideways channel) suốt bảy tháng, và nhiều khả năng đã đến lúc nối lại xu hướng dài hạn toàn cầu của năm 2025. Không có cơ sở cơ bản nào ủng hộ cho đà tăng dài hạn của đồng USD. Do đó, điều tốt nhất mà USD có thể kỳ vọng là một giai đoạn đi ngang hoặc điều chỉnh. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các vị thế bán nhỏ với mục tiêu 1,1719 thuần túy dựa trên yếu tố kỹ thuật. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua vẫn được ưu tiên với các mục tiêu 1,1963 và 1,2085.

Giải thích cho các minh họa:

Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng chỉ về một hướng thì có nghĩa là xu hướng đang mạnh;

Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên được ưu tiên ở thời điểm hiện tại;

Các mức Murray là những mức mục tiêu cho các nhịp dịch chuyển và điều chỉnh của giá;

Các mức biến động (đường màu đỏ) thể hiện kênh giá có khả năng cao mà cặp tiền sẽ di chuyển trong 24 giờ tới, dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại;

Chỉ báo CCI – khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy một sự đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại đang đến gần.