empty
28.09.2023 09:23 AM
USD/JPY aiming for new highs

This image is no longer relevant

The Japanese yen continues its decline against the US dollar, prompting increased intervention threats from Japanese authorities. However, it seems that the lure of quick gains has overridden any prevailing fears. Carry traders are once again actively increasing their long positions on the USD/JPY pair. But how far are they willing to push it?

Alluring dollar vs. waning yen

Last week, it became crystal clear to traders that neither the US Federal Reserve nor the Bank of Japan have any intention of deviating from their current monetary policies anytime soon.

At its September meeting, the US central bank refrained from hiking rates but signaled the possibility of another tightening round this year.

Persistent inflation remains the Fed's primary concern, and with the US economy showing remarkable resilience despite aggressive Fed policies, fears of a recession seem to be in the rearview mirror.

Japan, on the other hand, has not fully recovered from the pandemic. At the BOJ's September meeting, Kazuo Ueda openly acknowledged the shaky economic recovery, emphasizing the need to continue with an ultra-loose monetary policy.

The BOJ lacks substantial reasons to start normalizing its monetary policy, especially from an inflation standpoint. Despite the core CPI being above the BOJ's 2% target for 17 consecutive months, the regulator still perceives price growth as unstable.

Clearly, the Fed and the BOJ remain on opposite monetary spectrums, which has been fueling the ascent of the USD/JPY pair. Since the beginning of the week, the pair has surged by over 0.7% and is currently trading at multi-month highs.

This image is no longer relevant

Yesterday, USD/JPY soared to its highest level since last December at 149.71. A key driver behind the dollar's surge against the yen was the spike in yields on 10-year US Treasury bonds.

Last Wednesday, they touched a 16-year peak of 4.462%, backed by hawkish market sentiments regarding the US central bank's future monetary policy.

The burning question for forex traders is whether the US Federal Reserve will initiate another rate hike this year. Comments from FOMC members this week have bolstered the hopes of dollar bulls.

All officials who spoke were remarkably unanimous in their sentiment, not ruling out the possibility of an additional tightening round this year. The most hawkish of them all was Neel Kashkari, the president of the Federal Reserve Bank of Minneapolis, who commented on the continuous signs of economic growth in the US, suggesting another potential rate hike on the horizon.

Today, all eyes are on the speech by Jerome Powell, Chairman of the US Federal Reserve, who is expected to address revised Q2 GDP figures.

Should the fresh data exceed prior estimates and economist forecasts, it could inspire a more hawkish tone from Powell, likely sparking another rally in US Treasury yields.

"The rise in US bond yields is a potent driver for USD/JPY. This factor can lead to heightened volatility in the pair, even amidst potential Japanese intervention risks," shared Dane Chekhov, currency strategist at Nordea Bank.

Alvin Tan at RBC Capital Markets shares this viewpoint. He believes that the fundamental upward pressure on USD/JPY from US government bond yields is too significant for traders to ignore.

"Most market participants understand that even if Japanese authorities intervene at this point, it is unlikely to lead to a long-term decline in USD/JPY. For the pair to lose its bullish momentum, we'd need a reversal in the upward trend of 10-year US Treasury yields, which doesn't seem likely soon," noted Tan.

Many analysts anticipate the prospect of additional rate hikes in the US to boost US Treasury yields next month, fostering further dollar growth across the board, including its pairing with the yen.

MUFG analysts forecast that USD/JPY, fueled by the surge in US bond yields, will breach the critical level of 150, after which Japanese authorities might intervene by buying the yen.

However, MUFG experts believe that such intervention would only offer short-term relief, as fundamental factors continue to favor the dollar, while the yen remains under dovish pressure from the BOJ.

"A USD decline will only happen once the dust settles, the US economic outlook starts to wane, and the Fed adopts a more dovish approach. This shift will take some time, so I believe the dollar will remain robust until at least the end of 2023. Its weakening might commence in the first half of the following year," commented Keith Jax, an analyst at SocGen.

Technical outlook for USD/JPY

The MACD indicator is currently signaling a strong bullish move for the pair. The MACD line sits above both the central and signal lines, indicating a dominant bullish sentiment in the market.

This upward momentum is further corroborated by the Relative Strength Index (RSI), which remains comfortably above the 50-mark. However, the psychological resistance level at 150.00 could pose a challenge to the pair's continued ascent.

Should buyers manage to break above this threshold, they could easily head for higher targets. In such an event, the bulls' next strategic target would likely be the October high at 151.94.

On the flip side, in a short-term perspective, the USD/JPY asset could encounter significant support levels. The first noticeable support level currently stands around the 14-day Exponential Moving Average (EMA) at 148.27, followed closely by the level at 148.00.

If the pair breaches below the latter, it would pave a swift path to the round figure of 147.00, from which bears might aim for the 23.6% Fibonacci retracement level at 146.76.

�lena Ivannitskaya,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2025
Chọn khung thời gian
5
phút
15
phút
30
phút
1
giờ
4
ngày
1
ngày
1
tuần
Kiếm lợi nhuận từ những biến đổi giá của tiền điện tử với InstaForex.
Tải MetaTrader 4 và mở giao dịch đầu tiên của bạn.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    THAM GIA CUỘC THI

Các bài báo được đề xuất

Bản Tin Tiêu Điểm Thị Trường Hoa Kỳ ngày 27 tháng 5

Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố áp thuế 50% lên hàng nhập khẩu từ EU, tuy nhiên các thị trường tài chính đã phản ứng một cách thận trọng

Ekaterina Kiseleva 11:54 2025-05-27 UTC+2

Nvidia trong chương trình nghị sự: thị trường chờ đợi báo cáo quý, đồng đô la gần chạm mức giảm tháng thứ năm liên tiếp

Wall Street chuẩn bị cho một phiên mở cửa mạnh mẽ sau cuối tuần vào thứ Hai Các nhà đầu tư tập trung vào báo cáo tài chính của Nvidia

Thomas Frank 11:31 2025-05-27 UTC+2

Vàng đạt 4.200 USD? Tại sao Thị Trường Một Lần Nữa Đang Chuẩn Bị Cho Một Đợt Tăng Lịch Sử

Thị trường vàng gần đây đã rất biến động, với những sự dao động mạnh theo cả hai hướng. Sau khi vượt qua mức $3,000 mỗi ounce, kim loại

Anna Zotova 00:23 2025-05-27 UTC+2

Bitcoin đang do dự giữa việc rút lui về $100,000 hay leo lên $115,000

Loại tiền điện tử đầu tiên trên thế giới đang rơi vào tình thế lấp lửng. Sau một đợt tăng giá gần đây, nó đã giảm và ổn định. Hiện

Larisa Kolesnikova 15:16 2025-05-26 UTC+2

Mọi ánh mắt đều đổ dồn về Nvidia khi thị trường chuẩn bị đối mặt với những biến động mới

Kết quả của Nvidia, báo cáo thu nhập cuối cùng từ nhóm Magnificent Seven, dự kiến sẽ được công bố vào thứ Tư. Trong khi đó, Donald Trump

12:58 2025-05-26 UTC+2

Thông Tin Thị Trường Mỹ Ngày 26 Tháng 5

Nhà đầu tư đã tiếp tục mua cổ phiếu của Freeport-McMoRan Copper & Gold sau khi kết thúc giai đoạn điều chỉnh và bắt đầu quá trình hợp nhất

Ekaterina Kiseleva 12:01 2025-05-26 UTC+2

Hiệu Ứng của Nvidia: Liệu Thị Trường Có Chịu Đựng Được Làn Sóng Áp Lực Mới Nhất?

Kết quả Nvidia được công bố vào thứ Tư, kết thúc mùa báo cáo thu nhập của nhóm Magnificent 7. Donald Trump và thị trường châu Âu quay

Thomas Frank 08:44 2025-05-26 UTC+2

Bản Tin Thị Trường Mỹ Ngày 23 Tháng 5

Dự báo cho S&P 500 vào ngày 23 tháng 5 cho thấy sự hợp nhất ngay dưới mức kháng cự gần 5,908. Trong điều kiện thuận

Ekaterina Kiseleva 12:16 2025-05-23 UTC+2

Công Nghệ Đang Lên: Snowflake, Alphabet Tỏa Sáng Trong Khi Lĩnh Vực Năng Lượng Mặt Trời Suy Giảm

Dow và S&P 500 đóng cửa không thay đổi, Nasdaq tăng 0,28%. Snowflake tăng vọt sau khi nâng dự báo doanh thu sản phẩm. Alphabet chạm mức cao nhất trong

Thomas Frank 11:09 2025-05-23 UTC+2

Chỉ số Dow giảm gần 2% do Wolfspeed, Target, và UnitedHealth kéo thị trường vào cuộc khủng hoảng

Chỉ số: Dow giảm 1,91%, S&P 500 giảm 1,61% và Nasdaq giảm 1,41%. Wolfspeed tụt dốc sau khi có báo cáo về khả năng phá sản. Target giảm mạnh

13:01 2025-05-22 UTC+2
Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.