Американська валюта впевнено розпочала новий тиждень, хоча відчуває певну напругу перед черговим засіданням ФРС. Очікується, що регулятор ухвалить рішення щодо найближчої траєкторії монетарної політики. Тим часом європейська валюта марно намагається вибратися з цінового болота, докладаючи значних зусиль, щоб змінити ситуацію.
Нагадаємо, що пара EUR/USD завершила минулий тиждень у червоній зоні, тоді як долару вдалося відновитися й потіснити євро. Американська валюта дорожчала поступово, і ця обережність зіграла їй на руку. При цьому фіксація прибутку перед закриттям торгів у п'ятницю, 13 грудня, забезпечила короткострокову підтримку євро. У результаті пара EUR/USD закріпилася нижче рівня 1,0500, оскільки інвестори готуються до фінального раунду засідань центральних банків у 2024 році.
Новий тиждень продемонстрував схожий розклад: грінбек знову опинився на висоті, а «європеєць» залишився у стані ковзання. З технічного погляду, пара EUR/USD здатна продовжити своє падіння. Нещодавно тандем торгувався нижче своїх ковзних середніх. У результаті 20-періодна ковзна середня (SMA) розвернулася на південь, а 100 SMA набрала «ведмежого» імпульсу. На цьому тлі домінували продавці, хоча ситуація може змінитися у будь-який момент.
Минулого тижня помірно «ведмежа» 20 SMA забезпечувала динамічний опір у парі EUR/USD, завдяки чому вона торгувалася біля 1,0525. У результаті «ведмедям» вдалося взяти ситуацію під контроль. Вранці в понеділок, 16 грудня, пара EUR/USD курсувала поблизу мінімального рівня 1,0511, намагаючись піднятися вище.
За оцінками аналітиків, поточним рівнем підтримки для тандему є позначка 1,0440, за якою слідує цінова зона 1,0320–1,0330. Опір знаходиться в області 1,0530, де окреслено рубіж 1,0600. У разі прориву цього рівня для пари EUR/USD відкриється шлях до високого рівня 1,0700.
У сформованій ситуації європейській валюті доводиться докладати значних зусиль, щоб залишатися на плаву. Олії до вогню додало зниження трьох ключових ставок ЄЦБ (на 25 б. п. кожна). У результаті відсоткові ставки за депозитами, основними операціями рефінансування та маржинальними кредитами було скорочено до 3,00%, 3,15% і 3,40% відповідно.
Згідно з прогнозами єврорегулятора, у найближчі три роки інфляція залишатиметься поблизу 2%, стабілізуючись на цьому рівні в середньостроковій перспективі. При цьому ЄЦБ знизив прогнози зростання економіки. Згідно з поточними оцінками, у 2204 році економіка регіону зросте на 0,7%, у 2025 році – на 1,1%, у 2206 році – на 1,4%, а у 2027-му – на 1,3%.
Раніше Крістін Лагард, голова ЄЦБ, заявила, що ризики для інфляції «тепер двосторонні», а рішення щодо ставок залежатимуть від даних і ухвалюватимуться на кожному засіданні. Після цих коментарів пара EUR/USD опинилася у підвішеному стані, деякий час балансуючи між зростанням і падінням. Однак надалі ситуація стабілізувалася.
Багато аналітиків також звернули увагу на зростання інфляції у Сполучених Штатах. Увага заокеанських учасників ринку сфокусувалася на ключових показниках, що засвідчили посилення цінового тиску. Згідно з поточними звітами, у листопаді індекс споживчих цін (CPI) зріс на 2,7% у річному вираженні. У місячному розрахунку CPI підвищився на 0,3% порівняно з 0,2% у жовтні. Щодо базового індексу CPI, то за рік він збільшився на 3,3%. Такі результати збіглися з прогнозами інвесторів. На цьому тлі інфляція у США прискорюється другий місяць поспіль. За оцінками аналітиків, це стало найрізкішим зростанням за останні сім місяців.
Однак зростання цінового тиску у США виявилося недостатнім, щоб змінити очікування ринку щодо зниження процентної ставки ФРС. Прогрес у досягненні цільових 2% за інфляцією дещо сповільнився. Валютні стратеги Волл-стріт усе ще впевнені, що Федрезерв знизить ставку на 25 базисних пунктів на найближчому засіданні. На цьому тлі інвестори очікують, що голова ФРС Джером Павелл дасть натяки на подальшу траєкторію монетарної політики у 2025 році. У сформованій ситуації питання про темпи зниження ставок залишається відкритим і перебуває у стадії обговорення.
На цьому тлі посилилися "ведмежі" настрої щодо американської валюти. Великі гравці ринку вже понад місяць нарощують чисті позиції на зниження долара. Посилення цієї тенденції, на думку експертів, сприяє ослабленню американської валюти. Менш «ведмежими» до долара є хеджери, чия чиста позиція залишається у боковому діапазоні вже протягом трьох тижнів. Вона перебуває поблизу максимумів жовтня 2024 року.
Нещодавно учасники ринку активно нарощували позиції на зростання грінбека. При цьому на валютному ринку триває аномалія, коли тенденція індексу долара (DXY) суперечить динаміці таких основних валют, як EUR, AUD, CAD і NZD. Провідні аналітики поки ускладнюються з відповідями на ці питання, а також із точними прогнозами щодо подальшої динаміки зазначених валют.
Нагадаємо, що в найближчу середу, 18 грудня, відбудеться засідання ФРС, на якому регулятор оголосить рішення щодо грошово-кредитної політики. Багато експертів і учасників ринку очікують від Центробанку скорочення ставки. У цьому питанні малоймовірні неприємні сюрпризи. Проте питання про майбутній курс ФРС та її стратегію за нового уряду США залишається відкритим. Крім того, цього тижня свої рішення щодо грошово-кредитної політики оголосять Банк Японії та Банк Англії. Це може спровокувати короткочасну волатильність на фінансових ринках, попереджають експерти.
