Долар отримав фору і скористався нею, але Фортуна може відвернутися від свого улюбленця та лідера глобального фінансового ринку.

Американська валюта перебуває під тиском із кінця червня цього року. Причина – поточні дії та коментарі представників Федрезерву, які цілком задоволені прогресом у зниженні інфляції. На ці сигнали учасники ринку відреагували тим, що заклали у котирування 94% ймовірності скорочення ставки у вересні. Місяцем раніше цей показник становив 66%, а на початку весни не перевищував 46%.

Подібні зміни спричинили зменшення дохідності короткострокових облігацій та спад інтересу до долара. На цьому фоні європейська валюта набрала обертів, скориставшись короткостроковим провалом американської. У вівторок, 23 липня, пара EUR/USD дісталася до позначки 1,0877, але не змогла надовго утриматися на цій висоті.

У сформованій ситуації грінбек продовжив зростання, і це призвело до зниження пари EUR/USD до нового двотижневого мінімуму. У підсумку тандем опинився в низькій ціновій зоні, відкотившись до 1,0850. У середу, 24 липня, пара EUR/USD фланувала біля 1,0852, а її спроби піднятися вище були марними.

На думку аналітиків, напередодні виходу звітів компаній про прибутки та збитки долар залишається у виграшній позиції. Трейдери та інвестори виявляють обережність, не розхитуючи ринок даремно. Нагадаємо, що цього тижня багато великих компаній, що входять до індексу S&P500, опублікують свої фінансові результати. Учасники ринку з нетерпінням чекають на них, перш ніж визначитися з напрямом торгівлі.

За спостереженнями аналітиків, серйозні корективи в очікуваннях ринку щодо процентних ставок погіршили позиції долара, який втратив 2% за останній місяць. При цьому минулого тижня індекс долара (DXY) повернув частину втрат, зафіксованих за останній місяць. Однак із технічного погляду це нагадує короткострокову фіксацію прибутку продавців перед черговим зниженням. Проте, грінбек не здається: на шляху вниз він взяв кілька технічних рівнів, і це не межа.

Стійкий тиск на USD, зафіксований із початку липня, вибив його з підвищувального каналу, сформованого мінімумами грудня та березня і максимумами лютого та квітня 2024 року. На цей момент експерти спостерігають формування низхідного коридору DXY з верхньою ціновою межею, що проходить через піки квітня та червня.

Однак останні десять днів зростання DXY призупинилося, спіткнувшись об опір у вигляді 200-денної ковзної середньої. З погляду технічного аналізу, його 50-денна ковзна середня спрямована вниз. У найближчі тижні це загрожує формуванням «хреста смерті», який є значущим «ведмежим» сигналом для долара. Якщо опір у вигляді 200-денної ковзної середньої стане непереборною перешкодою для «биків», то DXY увійде в низхідну спіраль.

Однак, ринки налаштовані оптимістично, особливо після того, як чинний президент США Джо Байден вийшов із президентських перегонів. Ця новина сприяла зміцненню грінбека. Підтримку USD також надали надії інвесторів на можливу перемогу іншого вагомого кандидата, Дональда Трампа, який може виявитися більш лояльним щодо ринку.

На цьому фоні європейська валюта виглядає пригніченою і втратила колишню силу. Однак будь-якої миті ситуація може змінитися. Масла у вогонь, що опалив євро, додали коментарі Луїса де Гіндоса, віцепрезидента ЄЦБ. Він заявив, що, попри «величезний рівень невизначеності», інфляція в єврозоні практично відповідає поточним прогнозам. На думку політика, вересень буде «набагато зручнішим місяцем» для ухвалення рішень, пов'язаних із ключовою ставкою. Очікується, що до цього часу у ЄЦБ буде більше економічних даних.

Віцепрезидент ЄЦБ Луїс де Гіндос не повідомив нічого нового щодо поточної монетарної політики. На цьому фоні учасники ринку заклали у котирування ймовірність зниження ставки ЄЦБ на 80%. На думку аналітиків та інвесторів, у вересні єврорегулятор зменшить ставку на 25 б. п., до 3,50% річних. Згідно з поточними оцінками, обнадійливий процес дезінфляції в Європі дає ЄЦБ змогу ще раз знизити ставку. Однак за такого сценарію позиції євро залишаються хиткими, а шанс на підвищення – примарним.