Євро вже оновив мінімум минулого тижня і тиск на пару явно збережеться досить високий на початку цього тижня. Зниження попиту ризикові активи передусім пов'язані зі збереженням агресивної політики із боку Федеральної резервної системи. І як американські політики не хотіли б розвернутися і розпочати цикл зниження ставок, сильний ринок праці та висока інфляція поки що зробити цього не дають. Аналогічна ситуація у нас спостерігається і в єврозоні, де минулого тижня чергове зростання цін у Німеччині показало політикам, що їхня боротьба з інфляцією ще не закінчена і говорити про перемогу ще дуже рано.

На думку економістів, темпи уповільнення інфляції в єврозоні дозволяють зробити висновок, що вона не повернеться до цільового показника Європейського центрального банку в 2% навіть до 2025 року. Згідно з прогнозом економістів, базова інфляція досягне піка вже в цьому кварталі, проте добитися її моментального зниження потім буде досить складно. Опитування показує, що базова інфляція, яка не включає волатильні категорії товарів, такі як енергоносії та харчові продукти, зараз викликає особливе занепокоєння у Європейського центрального банку. Очікується, що темпи зростання досягнуть свого піка на рівні 5,2% у першому кварталі, а потім знизиться до 3,6% за останні три місяці цього року.

У звіті також подано уявлення про те, як можуть виглядати нові квартальні прогнози ЄЦБ. Особливо важливо, як регулятор перегляне їх після недавнього зниження цін на природний газ, спричиненого погодними умовами. У листопаді та грудні минулого року очікувалася, що базова інфляція знизиться до 2,4% лише у 2025 році, що спонукало ЄЦБ продовжити найагресивніше підвищення процентних ставок у своїй історії, підвищивши їх ще на 0,5% на початку лютого цього року.

Тоді президент ЄЦБ Крістін Лагард заявила, що політики й надалі дотримуватимуться свого плану щодо повернення інфляції до цільового рівня і звернула увагу, що європейська економіка чудово справляється з посиленням рівня запозичень, що дозволяє й надалі діяти агресивно. Очевидно, що європейська економіка виявилася стійкішою, ніж передбачалося і може уникнути навіть рецесії, яка, як очікується, якщо й буде, то зовсім не глибока. Респонденти вбачають скорочення валового внутрішнього продукту на 0,2% у першому кварталі цього року. За прогнозами, ВВП зросте на 0,4% у 2023 році та на 1,2% у 2024 році.

Німеччина є єдиною економікою серед чотирьох найбільших країн єврозони, яка цього року скоротилася, тоді як Іспанія може показати найвищі темпи зростання.

Очікується, що ЄЦБ підвищить ключову ставку до максимуму 3,25% з 2,5%. Це включає ще одне підвищення на 50 базисних пунктів у березні, яке офіційні особи пообіцяли на своєму останньому засіданні, і подальше підвищення на чверть пункту. Перше зниження ставки заплановане на другий квартал 2024 року.

Щодо технічної картини EURUSD, то тиск на пару продовжує спостерігатися досить високий. Для зупинки ведмежого ринку необхідно утриматися вище 1.0650, що підштовхне торговий інструмент до ривка в район 1.0690. Вище цього рівня можна легко забратися на 1.0720 із недалекою перспективою оновлення 1.0760. У разі зниження торгового інструменту лише провал підтримки 1.0650 збільшить тиск на пару та зіткне EURUSD до 1.0600 з перспективою падіння до мінімуму 1.0565.

Що стосується технічної картини GBPUSD, то бики практично втратили всю перевагу, яку вони мали наприкінці минулого тижня. Для повернення покупців на ринок необхідно забиратися вище 1.2070. Лише провивши цього опору зміцнить надію на відновлення в район 1.2130, після чого можна буде заговорити і про різкіший ривок фунта вгору в район 1.2180. Говорити про повернення тиску на торговий інструмент можна після того, як ведмеді заберуть контроль над 1.2015, звідки напевно бики також діятимуть агресивніше, тому легко цей рівень не пройти. Пробій 1.2015 завдасть удару по позиціях бугаїв і зіткне GBPUSD назад до 1.1960.