Пара евро-доллар медленно спускается вниз, хотя и единая валюта, и гринбек находятся под определённым давлением. С одной стороны – замедление инфляции в еврозоне, «голубиные» комментарии членов ЕЦБ и неопределённость с Брекзитом, с другой же стороны – рекордный шатдаун, замедление американской инфляции и снижение темпов повышения процентной ставки. Медведи eur/usd в этом противостоянии пока что доминируют, но и их превосходство можно назвать условным – для развития масштабного южного тренда у них нет достаточных аргументов.
В целом ценовой «люфт» позволяет паре снизиться как минимум к отметке 1,1365 (нижняя граница облака Kumo на D1) и 1,1320 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на том же таймфрейме). Но медведи eur/usd не спешат идти к намеченным уровням, и южный импульс постепенно теряет свою силу. Хотя ещё совсем недавно были все предпосылки для тестирования 12-й фигуры, особенно после «голубиных» комментариев Марио Драги.
Выступая в Европарламенте, глава ЕЦБ уже не был столь оптимистичным, как на декабрьском заседании. Он признал, что экономика еврозоны замедляется более существенными темпами, чем ожидалось ранее, и что самое главное – такая тенденция будет продолжаться «ещё продолжительное время». Такие слова на фоне многомесячного снижения инфляции и промышленного производства оказали негативное влияние на трейдеров eur/usd: вначале цена не удержалась в рамках 15-й фигуры, а затем просела и до отметки 1,1380. Ведь оценочная позиция Драги говорит о том, что ЕЦБ вряд ли повысит ставку в рамках текущего года, хотя базовый сценарий предполагает одно повышение осенью или зимой. Но если экономическая ситуация в еврозоне не изменится кардинальным образом, ориентировочную дату первого повышения придётся перенести на первую половину 2020 года.
Здесь стоит напомнить, что в октябре Марио Драги покинет свой пост, и на его место вряд ли придёт «ястреб» Йенс Вайдман (хотя раньше он был основным кандидатом на эту должность). Как стало известно в конце прошлого года, немецкий канцлер Ангела Меркель хотела бы видеть на посту председателя Еврокомиссии своего протеже и ради этого может «разменять» должность главы ЕЦБ. После того как Вайдман фактически сошёл с дистанции, наиболее вероятным кандидатом на этот пост стал глава Центробанка Финляндии Эркки Лииканен, который известен своей осторожной позицией.
Таким образом, представители европейского регулятора заметно смягчают свою риторику, оказывая давление на единую валюту. Новая волна конфликта между Римом и ЕЦБ лишь дополняет негативную фундаментальную картину на фоне неопределённых перспектив Брекзита.
Несмотря на такой «букет» понижательных факторов, медведи eur/usd не смогли даже подойти к наиболее сильным уровням поддержки, чтобы обозначить свой приоритет. Доллар США также находится под гнётом проблем, среди которых можно выделить несколько основных. Во-первых, Федрезерв США, так же как и ЕЦБ, существенно смягчает свою риторику.
В начале января выступили трое представителей ФРС – Чарльз Эванс, Эрик Розенгрен и Джеймс Буллард (все – с правом голоса в этом году). Двое из них (Эванс и Розенгрен) ранее занимали достаточно «ястребиную» позицию, однако сейчас изменили свою точку зрения, отражая общие тенденции. И хотя они по-прежнему выступают за повышение ставки, чиновники озвучили перечень рисков, которые угрожают экономическому росту США. В итоге каждый из их пришёл к однозначному выводу: спешить с ужесточением монетарной политики в этом году не стоит. В свою очередь Буллард и вовсе заявил, что ставки сейчас находятся на приемлемом уровне, поэтому дальнейшее повышение нецелесообразно.
Также доллар США оказался под давлением из-за публикации сильных корпоративных отчетов (прежде всего – в банковском секторе), благодаря чему «ожил» рынок акций. В частности, наиболее сильный прирост показали Bank of America и Goldman Sachs. Их показатели за четвертый квартал прошлого года оказались сильнее прогнозов большинства аналитиков.
Косвенно на позиции американской валюты повлияла и ситуация с Брекзитом. Вопреки ожиданиям многих экспертов, провальное голосование не обернулось катастрофой. Рынки закладывали такую вероятность в текущие цены, поэтому сам факт неодобрения сделки трейдеры восприняли спокойно. Более того, последующие события позволили говорить о высокой вероятности «мягкого» Брекзита.
Во-первых, британский парламент выразил доверие правительству Мэй (лейбористы здесь претерпели полное поражение), а во-вторых, премьер пообещала прислушаться к «пожеланиям» парламентских фракций, чтобы согласовать с ЕС тот вариант сделки, за который проголосуют депутаты. И хотя данные намерения могут не воплотиться в жизнь, есть и запасной вариант – отсрочка Брекзита. Другими словами, вероятность хаотичного выхода Британии из ЕС существенно снизилась, и данный факт оказывает косвенное давление на гринбек ввиду отсутствия панических настроений на рынке (и соответственно, повышенного спроса на доллар).
Резюмируя сказанное, следует отметить, что пара застряла во флете, который обусловлен лишь негативными фундаментальными факторами – как со стороны доллара, так и со стороны евро. На мой взгляд, ситуация может обернуться в пользу единой валюты – если Лондон и Брюссель найдут точки соприкосновения по проекту сделки. В ином случае пара и дальше будет сползать к отметке 1,1365 (нижняя граница облака Kumo на D1) и 1,1320 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на том же таймфрейме), с последующей попыткой тестирования 12-й фигуры. Ближайшие уровни сопротивления находятся на отметках 1,1420 и 1,1470 (верхняя граница облака Kumo и линия Tenkan-sen соответственно). Если цена eur/usd преодолеет данные барьеры, то следующей целью будет цена 1,1520 – верхняя линия индикатора Bollinger Bands, прорыв которой откроет путь к 16-й фигуре.
