На данный момент в мире существует два основных новостных драйвера, которые, возможно, закладывают тенденции на годы вперед. Это ситуация вокруг Украины и возможное замедление Китая. Все основные драйверы, в том числе публикация макроэкономических показателей, вторичны.

Какие же это дисбалансы? В то время пока западные страны наращивают эмиссионное давление своих валют на всю мировую экономику, увеличивают государственный долг и отчаянно бьются за то, чтобы сохранить потребление на высоком уровне, Китай озабочен совсем другими задачами.

Бывший член комитета по валютной политике Центрального банка Китая, доктор наук, начальник Центра исследований китайской и мировой экономики Ли Даокуй считает, что в настоящее время экономика Китая сталкивается с комплексным перепроизводством и в связи с этим назрела необходимость трансформации и модернизации. 

В Китае давно поняли опасность ловушки, в которую попали большинство развитых стран – ловушки стимулирования спроса. Взрывной рост производства, ориентированного на повышенный спрос, рано или поздно пришел бы к своему логическому завершению, когда естественное насыщение спроса достигает своих границ,  а промышленность, направленная на удовлетворение этого спроса, продолжает развиваться. Китай намерен избежать этой ловушки, поскольку слава «мировой фабрики» - это прямая метка будущей жертве.

Именно для этого и затеяна широкая программа реформ. Китай намерен ликвидировать отставание от ведущих держав по производительности труда, коэффициенту добавленной стоимости и инновационному потенциалу.

Основным партнером Китая по реализации этой программы является Россия. Несколько примеров. 

Китай и Россия приступили к реализации проекта по разработке широкофюзеляжного самолета, способного через 8-10 лет составить конкуренцию Боингу и Аэробусу. За несколько прошедших месяцев специалисты России и Китая собрали рабочую группу для подготовки ТЭО по данному проекту. В будущем Китай и Россия будут равноправно вести сотрудничество в сфере проектирования, разработки, производства и реализации нового самолета. В долгосрочной перспективе спрос рынка АТР превысит 4000 единиц, в частности, спрос китайского рынка будет составлять 1000 единиц. Россия и Китай намерены разбить монополию европейских и американских компаний за счет разработки и производства новой продукции на фоне ожесточения конкуренции на международном рынке.

Таких проектов в ближайшие годы будет запущено несколько десятков. Для их энергетического покрытия сотрудничество России и Китая выходит на беспрецедентно высокий уровень. К примеру, еще одна проблема, с которой столкнулся Китай и которую намерен решать максимально быстрыми темпами, - это экология. Под давлением американского капитала, требовавшего как можно быстрее наладить выпуск дешевой продукции для покрытия казавшегося ненасытным спроса, в Китае быстрыми темпами возводились электростанции на единственно доступном на тот момент топливе – на угле. Сейчас их доля составляет 80%. Китай начинает строить замещение этим электростанциям, и здесь два пути: первый - это АЭС, второй – перевод ТЭЦ на газ. Таким образом, если этот процесс пойдет по плану,  то Китай, как потребитель российского газа, по объемам превысит всю совокупную потребность Европы. А ведь Китай – не единственное государство АТР. Есть еще Индия, Южная Корея, Япония наконец.

Возвращаясь к вопросу о ситуации на Украине и возможностью введения санкций против России, нетрудно догадаться, кто в первую очередь пострадает от этих санкций. Боинг, к примеру, сейчас летает только потому, что получает из России титановые детали, и компания зависит от этих поставок, по мнению The New York Times, на 35%. Освобождение России от обязательств перед Боингом приведет к форсированной разработке собственного самолета и закату Боинга.

Спираль истории делает очередной виток – в мир возвращается плановая экономика.

Спекуляции на тему замедления китайской экономики получают новый импульс – Резервный Банк Новой Зеландии повысил сегодня ключевую ставку на 0.25%,  первым из развитых стран начав политику ужесточения. Нельзя сказать,  что этот шаг оказался неожиданным – многие эксперты ожидали его еще в конце 2013 г.    Как отметил Уиллер, глава РБНЗ, в ближайшие два года ставка может быть поднята еще на 2%, а стимулирование будет сокращаться быстрее, чем планировалось. Этот шаг РБНЗ – прямое указание на то, что регулятор не опасается замедления китайской экономики и хорошо понимает, откуда дует ветер перемен.

Австралия,  вопреки прогнозам, показала сегодня положительную динамику на рынке труда. Процент безработицы остался на прежнем уровне 6.0%, а вот уровень занятости значительно вырос, превысив все прогнозы.

Безусловно, валюты стран, ориентированных на Китай, получили серьезную поддержку.

Сегодня довольно значимый день, выходит довольно важная информация, способная вызвать повышенную волатильность. В 13.00 мск будет опубликован ежемесячный отчет ЕЦБ, содержащий детальный анализ текущей экономической ситуации и возможных рисков экономике Еврозоны. В 16.30 мск выйдут данные по розничным продажам в США, эксперты прогнозируют небольшой рост относительно февраля, а также данные по первичным заявкам на пособия по безработице.

EURUSD

Основная валютная пара на дневном графике вплотную подошла к зоне сопротивления 1.3924/34. Учитывая, что краткосрочный восходящий импульс пока сохраняется, есть вероятность попытки преодолеть этот уровень и уйти в зону 1.4021/47.

  На Н4  краткосрочный восходящий импульс все еще сохраняет свою силу. Способность преодолеть зону сопротивления и выйти выше уровня 1.3958 даст ответ, состоится тестирование следующего уровня 1.4040 или нет. Вероятность продолжения роста несколько выше, чем отката в зону поддержки 1.3833/46. Текущий уровень eurusd обусловлен во многом не сколько экономическими, сколько геополитическими факторами, и по мере приближения референдума в Крыму неопределенность будет только нарастать. 

О технической картине в других основных валютных парах вы можете прочитать в моем блоге
 yuriy.vishnevetskiy @ analytics.instaforex.com