Пара евро-доллар продолжает торговаться в рамках 6-й фигуры, медленно сползая к ценовому барьеру 1,0600. После 400-пунктного южного марафона продавцы eur/usd вынуждены взять паузу в ожидании очередного инфодрайвера. Трейдерам необходим достаточно мощный информационный импульс, который позволит им не только преодолеть уровень поддержки 1,0600 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике), но и закрепиться в рамках 5-й фигуры. Ключевые макроэкономические отчёты этой недели будут опубликованы в пятницу, 29 сентября. В этот день мы узнаем значение базового индекса PCE, а также динамику европейского индекса потребительских цен. Эти отчёты способны спровоцировать сильную ценовую турбулентность по паре eur/usd, а при определённых раскладах (ускорение инфляции в США и одновременное замедление ИПЦ в еврозоне) – открыть путь в область пятой фигуры. Но до пятницы ещё далеко, а экономический календарь текущей недели достаточно насыщен. Поэтому трейдеры eur/usd вынуждены, с одной стороны, реагировать на текущий новостной поток, а с другой стороны – соблюдать осторожность в преддверии ключевых релизов.
На старте европейской сессии понедельника продавцы eur/usd попытались прорваться к уровню поддержки 1,0600, но индексы IFO не позволили совершить «южный блицкриг». Отчёт оказался в «зелёной зоне», и данный факт оказал евро небольшую, скорее символическую поддержку. Так, индекс делового климата IFO в Германии в сентябре составил 85,7 пункта (в августе этот показатель был на уровне 85,8), тогда как большинство экспертов прогнозировали спад до 85,2 пункта. Индикатор снижается пятый месяц подряд. Индекс оценки текущей экономической ситуации IFO снизился до 88,7 пункта, при прогнозе спада до 88,0 пункта. Этот показатель последовательно снижается шестой месяц подряд.
Другими словами – индексы де-факто продемонстрировали нисходящую динамику, но «глубина падения» оказалась меньше относительно более пессимистичных прогнозов экспертов.
Скажем прямо: учитывая сложившийся фундаментальный фон, «зелёный окрас» IFO – это, извините, как «мертвому припарки». Европейский Центробанк на позапрошлой неделе озвучил свой вердикт, задекларировав выжидательную позицию, и данный факт стал основным локомотивом снижения евро. Индексы IFO, PMI, ZEW играют второстепенную, вспомогательную роль, оказывая ограниченное влияние на eur/usd.
К слову, в минувшую пятницу в многих странах еврозоны были опубликованы индексы PMI. Немецкие показатели также оказались в «зелёной зоне», но при этом – ниже ключевой 50-пунктной отметки. В частности, индекс деловой активности в производственном секторе вышел на отметке 39,8 пункта при прогнозе «роста» до 39,5. Индекс деловой активности в секторе услуг поднялся до 49,8 пункта (предыдущее значение – 47,2). А вот общеевропейский индекс деловой активности в производственном секторе очутился в «красной зоне», так как снизился до 43,4 при прогнозе роста до 44,0. В секторе услуг общеевропейский PMI также недотянул до ключевого 50-пунктного таргета.
Покупатели eur/usd явно «хватаются за соломинку», пытаясь организовать коррекционный откат при любом удобном случае. Но эти попытки проваливаются одна за одной, так как «вердикт ЕЦБ» тянет пару ко дну, словно тяжеловесный якорь. Последние комментарии представителей европейского регулятора лишь «утяжеляют» эту ношу.
Буквально сегодня сразу двое представителей ЕЦБ – Пабло Эрнандес де Кос и Вильруа де Гало заявили о том, что регулятору не стоит дополнительно повышать процентные ставки. По их мнению, достичь целевого уровня по инфляции можно другим способом – а именно удерживая ставки на текущем уровне «в течение достаточно длительного времени». Как отметил Кос, такая стратегия, с одной стороны позволить избежать «недостаточного ужесточения», с другой стороны – позволит избежать и чрезмерного ужесточения, которое негативно отразится на экономической активности и занятости.
Собственно, это ключевой мессидж сентябрьского заседания ЕЦБ: повысив «напоследок» процентные ставки, регулятор заявил о том, что будет держать их на достигнутом уровне «достаточно долго». В этом контексте релиз данных по росту инфляции в еврозоне, который будет опубликован в эту пятницу, будет иметь важную, но не решающую роль (согласно прогнозам, в августе замедлится как общий, так и стержневой индекс потребительских цен). Тогда как базовый индекс PCE, который будет обнародован в США также в пятницу, может существенно усилить гринбек, если окажется в «зелёной зоне» (по прогнозам ожидается снижение до 3,9% г/г). В таком случае вероятность повышения ставки ФРС в ноябре возрастёт. Рост ястребиных ожиданий окажет дополнительную поддержку доллару.
Таким образом, сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему развитию южного тренда по паре eur/usd. На данный момент пара находится вблизи уровня поддержки 1,0600 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1), поэтому открывать короткие позиции целесообразно только после того как продавцы преодолеют этот ценовой барьер и закрепятся в области 5-й фигуры. В таком случае следующей целью нисходящего движения станет отметка 1,0550 – это верхняя граница облака Kumo, совпадающая с нижней линией индикатора Bollinger Bands на недельном графике.
