Все больше и больше международных инвестиционных аналитиков говорят, что пришло время покупать акции материкового Китая в преддверии ожидаемой государственной поддержки и дополнительных мер стимулирования экономики.

Вчера Bernstein и Goldman Sachs опубликовали отчеты об инвестиционной привлекательности китайских компаний. Конечно, не все инвестиционные аналитики настроены столь оптимистично, как эти две. Например, Morgan Stanley, Bank of America и JP Morgan Asset Management занимают нейтральную позицию в отношении материкового Китая, и на это есть ряд причин. Основным аргументом является такой, что, помимо последствий пандемии для экономики Китая, повышенная неопределенность в сфере регулирования с лета прошлого года в целом заставляет иностранных инвесторов проявлять осторожность в отношении китайских акций.

В своем отчете о глобальной стратегии на 2022 год Credit Suisse повысил рейтинг Китая, отметив отсутствие снижения рейтинга акций китайских компаний на протяжении последних 12 месяцев. «Денежно-кредитная политика смягчается, в то время как в других местах остается все еще жесткой. На этом фоне экономический импульс набирает обороты», — написал глобальный стратег Эндрю Гартуэйт в отчете за январь этого года. Одно из первых позитивных изменений, как было отмечено, в акциях Китая произошло в конце сентября. В этот же период в BlackRock Investment Institute начали обращать внимание на этот рынок, а по мере приближения 2022 года особый интерес появился и других компаний.

Положительный взгляд

На политическом фронте Credit Suisse ожидает, что неопределенность в отношении регулирования уменьшится после заседания национального парламента в марте и останется приглушенной — по крайней мере, до 20-го съезда правящей Коммунистической партии Китая в четвертом квартале.

Goldman Sachs считает, что более мягкая денежно-кредитная политика Китая может принести пользу китайским акциям. Ожидается, что председатель КНР Си Цзиньпин будет избран на беспрецедентный третий срок, что даст больше определенности в будущем.

Еще одним моментом является привлекательность китайского рынка после его крупного падения во время пандемии. Финансовые показатели, например, насколько акции упали по сравнению с их потенциальной способностью приносить прибыль, также способствуют положительному отношению аналитиков к китайским компаниям.

Многие управляющие сейчас указывают на ожидания роста нового финансирования, которое произойдет после смягчения денежно-кредитной политики, а также более привлекательных оценок акций по сравнению с остальным миром. Также к положительным факторам можно отнести растущий приток иностранных инвестиций и увеличение прибыли.

В HSBC также «за». «Инвесторы слишком пессимистично относятся к китайским акциям», — написали аналитики HSBC в своем недавнем отчете, в котором подтвердился октябрьский призыв повысить рейтинг китайских акций до отметки «выше рынка». «Да, Китай борется с ростом, но укрепление доллара не является хорошей новостью для фондовых рынков Китая», — говорят аналитики. Аналитики банка прогнозируют в этом году рост индекса Shanghai Composite на 9,2% и индекса компонентов Shenzhen на 15,6%.

Нейтральное отношение

Как я отмечал выше, в Morgan Stanley стратегия в отношении акций развивающихся рынков Азии нейтральна, равно как и в Bank of America и JP Morgan Asset Management. По мнению аналитиков этих компаний, в последние годы стимулирование Китая не всегда приводило к бычьему рынку и ралли. И хотя в определенных секторах существуют инвестиционные возможности, в целом рост корпоративных доходов в Китае может и вовсе замедлиться после периода пандемии коронавируса.

Рекомендую ознакомиться:

Простые советы по торговле для начинающих трейдеров. Разбор вчерашних сделок на Форекс. Пара GBPUSD на 17 февраля

Простые советы по торговле для начинающих трейдеров. Разбор вчерашних сделок на Форекс. Пара EURUSD на 17 февраля

Харухико Курода: Япония будет сохранять стимулирующие меры

Январский протокол ФРС не преподнесёт сюрпризов

Штраф в 100 млн долларов и законопроект о страховании стейблкоинов