Резкое обострение отношений США не только с Китаем, но и с Европой способствует росту спроса на защитные активы и распродажам на фондовых рынках. Индекс S&P500 потерял во вторник 0.66%, Nikkei теряет утром в среду более 1%, все без исключения азиатские индексы торгуются в красной зоне. Распродажи вызваны угрозой расширения географии тарифной войны США на Францию и Германию, Китай же резко ужесточил свою позицию после откровенно грубого давления, и шансы на заключение хоть какого-то пакета до конца текущего года снизились.

NZDUSD

Киви стремительно растет в начале декабря, практически добравшись до верхней границы среднесрочного канала 0.6540/50, и тому есть вполне рациональные основания – ряд показателей состояния экономики Новой Зеландии показывают уверенный рост.

Индекс делового оптимизма РБНЗ вырос до -26.4п, это лучший результат за 11 месяцев, прогноз активности от ANZ максимальный в текущем году, выросли индексы потребительского доверия и товарных цен, что позволяет надеяться и на рост инфляции.

Банки, активно работающие в Новой Зеландии, склонны расценивать этот всплеск активности как результат снижения ставки РБНЗ на 0.75%. Более низкая ставка способствует росту спроса на жилье, отмечается рост ипотечных кредитов. Ситуация в экономике Новой Зеландии выглядит оптимистичнее, чем в целом по миру, оптимизм поддерживается и ростом спреда доходностей US treasures, что расценивается рынками как снижение угрозы глобальной рецессии.

Торгово-взвешенный курс NZD все еще находится вблизи 10-летних минимумов, что дает серьезную поддержку экспорту, при этом цены на молочную продукцию стабильны.

В четверг состоится ключевое событие месяца – решение РБНЗ об объеме банковского капитала. Повышение требований к банковскому капиталу окажет повышающее давление на кредитные ставки и ограничит доступность кредитов, но мнения о последствиях такого ужесточения диаметрально противоположны. Рынок не выработал единого мнения по вопросу о том, чего ожидать от РБНЗ, любое мягкое решение поддержит рост киви, и на текущий момент это наиболее вероятное развитие событий.

Рост NZDUSD к зоне сопротивления 0.6580/6600 в ближайшие дни выглядит обоснованным, поддержка 0.6477/85, киви по-прежнему выглядит сильнее большинства сырьевых валют.

AUDUSD

РБА по итогам завершившегося во вторник заседания оставил процентную ставку без изменения на уровне 0.75%, как и прогнозировалось. Сопроводительное заявление РБА выглядит довольно оптимистично, отмечается снижение глобальных рисков и делается акцент на том, что экономика Австралии «достигла переломного момента» и имеет хорошие шансы вновь увеличить темпы роста.

РБА ожидает, что рост ВВП ускорится до 3% в 2021 г., безработица снизится ниже 5%, инфляция будет устойчивой в диапазоне 2-3%. На данный момент все три показателя выглядят хуже прогнозов – инфляция в 3 кв. на уровне 1.7%, и прогноз на 4 квартал не предполагает изменений, уровень безработицы в октябре 5.3%, ну а график темпов роста ВВП говорит сам за себя.

Действительно ли мы видим перелом, как надеется РБА, либо снижение может продолжиться? Оптимизма на самом деле не так много, как считает РБА, поскольку ключевые торговые партнеры Австралии – США и Китай – отдаляются от подписания торгового соглашения, а не приближаются к нему, и риски для экономики Австралии не снижаются.

Фондовый индекс Австралии S&P/ASX 200 стремительно падает второй день подряд, теряя утром в среду более 1.5%, и рост паники будет оказывать давление на аусси еще некоторое время. Решение РБА поддержало коррекционный рост, однако с высокой вероятностью он будет использован медведями для фиксации прибыли, после чего снижение возобновится. Обновление максимума 0.6861 маловероятно, аусси, скорее всего, закрепится ниже 0.6825/30 и уйдет в боковой диапазон с тенденцией к возобновлению снижения.