За минувшую неделю единая европейская валюта неплохо укрепилась относительно доллара, и этому в большей степени способствовали данные из США. Хотя и сама европейская статистика была неплохой. Так, профицит торгового баланса в июне составил 29,2 млрд евро, тогда как в мае он был 24,6 млрд евро. Профицит платежного баланса также вырос, с 16,5 млрд евро до 37,6 млрд евро. Немаловажно и то, что инфляция продолжает постепенно ускоряться, и темпы роста потребительских цен ускорились с 0,1% до 0,2%. Все это говорит, пусть и о медленном, но поступательном улучшении экономической ситуации в Европе.

А вот в США все не так однозначно. Самое главное, что инфляция замедлились с 1,0% до 0,8%, что делает практически нереальным повышение ставки в сентябре. Хотя промышленное производство показало неплохие результаты, и спад промышленного производства замедлился с 0,7% до 0,5%, а использование производственных мощностей увеличилось с 75,4% до 75,9%. Но главной темой недели стала публикация текста итогового протокола заседания Комитета по операциям на открытом рынке. В принципе, содержание протокола носило столь же осторожный и нейтральный характер, как и двух предыдущих, что уже само по себе расставило все по своим местам. Однако упоминание того, что в текущих макроэкономических условиях члены Комитета не видят предпосылок для повышения ставки, заставило задуматься о возможности не то что повышения, сколько о снижении ставки рефинансирования. Особенно если учесть продолжающийся спад промышленного производства и замедление инфляции. Таким образом, рынок получил однозначное указание на то, что до выборов ставку не тронут, что и стало отличным поводом для ослабления доллар.

Каких-либо важных новостей из Европы на этой неделе не ожидается, если только не считать предварительных данных по PMI, которые должны несильно отличаться о предыдущих значений. Так же можно обратить внимание на динамику кредитования частного сектора, темпы которого должны вырасти с 1,7% до 1,8%.

По другую сторону Атлантики ожидается снижение продаж домов на первичном и вторичном рынках, что явно не придает оптимизма относительно потребительской активности. При этом ожидается рост числа заказов на товары длительного пользования, сразу на 3,5%, после того как месяцем ранее они сократились на 3,9%. Но главным событием станет ежегодный симпозиум в Джексон Хоуле, где будет выступать Джанет Йеллен. От главы ФРС ждут подтверждений существующих на рынке предположений относительно сроков повышения ставки. Если учесть тональность последнего текста протокола заседания Комитета по операциям на открытом рынке, можно предположить, что заявления госпожи Йеллен будут крайне осторожными. Это само по себе будет оказывать негативное влияние на доллар. Но если она укажет на ухудшающуюся экономическую динамику, рынок может расценить это как указание на перспективы снижения ставки, что приведет к еще большему ослаблению доллара.

К концу недели пара евро/доллар может вырасти до 1,14.