Será que o Banco da Inglaterra aumentará a taxa de recompra (repo) na reunião de 4 de novembro? Os mercados monetários acreditam que sim, prevendo seu crescimento para 1,25% até o final de 2022. Os especialistas da Bloomberg, não, já que isso poderia desacelerar a já lenta ascensão da economia do Reino Unido. Qual será o resultado da reunião do MPC e como a libra reagirá a este ou aquele veredicto? Todo primeiro investidor pensa nisso.

A julgar pela dinâmica dos rendimentos dos títulos britânicos, o fator do primeiro ato de restrição monetária já foi levado em consideração na taxa de libra esterlina. Na verdade, é difícil esperar mais retórica hawkish do BoE do que está atualmente implícito nas cotações de instrumentos financeiros. O Deutsche Bank está confiante de que o Banco da Inglaterra irá ainda mais longe - não apenas iniciará o ciclo de aumento da taxa de recompra, mas também concluirá o programa de flexibilização quantitativa um mês antes do previsto. Além disso, o regulador pode dar um sinal sobre a taxa de crescimento dos custos de empréstimos.

Investec acredita que a maioria dos membros do Comitê de Política Monetária considerará que não haverá nenhum dano particular em aumentar a taxa em 15 pontos base. Mas se o Banco Central não fizer isso, a confiança nele pode ser seriamente abalada.

Ao contrário do mercado de dívida, o mercado de urgência, ao contrário, não espera ação ativa do Banco da Inglaterra na reunião de 4 de novembro - os riscos de reversão da libra estão em seus níveis mais baixos nos últimos meses.

Dinâmica das expectativas da taxa de recompra e riscos de reversão da libra

Como resultado, o chamado resultado binário é retornado ao Reino Unido. Anteriormente, um referendo sobre a adesão da Escócia nos Estados Unidos, Brexit e outros eventos seguiram o mesmo caminho. Atualmente, a situação do GBPUSD é complicada pelo fato de que o dólar americano parece muito bom. E se o Banco da Inglaterra se abstiver de agir ativamente, o par certamente entrará em colapso. É outra questão se os aceita.

Estatísticas fortes sobre o índice de despesas de consumo pessoal, que subiu para 4,4% em setembro, o nível mais alto desde 1991, bem como sobre a média dos salários dos americanos para o terceiro trimestre retornaram os juros em dólar. Além disso, tem em vista potenciais propulsores de alta como a reunião do FOMC e a divulgação dos dados do mercado de trabalho americano para outubro. No primeiro caso, ninguém vai culpar o Fed por uma valorização mais agressiva de US$ 120 bilhões do QE, no segundo, o crescimento do emprego fora do setor agrícola, os 450.000 esperados pelos especialistas da Bloomberg, é uma boa notícia para a divisa americana.

Assim, se os touros GBP / USD irão resistir a seus oponentes depende inteiramente do Banco da Inglaterra, ou melhor, de Ben Broadbent e John Cunliffe, que ainda não expressaram sua opinião sobre o aumento da taxa repo. Até agora, os investidores esperam que mais dois apoiadores da restrição monetária, incluindo Andrew Bailey, se juntem aos dois falcões do MPC. Há três pombas no lado oposto das barricadas.

Tecnicamente, a queda nas cotações do GBP / USD abaixo do valor justo e das médias móveis sugere que os touros são fracos. Vender a libra no rebote a partir de 1,3755 e na quebra do suporte a 1,365. Pelo contrário, o crescimento acima de 1.378 é um motivo para olhar mais de perto as compras.

GBP / USD, gráfico diário