Os mercados reagiram vigorosamente ao discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, no Congresso dos EUA, julgando o tom de seu discurso como dovish. Powell confirmou as principais preocupações dos investidores, insinuando que a economia dos EUA está se aproximando de uma recessão e que o Fed está ciente da necessidade de responder à deterioração das perspectivas econômicas.
Claro, Powell se concentrou em detalhes menores - guerras comerciais e a diminuição da demanda global, como se encontrasse uma base teórica para justificar a reversão da política do Fed fora da economia dos EUA. Mas as estatísticas não podem ser enganadas - o spread de rendimentos entre tesouros de longo prazo de 10 anos e folhas de curto prazo em uma área negativa, que sempre com algum atraso precedeu a recessão.
O mercado espera que o Fed reduza a taxa em um ponto na reunião de 30 e 31 de julho. Isso significa que o relatório bastante confiante de sexta-feira sobre o mercado de trabalho não pode mais ser levado em conta.
Um pouco mais tarde, as atas foram publicadas para a reunião de junho do Fed, que confirmou exatamente a tese principal do discurso de Powell; e, portanto, não causou uma reação notável dos mercados. 7 dos 17 membros do FOMC são a favor de dois declínios no ano em curso, um para um declínio, e expressou-se a opinião de que os riscos aumentariam se as tendências negativas indicadas se desenvolvessem. Powell, antes do Congresso, confirmou que os riscos estão realmente aumentando, então a tendência para uma posição ainda mais suave do Fed permanece. Isso, por sua vez, forma a confiança do mercado de que a taxa será reduzida em julho.
O dólar caiu drasticamente, mas vários fatores indicam que a fraqueza do dólar não deve se transformar em uma tendência. Os futuros do ouro não chegaram perto dos máximos de junho a julho, o crescimento do petróleo é facilmente explicado por uma redução significativa nas reservas de petróleo de acordo com a EIA. No mercado de câmbio, o enfraquecimento do dólar não foi além dos recuos corretivos. Aparentemente, a esperada redução na taxa do Fed em julho só levará ao fato de que os outros grandes bancos centrais vão pegar essa onda e tomar medidas para enfraquecer suas próprias moedas.
Hoje, Powell continuará seu discurso no Congresso. Além disso, os dados sobre a inflação em junho e o relatório do Tesouro sobre o estado do orçamento serão publicados. O dólar pode recuar um pouco mais, mas esse recuo será uma excelente oportunidade para compra.
USD/CAD
O Banco do Canadá deixou a meta de 1,75% em uma reunião na quarta-feira. Em um comentário que acompanha, o BoC observou que as atuais tensões comerciais têm um impacto significativo sobre as perspectivas econômicas globais.
A economia canadense é extremamente dependente do estado da economia dos EUA, então BoC considera a probabilidade de conflitos comerciais crescentes como a maior ameaça à economia do país. Ao mesmo tempo, espera-se que o crescimento do PIB no segundo trimestre fique ligeiramente acima das previsões. O consumo é alto, então o banco não viu razão para baixar a taxa em 10 de julho.
A próxima reunião será realizada em 4 de setembro e uma atualização completa das previsões sobre a economia - no final de outubro. Assim, o loonie provavelmente parecerá mais confiante do que outras moedas, uma vez que a ameaça de baixar as taxas foi adiada para o final do ano. Também o loonie, como moeda de commoditie, é apoiado pelo crescimento dos preços do petróleo e pela relutância dos índices de ações para cair. Portanto, em um par com o dólar, o canadense ainda é o favorito. O teste de suporte 1.3036 é bastante provável, mas não é necessário contar com um movimento forte. O mais provável é que a negociação ainda esteja na faixa com uma leve tendência a diminuir.
USD / JPY
Os principais indicadores macroeconômicos da economia japonesa continuam se deteriorando. As encomendas de produtos de engenharia em maio caíram 7,8%, os salários médios reais estão caindo, o índice de preços de bens corporativos caiu 0,5%, muito abaixo das previsões, e a direção dos fluxos de caixa indica a retirada de recursos da economia do país.
O Gabinete de Ministros do Japão publicou outro resumo das previsões econômicas da Eco Watchers, confirmando a tendência negativa - os índices estão em níveis mínimos por quase três anos.
Todos esses fatores são contra o fortalecimento do iene, mas no curto prazo, o oposto é verdadeiro - a fraqueza do dólar e a ameaça de colapso do mercado contribuíram para o crescimento da demanda pelo iene. USD / JPY tem todas as chances antes do final da semana para testar o nível de 107,5 e continuar a suportar 106,76.
