امریکی ڈالر پر قیاس آرائی پر مبنی جذبات بدستور خراب ہوتے جا رہے ہیں۔ جیسا کہ یہ سی ایف ٹی سی رپورٹ کے مطابق ہے، کل شارٹ پوزیشن 671 ملین سے بڑھ کر -7.283 بلین ہو گئی، جس میں یورو سب سے زیادہ اضافہ دکھا رہا ہے۔

ہمیں سونے میں لانگ پوزیشن کے اضافہ پر بھی غور کرنا چاہیے، ایک ہفتے کے دوران تیزی کا فائدہ 1.3 بلین بڑھ گیا اور 30 ارب سے تجاوز کر گیا۔ ڈالر کی مانگ میں اضافہ ڈالر کی مانگ میں کمی کے ساتھ مثبت تعلق رکھتا ہے، جسے یو ایس ڈی کی مسلسل کمزوری کے لیے ایک اور اشارے کے طور پر تعبیر کیا جا سکتا ہے۔

بدھ کو، فیڈرل ریزرو کی میٹنگ ہوگی، جس میں، توقع کے مطابق، شرح 0.25 فیصد بڑھانے کا فیصلہ کیا جائے گا۔ اب تک، ایف ای ڈی کا ہدف 4.75/5.00% کی حد تک پہنچنا ہے، اور اگر موسم خزاں میں مارکیٹوں کو یہ توقع تھی کہ فروری-مارچ میں یہ سطح پہنچ جائے گی، اب پیشن گوئی مختلف ہے، 0.25% کے 3 اضافہ متوقع ہے۔ اگلی میٹنگ کے ساتھ ساتھ مارچ اور مئی میں، جس وقت بوسٹ سائیکل مکمل ہو جائے گا۔ سال کے دوسرے نصف میں 0.25% کی دو مسلسل کمیاں متوقع ہیں۔ یہ گزشتہ کمیوں کے مقابلے میں کم جارحانہ پیشن گوئی ہے، اور اس وجہ سے ڈالر کی مانگ معروضی طور پر کم ہو رہی ہے، کیونکہ شرح کی پیشن گوئی کی قدر کا اثر ان مہینوں میں ڈالر میں تھی جب یہ مسلسل مضبوط ہو رہا تھا۔ منظر نامے کو قدرتے تبدیل کرنے کے حق میں، کم افراط زر، اجرت میں اضافہ اور چوتھی سہ ماہی میں توقع سے زیادہ مضبوط جی ڈی پی اضافہ، مجموعی طور پر لیبر مارکیٹ کے خلاف، جو کہ کووِڈ کے اثرات سے باہر نہیں آئی ہے۔

پیر کو کرنسی مارکیٹ کا اتار چڑھاؤ کم سے کم تھا، اس کے علاوہ کسی چیز کی توقع نہیں کی جا سکتی، فیڈ میٹنگ کے نتائج کے اعلان کے بعد کم اتار چڑھاؤ جاری رہے گا۔

یورو / یو ایس ڈی

جمعرات کو، ای سی بی مانیٹری پالیسی میں تبدیلیوں کا اعلان کرے گا، 50 بی پی کا اضافہ متوقع ہے، جو پہلے سے ہی موجودہ یورو کی شرح تبادلہ مارچ کے لیے مزید 50 اضافے کی بھی پیش گوئی کی گئی ہے۔ اگر ای سی بی کے صدر کرسٹین لیگارڈ نے ہاکیش موڈ کی تصدیق کی، تو یورو کو اضافہ جاری رکھنے کے لیے ایک تحریک ملے گی، لیکن جمعرات تک، کسی کو کسی حرکت کی توقع نہیں کرنی چاہیے (جب تک کہ، فیڈ بدھ کو حیران نہ کرے)۔

یورو کی مزید ترقی کے حق میں، حقیقت یہ ہے کہ ای سی بی نے فیڈ اور بینک آف انگلینڈ کے مقابلے میں ترقی کا دور شروع کیا، جس کا مطلب ہے کہ شرح میں کمی کا سلسلہ بعد میں شروع ہوگا۔ یورو کے خلاف - پیداوار کا فرق، کیونکہ ای سی بی کی شرح ابھی بُلند ترین سطح سے کم ہے۔ جب تک اس غیر یقینی صورتحال پر قابو نہیں پایا جاتا، مارکیٹیں ایک یا دوسری سمت میں یورو کی مضبوط حرکت کے منظر نامے کا انتخاب نہیں کر پائیں گی۔

یورو نیٹ لانگ پوزیشن ایک بار پھر بڑھ رہی ہے، +1.159 بلین کی ہفتہ وار تبدیلی، +18.283 بلین مجموعی بُلش حد۔ تاہم، تصفیہ کی قیمت پوری طرح سے رفتار کھو چکی ہے، جس کی وجہ سے اعتماد کے ساتھ سمت کا اندازہ لگانا ممکن نہیں ہے۔

جیسا کہ ہم نے سابقہ تجزیہ میں تجویز کیا تھا، کنسولیڈیشن 1.0940 کی تکنیکی سطح سے نیچے مضبوطی پکڑ رہی ہے۔ اضافہ کو جاری رکھنے کے لیے ضروری ہے کہ ترقی کے لیے محرکات کو مضبوط کیا جائے، جس کا اظہار ای سی بی اور ایف ای ڈی کی مانیٹری پالیسیوں کے مزید انحراف میں کیا گیا ہے۔ افواہیں کہ ای سی بی شرح میں اضافے کو کم کر سکتا ہے، پہلے ہی ختم ہو چکا ہے، اس لیے اس مسئلے پر کوئی بھی یقین ایسے محرک کے طور پر کام کرے گا۔ اگر مارکیٹ یہ فیصلہ کرتی ہے کہ ای سی بی کا ہاکش رویہ جاری رہے گا، تو اس صورت میں ہم توقع کر سکتے ہیں کہ یورو 1.0940 سے اوپر مضبوط ہو جائے گا، اور اگلے ریزسٹنس زون 1.1185/1275 پر جانے کی کوشش کی جائے گی، اگر ایسی خبروں کی پیروی نہیں ہوتی ہے، تو ایک پل بیک۔ 1.0735/90 کے زون تک ممکن ہے۔

جی بی پی / یو ایس ڈی

بینک آف انگلینڈ بھی جمعرات کو مانیٹری پالیسی میں تبدیلیوں کا اعلان کرے گا، شرح 50 بی پی سے 4% تک بڑھنے کی توقع ہے۔ مارکیٹیں 25 اور 50 بی پی کے اضافے کے درمیان اتار چڑھاؤ کر رہی ہیں، قدرے زیادہ جارحانہ قدم کی طرف جھکاؤ رکھتی ہیں۔ مؤخر الذکر کے حق میں، مہنگائی کا مسلسل دباؤ، اجرت میں اضافہ (نومبر میں 6.41% سالانہ بنیادوں پر) اور آئندہ کساد بازاری کی اضافہ کے لیے کمزور پیشین گوئیاں ہیں۔ تازہ ترین پیشن گوئیوں سے اقتصادی نقطہ نظر میں بہتری کی بھی توقع ہے۔

بنک آف انگلینڈ شرح کے لیے چوٹی کی پیشن گوئی 5.25% سے کم ہو کر 4.40% ہو گئی، جس سے پاؤنڈ کے لیے تیزی کی توقعات کم ہو جاتی ہیں۔

جی بی پی پر قیاس آرائی پر مبنی پوزیشننز میں عملی طور پر کوئی تبدیلی نہیں ہے، ہفتے کے لیے خالص مختصر پوزیشن صرف 51 ملین کم ہو کر -1.845 بلین ہو گئی، مندی کا امکان ہے۔ تخمینہ شدہ قیمت عملی طور پر کم ہوگی ہے جیسائ کہ یورو کے معاملے میں جو کسی واضح سمت کی عدم موجودگی کی نشاندہی کرتی ہے۔

پئیر 1.2444 کی ریزسٹنس کو عبور نہیں کر سکتا، بُلز واضح طور پر پیش رفت کرنے کا ارادہ نہیں رکھتے، کیونکہ ترقی کو دوبارہ شروع کرنے کی چند بنیادی وجوہات ہیں۔ آنے والے دنوں میں، ہم مسلسل استحکام کی توقع کرتے ہیں، محرکات بدھ کو ایف ای ڈی میٹنگ کے نتائج کے بعد امریکہ سے ملنے کا امکان ہے اور جمعرات کو مضبوطی ملے گی کہ جب بنک آف انگلینڈ اپنی میٹنگ کرے گا۔